Defi：在暗礁和浅滩之间

“风水轮流转。最近，DeFi火了起来，“profi协议的开发者Elin说，在过去的三个月里，profi的生态性能非常出色，在业界掀起了很多波澜。

Defi，或去中心化融资。业内普遍认为，发展的第一年是2019年，即WiFi发展的第一年。目前，DFI的生态景观不断扩大，在贷款平台、DEX、稳定币、衍生品、预测市场、保险等多个领域都有使用案例。

进入6月份后，DeFi公司的业绩再创新高，一时风头正劲。根据DeFi market cap的数据，4月14日，前100大DeFi代币的总市值为10亿美元，而6月9日为20亿美元。截至6月15日6时，排名前100位的DFI代币总市值已升至23.16亿美元。

DeFi代币前100名总市值

“相比之下，HT4正处于震荡、下跌、盘整期，冲击力大，无果而终”，艾文认为，借着WiFi热的契机，有望打开一个更广阔的天地。在预期的蓝海市场，加油工说，我们应该特别警惕暗礁和浅滩。

DeFi的崛起“诱人”

在巩俐和达普一个接一个的沉默之后，DEFI终于表现出了“非凡”根据DeFipulse的数据，截至2019年12月31日，DeFi的生态量接近6.7亿美元。”这让区块链世界的人们在寒冷的冬天感受到春天的气息。

同时，马克道家族是唯一的一个。数据显示，长期以来，Maker的锁定金额占DeFi行业总金额的50%以上。此外，资产平台synthetix、贷款平台compound、instadapp等后来者也表现良好。

到2020年，受新皇冠疫情和3月份极端市场的影响，DFI的发展可谓一波三折。3月12日和13日，在火币的大跌中，火币全球最的价格跌了一半，DeFi市场的抵押贷款市值也从10多亿美元暴跌至5亿美元左右。这表明，DeFi并没有幸免，遭受了很多痛苦。

“不过，令人欣慰的是，从那以后，火币全球最的价格迅速反弹，profi的市场也迅速补充了血液。”埃尔文说，DeFi市场的证券价值再次达到了10亿美元的规模，这为以后的进一步解读做了准备。

不得不说，在过去的三个月里，DeFi市场的发展令人印象深刻。

从DeFi代币市值来看，数据显示，4月14日，DeFi代币前100名的总市值仍为10亿美元，而6月9日，这一数字为20亿美元。这意味着在不到两个月的时间里，DeFi代币的总市值翻了一番。

“发展的速度超出了我的想象。”分析师LindonWang震惊了。

根据DFI市值数据，截至6月15日6时，前100名DFI代币的总市值已升至23.16亿美元。具体来说，有8个DeFi项目市值超过1亿美元。其中，马克道以约5亿美元的市值仍然高居榜首。

从DeFi lock的总价值来看，根据dapptotal DeFi专页的数据，截至6月15日6:00，已统计的38个DeFi项目共有锁定资金13.1亿美元。其中，Maker锁仓5.1亿美元，占39.11%，****；HT Rex锁仓2.05亿美元，占15.76%，排名第二；edgeware锁仓1.31亿美元，占10.06%，排名第三；其他WiFi应用锁库达4.57亿美元，占比35.07%。同时，HT5总锁存量达到326.6万只，占总发行量的2.93%；HT1总锁存量达到8308.6万只，占总发行量的8.14%。

最近，DTC capital的投资者斯宾塞•诺恩（Spencer noon）也撰文指出，DeFi利率HT4美元有一些发展趋势，比如DeFi超过cefi，去中心化稳定币Dai供应量接近历史高位，总锁定值仍在上升。

艾文认为，DeFi作为一个开放、透明、安全的点对点金融系统，是加密资产金融衍生系统的新生力量，有望再度飙升。

“黑天鹅”事件

伴随着快速发展，出现了严重的安全事件，尤其是代币被盗事件的频繁发生，已经成为DFI难以承受的负担。

在接受核金融应用采访的5名用户中，他们都对DeFi项目的安全性表示担忧。他们开玩笑说，DeFi似乎是黑客的自动取款机。

数据显示，5月份发生了两起DeFi安全事件。5月7日，环网协议在推特上发布消息称，发现了严重的前端错误，将停止中继器服务，并将环网交换置于维护模式。受此影响，环交换被关闭半天进行维护升级。

在公路封条协议微博中发现了一个严重的前端错误

5月18日，t HT4项目负责人Matt Luongo在twitter上宣布，在主网推出tHT4协议两天之后，充值功能将在未来10天内暂停。分析人士认为，t HT4涉嫌发现重大合同漏洞，因此紧急停止充值服务。

此外，根据peckshield态势感知平台的数据，4月份发生5起安全事件，3月份发生2起，2月份发生4起。

2020年2-5月的Defi安全事件

有鉴于此，peckshield认为，随着DeFi项目的增多，隐藏的安全问题逐渐暴露出来。由于DeFi项目与用户资产的紧密联系，其面临的安全形势也十分严峻。同时，peckshield建议，在上线之前，DFI项目方应尽量找一个对DFI产品设计的各个环节进行深入研究的团队，进行一次完整的安全审计。

该研究所称，DeFi的爆炸式增长使得它的复杂性成倍增加，超过了它的成熟度。因此，我们需要特别关注智能合约代码安全、智能合约管理密钥和智能合约平台的风险。

他们还认为，加强DFI的风险管理是当前DFI生态建设的重中之重。安全审计报告是规避智能合约风险的第一道关口，也是提前规避智能合约风险的唯一措施。

TokenInsigHT的合伙人韦恩认为，在频繁发生的安全事件背后，是基础设施不足和DeFi早期阶段的典症状。

他进一步解释说，所谓基础设施不完善，一方面是市场基础设施服务不完善，另一方面是相关法律法规框架不完善。

隐形“天花板”难破

“从中本的十字路口出发，坚持去中心化的方向，对加密资产进行融资，这是加密资产的演进方向。”区块链DAPP的开发者周主任认为，区块链是为经济体系和金融体系服务而生的，这就是为什么DeFi会来。

由于DeFi再次激起了业界的情绪，把大家的期待推向了**。为此，最近有一种说法，DeFi将成为牛市的关键。

根据DeFi pulse的数据，5月11日8:00，DeFi锁定的HT5数量为282.8万，而6月15日6:00时为267.7万。这表示锁定的HT5的数量正在减少。同时，DeFi中锁定的HT4的数量也在增加。6月15日6时，DeFi锁定的HT4号为4916，是5月初的两倍。

A660205编号HT4锁定在DeFi中

对此，王林东认为，从理论上讲，如果HT4、火币全球最等的发行量减少，可能会推高需求，带来价格上涨预期，这对于HT4、火币全球最等加密货币来说是个好消息，“但我们不要对profi抱太大期望。目前，DeFi提振货币价格的能力非常有限。”他说。

值得一提的是，根据tokeninsig HT的预测，未来锚的数量会越来越多，火币的入驻将促进DeFi生态系统的成熟，但能否撼动火币全球最标的资产的地位还有待检验。

此外，DeFi市场的“天花板”也非常明显。**玩家特纳说，DeFi对普通用户并不友好。”Defi project和DAPP是一样的，都面临着用户体验差和访问门槛高的问题。

如果按用户数排序，dapptotal数据显示，截至6月15日6:00，maker 7天内**用户数为5100，wHT47天内排名第10的用户数为362。从这里可以看出。

不过，也有人不这么认为。

艾文说，DeFi是一个去中心化的经济体系和价值体系。加密资产通过去中心化的金融市场在持有者和使用者之间流动。因此，只有当人们主动接近profi，人类才能真正在区块链世界开始金融活动。

“不可否认的是，与用户数量相比，DeFi中的资金相对较少。”王林东认为，这些问题在短时间内无法完全解决。