中央银行不实施零售CBDC有哪些风险？

本文讨论了央行面对数字货币革命所面临的风险，无论是选择不采取任何行动还是积极发行零售央行数字货币。

在各国中央银行，国际清算银行（BIS）和类似机构最近发表的文章中，他们清楚地表明，他们对零售中央银行数字货币（CBDC）对商业银行的影响感到担忧。但是，与当今脆弱的全球金融体系相比，CBDC是相对无风险的选择。

当今的风险

今天的一个主要漏洞是，由于商业银行使用储户的存款进行风险投资，因此储户可能会损失其存款。并非所有国家都提供存款保险，因此公民不受保护。公民别无选择，只能通过商业银行满足其财务需求。如果商业银行开始清算，则储户将无法收回其资金。这些国家的金融体系依靠中介机构和监管机构来监督商业银行，这使本国公民面临此类风险。事实证明，该系统一次又一次地存在缺陷，这就是Satoshi在2008年金融危机后发布的比特币白皮书引起广泛共鸣的原因。对于全球金融体系而言，去中心化技术提供了降低风险和建立信任的机会。

商业银行如何参与CBDC模

有很多方法可以抑制CBDC作为比传统银行更受欢迎的储蓄方式。例如，巴哈马中央银行沙钱计划限制了CBDC帐户的使用。

另一个选择是，中央银行不支付CBDC帐户的利息。然后，商业银行提供更高的存款利率。在自由市场经济中，这可以吸引存款返还，即使在商业银行存款的风险高于在CBDC存款的风险。

中央银行必须鼓励商业银行和新的数字银行之间的竞争和创新。与尚未实现数字化转的传统商业银行相比，数字银行在应对当今疫情暴发方面取得了更好的成果。中央银行应遵循英格兰银行在CBDC文件中的建议，并与商业银行建立公私伙伴关系，以促进创新。

中央银行还应借此机会进行创新，并为现有客户提供公平的竞争环境，以便商业银行可以与进入这一领域的技术公司直接竞争。禁止私人货币发行人进入市场的法律并不是解决问题的办法。人们越来越需要该技术，并且由于其出色的用户体验，人们也将使用该技术。科技巨头（Big Tech）仍将不遗余力在法律允许的范围内提供此类服务。

私人数字货币的兴起和风险

我担心的是，中央银行过度保护了商业银行，因此他们没有意识到无所事事的风险要比渐进式创新高。真正的风险来自正在开发支付机制的私人公司，它们可能吸引存款人停止使用传统银行。

向私有数字货币或“稳定币”（由法定货币，加密货币，黄金，算法或金融工具担保的货币）的过渡可能会减少法定货币（由中央银行发行的货币）的使用。一旦发生这种情况，中央银行将失去执行货币政策的能力，所有法定货币的供应和分配控制措施都将失效。

我们知道Facebook推出了天秤座和Apple Pay。现在，我们听说Google和Amazon也希望进入这一领域并提供准金融产品。同时，我们也非常了解支付宝和微信在中国的情况，以及人们为什么必须逐步放弃现金。我们还知道，中国中央银行将很快发行零售CBDC，以跟踪任何存在不清楚的隐私保护问题的交易。

我们对私人货币发行人以及他们如何管理交易数据感到厌倦。我们是否知道私人货币发行人必须管理抵押品价值波动的风险？使用这些货币的用户是否知道私人货币发行人可能遭受损失并且不受传统安全担保（例如存款保险和作为**贷款人的中央银行）的保护？我们会再次依靠审计师和监管者来确保支持这些私人货币的抵押品确实存在吗？

大量私人货币发行人表示，他们希望在没有银行账户的情况下达到17亿美元的规模。这不是全世界中央银行的责任吗？通过与金融技术服务和传统数字银行合作，中央银行可以提供全球公民所需的金融服务。

私人交易和书面合规

众所周知，AML（反洗钱）和KYC（客户身份尽职调查）规定，必须披露超过一定金额的交易，以避免将资金用于非法活动。如今，区块链技术已经足够先进，组织具有调整交易的能力，这样它们不仅对网络上的某些方保密，而且可供监管机构审查。 ConsenSys当前正在开发一个试验，该试验显示了如何根据客户需求编写隐私和权限级别。

在逃税猖countries的国家，零售CBDC可以提示公民披露其交易并实时纳税。区块链网络上的可写智能合约以前所未有的方式实现了自动披露和合规。

在其他国家/地区，数字化，不变的分类帐可以保留完整的审计记录，从而使用户无需等待簿记员更新账簿或与银行对账即可跟踪其现金流量。当前的汇款服务费用很高，很容易错过时间，因此许多金融技术公司都致力于这一领域，试图解决这一难题。

世界上所有国家的中央银行都应合作制定CBDC标准，以便数字货币可以互操作，并且可以实时无缝地将资金从一个国家转移到另一个国家。

数字支付如何保护公民

当流行病流行时，我们不应该在不保持社会距离的情况下让人们排队以领取社会补贴和养老金。如果由于经济危机政府需要通过“直升机钱”（政府将钱存入公民的账户）的方式向公民提供财政支持，则公民不必等待政府签发的支票，然后在银行营业时去银行存钱。钱。区块链技术允许实时通过电子方式直接在公民的电子钱包中进行此类付款。无需等待，排队等候，也无需去银行和邮局领取政府补贴。人们不再需要去实体银行等待服务。

在许多国家，对现金的依赖给只能携带现金且可能被抢劫的公民带来了太大压力。更不用说围绕现金使用的其他各种威胁，例如ATM爆炸和劫持。不允许某些公司将现金存放在不同的仓库中，然后将其转移给零售商以保护其资产。在这些威胁下，中央银行应充分以电子方式减少公民对现金的依赖。

该技术的出现是为了保护公民的资金管理。因为以太坊 （ ETH ereum）如此高度可编辑，区块链可互操作，可以进行调整以适应不同国家，金融机构和公民的不同需求，同时仍符合国际标准以确保不同国家之间的CBDC解决方案与每个国家兼容其他。

央行对货币的未来有发言权吗？

中央银行现在有机会跟上技术变革的步伐，并指导这种变革朝着货币的未来发展。由于新的冠状病毒的出现，存在纸币被感染的风险，数字支付解决方案已越来越成为人们关注的焦点和需求。只有透明，不可变，实时，低成本，可控制，可用24/7且可与其他数字金融工具（加密货币，安全代币和功能代币）互操作的数字解决方案才能吸引千禧一代和更多的年轻群体。

在这里，我请所有国家的中央银行放开他们的后顾之忧。当我想到中央银行，商业银行和当前的部分储备银行系统时，我想起了一句老话：“过去的成就与未来无关。”现在是中央银行接受创新的时候了。只有这样，他们才能回应货币的未来才有发言权。如果中央银行的保守主义阻止它们前进，那么让我们在适度的监督下与私人货币发行人合作。他们准备就绪，能够提供世界所需要和渴望的东西。

撰写人：南非ConsenSys项目负责人Monica Singer