全球央行数字货币最新发展与中美CBDC博弈

原题：加速全球央行、DCEP的数字货币与数字美元游戏作者：佘云峰

今年以来，央行数字货币试点工作引起业内广泛关注。5月底，央行行长易纲在接受媒体采访时表示，目前，数字人民币的研发遵循稳定、安全、可控、创新、实用的原则，在深圳、苏州、雄安等地进行了内部封闭试点，成都与未来的冬奥会。目前还没有正式推出的时间表。

我国对法定数字货币的研究早在2014年就已经起步，直到近一年才正式进入人们的视野。人们普遍认为，这是由于Facebook去年6月正式发布了加密货币项目Libra白皮书，并宣布其全球数字货币Libra将于2020年推出。尽管后续天秤座遭遇重重阻碍，但当时的消息还是引发了千层浪。这一试图超越**的货币工程对全球数字货币的发展起到了重要作用。

随着天秤座的逐步曝光和中国央行数字货币的进展，全球央行的数字货币开始升温，其他国家也早晚也纷纷步入正轨。

各国法定数字货币的**发展

2018年，国际清算银行（BIS）提出了“货币之花”的概念模，从发行人、货币形式、可用性和实施技术四个维度定义了数字货币。

在这朵花中，合法的数字货币是“花芯”区域。其实现形式可以是基于账户的央行数字货币，也可以是基于代币的央行数字货币。目前，中国央行的数字货币DCEP是M0的替代品，因此可以对应“货币之花”中的CB结算账户（通用）和CB数字代币（通用）两个领域。此外，由于DCEP不能依赖银行账户系统，且主要用于公共零售端，因此基本上可以归纳为CB形式的数字代币（通用）。

一般来说，我们称中央银行数字货币为法定数字货币，因为它必须由国家中央银行发行，这是法定货币的数字形式。它本质上和现金一样，具有国家信用。

事实上，各国对《生物多样性公约》的态度更加谨慎。尽管许多国家都在密切关注加密货币的发展趋势，但大多数国家并不积极参与CBDC的研究和开发。然而，正是由于天秤座、DCEP和2020年的曝光，世界经济形势的动荡，甚至因为新皇冠的爆发，这些因素加速了人们对CBDC的认识和研究。

以上只是对世界各国CBDC发展的不完全统计。根据国家清算银行在2020年公布的调查结果，10%的央行考虑在短期内发行数字货币，这些央行所在的经济体覆盖了20%的人口（约16亿人）。

除了对CBDC持积极态度的国家外，也有一些国家持不同的态度，但可以肯定的是，越来越多的央行开始加入到CBDC的研究中来。

数字人民币与数字美元的异同

随着全球数字货币的不断发展，Libra为数字货币敲响了警钟。除了备受关注的数字人民币外，“数字美元”也带来了一些信号。

5月29日，数字美元；项目）发布了第一份白皮书，旨在为创建美国中央银行的数字货币提供框架。白皮书还详细介绍了代币美元的需求，以及建立数字美元系统的一些可能途径，并确定数字美元可以帮助美国保持美元作为世界储备货币的地位。

事实上，美国对数字货币的第一个态度是谨慎的，甚至是消极的。在一次听证会上，美国财长姆努钦（Steen mnuchin）和美联储主席鲍威尔（jeroime Powell）表示，他们同意美联储在未来五年内不需要发行数字货币。

但正是这样一个美国部门对美元的数字化毫无兴趣。2020年3月，美国推出2.2万亿美元经济刺激计划时，数字美元计划在初稿中提出。虽然最终草案被删除，但其数字美元的战略意图却被清晰地揭示出来。

5个月底，所谓的数字美元的第一份白皮书面世。

通过披露已知的DCEP信息和数字美元白皮书，两者有许多相似之处。就发行实体和属性而言，由于两者都是合法的数字货币，必须由该国中央银行发行，DCEP和数字美元都是代币M0，主要替代现金。

此外，二者均采用类似的“两级操作”制度，即央行向银行或受监管机构发行CBDC，银行或机构向CBDC兑换等量准备金并分配给用户。这实际上反映了“CBDC”、“CBDC”公私合作模式的先进性。正如国际货币基金组织（IMF）官员在最近的一项计划中表达的观点，“建立完全由央行储备支持、完全由央行控制的CBDC的想法已经过时。”

然而，两者之间有一些不同。例如，DCEP在隐私安全、支付类、利息计提和其他细节方面有明确的方向，但“数字美元”的具体配置尚未完全确定。

数字美元“持续霸权”的目的显而易见

尽管数字美元白皮书已经出版，但值得注意的是，它可能不是“官方的”

根据移动支付网络，数字美元白皮书由美国数字基金会和一家全球咨询公司埃森哲出版。该项目的共同创始人包括CFTC前主席和金融技术办公室主任。尽管CFTC是一个需要美国总统任命并经国会批准的政府部门，但Giancarlo只是在政府任期结束后才启动了“数字美元”项目，因此没有确切的信息表明“数字美元”是否；“美元”项目与美国政府有关。

据中国***科技监管局局长姚倩介绍，美国推出的2.2万亿元刺激法案中的数字美元计划初稿显示，这种“数字美元”非常大胆和创新。它可以向公众公开资产负债表，即它不仅考虑“双层”操作，还建议美联储直接提供服务。此外，其计划还将直接计算数字美元的利息，突破目前各国央行对数字货币的考验，以一种审慎的思路，即暂时不计息。

当然，无论什么样的数字美元计划，其目的都必须是一样的，即“巩固美元的全球货币霸权”

据了解，在全球主要结算货币中，美元所占比例始终能够基本达到40%以上。原油、黄金、农产品等大宗商品的交易也主要以美元结算。这种霸权地位导致在全球经济危机和金融动荡的情况下，美国总能通过“美元霸权”将经济损失转移到其他国家。但现在，世界上许多国家纷纷开始减少美元的货币储备，并用人民币或欧元来代替美元在货币储备中的比重。例如，伊朗央行正式使用人民币取代美元原有地位，欧元被列为伊朗三大外汇货币之一。

目前，包括中国、俄罗斯、德国、法国、印度、越南、土耳其、巴基斯坦、伊朗、委内瑞拉等10个具有代表性的国家已经开始亮出去美元化的利剑。更多外国媒体认为，全球领先的数字人民币可能会阻止美元霸权，帮助其他国家更容易绕过美国swift系统的制裁或结算交易。

因此，在DCEP的消息不断传出后，数字美元的计划也随之出现。

相对于DCEP，数字美元不能少

尽管“数字美元”的消息备受关注，但与Facebook去年发布的天秤座项目白皮书相比，数字美元的影响力仍然难以匹敌。

在我看来，一方面是因为天秤座依靠Facebook这个社交巨头，拥有广泛的民意；另一方面是因为天秤座近乎理想的“全球支付体系”和超级**货币体系。这无疑挑战了监管，甚至威胁到全球**货币的存在。尽管“超级**”的设计理念在随后的白皮书libra2.0中有所改变，但其主要设计方向和背后的用户支持并未改变。

此外，LibRa 2.0在白皮书中鼓励各国央行推出数字货币，称如果央行推出CBDC，将能够直接与Libra网络整合，简化Libra储备资产的操作，降低信用风险和托管风险，并“采取明确立场”以显示他们对公私伙伴关系的兴趣。此外，数字美元计划对公私伙伴关系的开放性使两者结合成为可能。

姚坚在文章《Libra 2.0与数字美元1.0可能结合》中指出，在央行仍在探索央行数字货币的热潮下，Facebook实际上正在向央行数字货币服务提供商的角色转变。只要美国政府愿意使用libra2.0的baas服务，数字美元可能就在眼前。

天秤座和数字美元分别代表两种力量。前者由市场力量和市场创新驱动，后者由政府力量和国家政策驱动。如果这两种力量相互接近，就能****地互补。一方面，依托Facebook超过25亿的用户群，Libra将遍布全球，数字美元将从中受益。另一方面，在数字美元的支持下，Libra将能够通过金融监管成功推出。

但现在的问题是，“数字美元”仍处于探索阶段，Libra迫切需要监管部门的支持才能进入市场，两者的结合将需要更长的时间。而中国DCEP已经启动了试飞。冬奥会试点一旦顺利进行，势必加大试点力度，加快实施计划。

在这个数字货币的游戏中，中国一直领先。至于人民币的国际化和美元的霸权地位，似乎不仅仅是“数字货币”可以解决的问题！

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