深入研究CEX和DEX数字资产交易：用户是否转向DeFi交易？

比特币在十多年前开始是一项技术实验。自那以后，全球金融市场发生了巨大的变化。数字货币革命的核心是区块链技术，它催生了有史以来第一个智能合约平台以太坊。

在过去的几年里，以太坊网络已经成为一个重要的驱动因素，为用户提供了以真正去中心化的方式进行交互的能力。去中心化交易或DEX是以太坊区块链上不断增长的一套协议的一部分，这些协议已经获得了巨大的吸引力。但是，由于先发优势，除其他外，CEX或中心化交易所继续表现更好，尽管出现了大量DEX。

随着其他更先进的智能合同平台的出现，两者之间的竞争在2021变得更加明显。但不可否认的是，无论是中心化的加密货币交易所，还是去中心化的加密货币交易所，都是最完整的交易工具之一。

例如，Coinbase一直是一股不容忽视的力量。它是世界上最知名的面向消费者的中心化加密货币交易所之一。该公司创造了历史在2021年4月上市，当时该公司成为纳斯达克上市的第一家公司。Coinbase成立于十年前，通常被誉为美国**的加密交易所，其市值接近425.5亿美元。

Cin Bube看到了2021的实际大幅增长，多亏了牛市。IntoTheBlock观察到，2021年5月交易所达到了每月**的交易量，处理约2000亿美元的交易额。尽管经历了11月后的暴跌，伴随着一系列市场调整，Coinbase在过去一年半中经历了显著的增长。

从长远来看，这家经验丰富的美国交易所在2020年5月处理了约110亿美元的交易量。到2022年1月底，该交易所的月交易额达到1200亿美元，这意味着在短短一年半的时间里增加了1000%。这也表明，交易量越大，中心化交易所及其股东的收入就越高。这是因为加密交易平台对正在处理的每笔交易收取费用。

以太坊创始人V神（Vitalik Buterin）在2016年**提出了去中心化交易所的想法，该交易所将参与具有特定功能的链上自动化做市商。前西门子工程师海登·亚当斯（Hayden Adams）在一年后将这一概念转化为功能性产品，从而创立了Uniswap。如今，它被称为以太坊网络上最早创建的去中心化交易所。

Uniswap的V1于2018年推出，并在交易处理方面慢慢占据了市场的**份额。接下来的迭代（V2和V3）增强DEX的各个方面。目前，Uniswap的组合协议是该领域最**的去中心化交易所之一。在撰写本文时，该协议的原生治理代币UNI的市值约为70亿美元。

作为DEX的***，Uniswap的交易量有助于了解协议的使用情况，以及更广泛地了解 DeFi的采用情况。

UNISWAP打破了此前所有的记录，在2021年12月创下了历史**的交易量。统计数据显示，DEX在其V2和V3版本之间处理了大约820亿美元。

值得注意的是，Uniswap和其他去中心的交易所一次又一次地挑战了Coinbase等中心化交易所。在分析交易量后，IntoTheBlock的指标发现，尽管Uniswap在Coinbase六年后才开始运营，但它已经成功地在交易所服务方面占据了相当大的市场份额。

用户正慢慢开始从CEX转向DEX。后者的吸引力不仅限于隐私和安全等因素。收益机会是另一个驱动因素。

中心化交易所通过其平台对交易收取费用，作为维持业务正常运行的收入。另一方面，去中心化的交易所有流动性提供者（LP）来开门。任何人只需将存款存入DEXs的一个无许可证池，就可以成为LP。通过这种方式，有限合伙人可以自动开始赚取向通过其进行交易的用户收取的掉期费用。换句话说，所收取的费用由CEX提供服务，而DEX的收入（掉期费用）则分配给流动性提供商。

Coinbase通常向用户收取交易金额的0.5%。Uniswap上的大多数池收费0.3%。尽管如此，重要的是要考虑到DEX上的某些池可以高达1%，低至0.01%。ITB的上述指标清楚地反映了这两个平台产生的费用。

2021年5月，Cin Basic的费用攀升到创纪录的近10亿美元。另一方面，UNISWAP在2021年12月记录了ATH，当时它产生了将近2亿4600万美元的月费。这些资金后来分配给了流动性供应商，这意味着Uniswap能够在本月分配2.46亿美元的掉期费用。

为了满足不断增长的需求和要求，去中心化的交易所继续创新并提高为用户提供的服务。

最近的DeFi发展包括在Uniswap平台上为稳定币交易实施0.01%的费用池，以及继续增长和采用0.05%的费用池，这些费用池目前是Uniswap交易量****的池。

在Arbitrium和Optimization等新兴Rollups解决方案上部署Uniswap，还通过**限度地降低交易的天然气费用成本，增强了其已经越来越大的吸引力。这与低费用池相结合，使德克斯能够进入一个竞争激烈的领域，在该领域进行尽可能低的交易。随着DeFi和DEXes不断壮大，为蓬勃发展的用户群提供尽可能**的服务，同时保持其独特的特性，该行业可能会继续看到用户迁移和采用这一领域。

以上讨论的趋势和用户迁移提供了一个更好的用户转向的图片。DeFi生态系统正在以前所未有的速度加速；因此，密切关注是很重要的。

DEX提供了比其集中式对手更多的参与市场并产生用户资产收益的机会。DeFi翻转是真实的，而DEX是大多数开发的地方。

然而，与it和DEX相关的特定风险，如GAS FEE价或流动性提供者的非**性损失，不应被忽视。