Mars Protocol：有望成为Terra生态中最大的项目之一

Mars具备借贷和杠杆挖矿的功能，很可能成为Terra生态中**的项目之一。

Terra的Mars协议最近宣布了空投锁定规则。Delphi digital联合创始人汤姆·肖内西（Tom Shaughnessy）也呼吁在纽约参加区块链会议的人们停下来查看twitter上Mars的空投锁定文章。事实上，Delphi Labs和IDEO CoLab共同孵化了Mars。

根据panews的说法，Mars具有借贷和杠杆挖矿的功能，很可能成为Terra生态学中**的项目之一。Terra的代币Luna的市值也接近前十名。这种锁定空投可能吸引数亿美元。本文将详细介绍和解释该项目和锁定空投规则，并带您解密该项目是否值得参与以及如何提前参与？

借鉴传统工业控制器的动态利率模

首先，Mars是一项贷款协议。传统的贷款协议一般采用线性利率、带节点的线性利率或非线性利率模。在复合资产和AAVE采用的具有节点的线性利率模中，每个资产都有一个设定的**利用率。当每项资产的利用率（贷存比）超过**利用率时，利率将急剧上升。当资产利用率低于**利用率时，利率较低，这鼓励用户借款。

Mars采用的是Delphi Labs设计的动态利率模，这一模借鉴于传统的工业过程的控制器，被称为proportional-integral-derivative controller（比例-积分-微分控制器，简称PID控制器）。PID控制器以其算法简单、可靠性高而广泛应用于工业过程控制中。大多数控制回路具有PID结构。例如，在汽车的巡航控制中，需要控制汽车的速度。上坡和下坡时，PID控制器可以根据公式增加上坡时的功率，降低下坡时的功率，从而保持速度的稳定性。

PID本身由三种校正算法综合命名，即比例控制、积分控制和微分控制。如下式所示，e（T）为设定值与实际值之间的误差，即设计**利用率与实际利用率之差，KP为偏差比例参数，Ki为积分参数，KD为微分参数。增加这三个部分，分别控制公式的当前误差、历史误差和未来变化误差。

虽然AAVE等使用的利率算法基本上可以有效地调节利率，但在极端情况下，这些算法可能会失败，参数的修正需要投票，因此无法及时调整。例如，AAVE推出ampl后，由于ampl的价格在短期内高于1美元，因此借用ampl的用户可以获得通胀收入，只需支付少量利息。因此，ampl的利用率已达到*，即所有ampl均已出借，储户无法赎回其资产。社区希望在极端情况下投票修改ampl的借款利率，但这一阶段需要持续几天。在此期间，ampl价格回落至1美元以下。

Mars采用的PID控制器不预先定义利率曲线，而是根据市场情况实时变化，从而生成自适应利率，以达到**利用率。将根据每个区块的公式重新计算利率。

抵押贷款和杠杆挖矿

与其他去中心化贷款协议一样，Mars支持过度抵押贷款。当用户将资产存入Mars时，他们将获得代表其份额的计息代币matoken，该代币可抵押用于贷款。当用户的抵押品相对于债务的价值过低时，它将面临清算。

Mars还支持杠杆式挖矿，官员们称之为无担保贷款。这里的无担保贷款仅意味着抵押品不在Mars的流动性池中。用户需要提供一定的资金参与。本金和借入资金形成用于挖矿的LP代币，资产存储在镜像和其他合同中。当负债与LP资产的比率过高时，Mars art contract仍然可以完成用户资产的清算。

由于抵押贷款需要过多的抵押品和较低的资产利用率，杠杆挖矿可以改善贷款需求和资金利用率，并为Mars储户带来更高的回报。

一开始，Mars将支持两种杠杆挖矿策略，即镜像公司的和平号ust和anchor公司的anc ust。用户可以通过自动组合进行一键式挖矿。例如，如果您在和平号存款，您可以借入相同价值的ust，形成和平号ust的流动性，以便以2倍的杠杆进行开采。如果和平号的价格上升，和平号和ust在LP资产中的价值将上升；如果和平号价格下跌，LP资产的和平号和ust价值将下降，并可能面临清算。

陆地生态与锚的区别

目前，Terra ecology中的DeFi储蓄协议锚还具有借贷功能，可以将POS链中的质押资产代币转换为basset，并为质押资产带来流动性。同时，被抵押的巴西特可以在terra借入稳定币ust，ust的用户也可以存款获得利息收入。例如，Luna的持有者可以将Luna铸造为bluna，并保证bluna借用UST。然而，anchor本质上是一个储蓄协议。可借入的资产主要是稳定币，而抵押品主要是布鲁纳和贝思的一小部分。

Mars是一项更为通用的贷款协议，它可以抵押Luna和其他资产以借入稳定币UST，也可以抵押UST和其他稳定币资产以借入Luna、Mir、ANC和其他资产，并具有额外的杠杆挖矿功能。这需要Terra ecology中的资产充分多样化才能使用。现在时机可能已经成熟。目前，Terra的TVL接近80亿美元，仅次于以太坊、BSC和Solana。

通行证经济

Mars的代币模与sushi非常相似，sushi分为Mars和xmars，通过向MarsDao承诺Mars，您可以获得xmars来承担火星智能合约系统的部分价值和风险。

• Xmars代表对Mars协议的投票权。您可以投票更改智能合约的参数，并确定Mars财政部的支出。
• XMAR奖励好的治理，惩罚坏的治理。如果协议运作良好，智能合约将使用特许权使用费回购Mars代币，并将其纳入抵押人的股份中。借款人支付的利息只有80%将分配给储户，剩余的20%将用于回购Mars代币并分配给XMAR持有人。如果协议不起作用，xmars也被用作保险，部分质押股份可用于弥补协议的损失。
• Mars和xmars也代表了Mars协议中的份额，持有人从智能合约用户和社区参与者的集体努力中获得货币价值。

锁定空投规则和权利

9月22日，Mars宣布了LOOT仓库空投规则。用户承诺参与空投，可获得Mars代币总额的2.5%，即250万Mars。锁定时间为1～52周。锁定时间越长，重量越大。奖励根据锁定数量和时间进行加权。目前，官方还没有公布具体的启动时间。

在分发代币之前，将有一个14天的点火阶段，点火阶段的前12天和**2天的规则不同。在前12天内，用户可以随时存款或兑换ust。在过去2天内，赎回功能将被禁用。在此期间，用户只能存款。这是为了防止鲸鱼携带大量资金参与，以防止其他人在**一刻储蓄和提取大量存款。在点火阶段结束时，锁定位置和空投的参与者可以一次性获得Mars代币奖励。用户还可以选择多个时间段分别参与。例如，如果一些基金被锁定4周，而一些基金被锁定52周，则将累计计算奖励。

参与锁定空投不仅将获得Mars代币，而且参与资金将直接包含在Mars的存款中。具体权益包括以下内容。

• 您可以立即获得总Mars代币的2.5%，并根据用户投入的UST代币金额和锁定时间，按照加权比例计算每个用户可以申领的代币数量。
• 用户的参与资金将转入红银行供其他用户借用，即参与锁定空投的资金将被视为存款，但在选定的参与期限内不能退出。
• 与其他不参与空投的存款用户一样，他们将获得xmars代币作为流动性挖矿奖励。奖励在每个街区累积，理论上可以随时提取。
• 可以获得Ust利息，但这部分需要等到锁定期到期。到期后，参与者将收到maust代币，以在参与期间赎回初始ust存款和ust利息。

换句话说，除了空投Mars总量的2.5%外，参与者还将享受与普通存款用户相同的好处，但他们不能提前退出。因此，对于准备长期使用ust进行稳定币财务管理的用户来说，这种锁定空投更加友好。

参与指南

鉴于Mars在利率算法方面的创新以及其贷款和杠杆交易功能在Terra生态中的地位，Mars的市值可能超过Terra及其稳定币以外的**锚。

参与锁定空投不仅可以获得流通的Mars代币，还可以获得UST存款利息和xmars代币奖励。科大的锁定时间长达1年，因此这种锁定空投可能吸引数亿美元。这可能在短期内导致ust的高溢价，并提高Luna的价格。希望参与的用户应提前准备。

Terra ecology的大量资金已被锁定。截至9月23日，anchor的TVL已达到30亿美元，其中Brune为20亿美元，BETH为2.9亿美元，存款总额为15亿美元，借款总额为7.9亿美元。如果参与者想将锚中的巴鲁纳赎回为Luna并用于铸造UST，他们需要提前退出锚，因为巴鲁纳的赎回过程需要等待24天，通过terrawap快速退出可能会导致巴鲁纳的负溢价。

anchor中的Ust长期存款用户也可能希望将其资金转移到Mars参与持仓锁定空投，这不仅可以在Mars获得存款利息和代币奖励，还可以获得额外的持仓锁定空投奖励。

根据过去Fei协议和其他项目的经验，时间越长，可以确定的收入越多，**几个小时可能涉及的资金越多。

**，ust本身是一种算法稳定币，没有任何合法的货币资产支持。1ST可以通过销毁$1 Luna来伪造，或者1ST可以通过销毁来获得$1 Luna。虽然ust有许多应用场景，但非ust持有人不能完全忽视ust可能带来的风险。