数字人民币的支付需求及其离线支付的意义

前言

与其他全球经济体系相比，中外数字货币战略选择的方向存在差异。简言之，中国寻求的第一种数字货币是实现合法的数字支付，即中国货币数字化的现实目标不是基于资产数字化，而是基于支付数字化。

近年来，数字支付、数字资产甚至数字货币的出现和发展，促使各国央行逐步调整立场和态度，变得更加积极、开放和建设性。数字法定货币的研究也取得了一定的进展。但是,央行在这一领域稳扎稳打,扎实推进,甚至迈出关键步伐的情况还不多见。原因在于数字法定货币往往没有成为社会经济的现实需求，也不能成为中央银行机构的现实意志甚至动机。中央银行在其货币体系中通常坚持严格而稳定的保守策略。除非它处于实际需求的巨大压力之下，否则它不会改变由技术或概念创新导致的货币体系自身的模式或趋势。简言之，没有实际需要，货币数字化就不会有创新，更不用说所谓的数字法定货币的发行和运营了。

数字法定货币的两个来源：数字资产和数字支付

对数字法定货币的真正需求来自两个方向：一是数字资产，特别是所谓的“加密资产”；一是数字支付，主要是非银行网络数字账户系统带来的支付改革。

欧洲、美国和日本等主要发达经济体系主要关注“数字资产”。大量以“数字货币”名义发行和流通的“数字资产”，形成了一定的社会经济影响，冲击了一些固有的经济甚至货币观念，并初步掀起了金融创新的热潮。然而，数字资产的创新冲击带来了一系列相关问题，主要是银行法定货币的价格波动，以及一系列监管问题。一些国家的监管当局采取了包容性监管，并出台了一系列监管措施。事实上，它们将数字资产交易视为一种“赌博”活动，其开放性受到**条款的约束，即“内部收紧，对外开放”。

数字资产的货币化只是一种幻觉。在理论环境下，这一幻觉看似完美，但难以解决的关键问题是与银行货币的汇率安排。如果无法实现稳定，数字资产货币带来的问题将比它所能解决的更多。这不是一种技术安排，而是货币体系历史演变中的一种货币关系，或者说是数字货币与银行货币之间的传承。这是一个非常明确和模糊的实际要求。货币创新者一路狂奔，往往将货币体系现实稳定的责任推给央行，而央行正是对货币稳定负有不可推卸责任的央行。诚然，中央银行当局负责货币稳定，而不是货币创新者。因此，如果数字资产不能在社会和经济体系中继续发展和增长，那么数字资产货币化的实际需求就不足，中央银行基于货币资产发行和运营数字法定货币的动机和权力也就无从谈起。

另一方面，如果数字资产的发行和流通倾向于对社会经济产生负面影响，导致社会和经济不稳定，相关监管机构将修改其宽容监管战略，并倾向于严厉限制甚至打击。在中国，数字资产的发行和流通也存在类似问题，引起了严重的社会关注和强有力的监管干预。作为一种数字资产，私人数字货币的发行和交易受到监管战略和措施的限制，甚至被排除在外。在国际上，数字资产发行和交易的**已经过去，方向也发生了变化。一系列被称为“稳定币”的数字资产开始流行，填补了先前数字货币狂热退却后的一些“失地”，并取得了一些新进展。大量数字资产的开发已转向勘探和实际经济需求，许多案例已被合并和推广。这远远不是自上而下的寻找和修复。

数字支付是数字法定货币的现实需求

在数字支付方面，情况确实与数字资产大不相同。在这方面，中国或肯尼亚等数字支付已经飙升。以中国为例，不同口径的数字支付规模高达数百万亿美元。连续三年多，数字支付的增长迅速。新冠状病毒肺炎的流行正是数字经济和数字支付的展开，代表着全球经济和社会的大势。什么是数字支付？

所谓的数字支付

简言之，不同于银行支付，它是建立一个网络数字账户系统及其在银行账户系统之外的活动。数字支付不仅是银行支付的简单部分替代，因为它简单、快速、高效；相反，它支持大量银行支付无法满足的跨地区支付。这些非面对面支付通常规模小且频率高。以中国**天猫网主推的**活动“双11”购物节为例，天良的小高频远程跨境支付无法被银行支付覆盖。更重要的是，数字支付是一种24小时无缝支付，没有银行会计期间的问题；同时，数字支付是“即时支付、即时结算”。银行支付不能满足数字支付的两个时间特征。简言之，在数字账户系统中，从技术上讲，一天可以转账的次数几乎是无限的；同样，在银行账户系统中，它一天只能担保一次。即使银行账户系统下的账户活动能够借助电子网络和其他技术手段提高资金的日周转率，银行系统的会计流程也需要每日会计和每日结算。由此可见，数字支付已经彻底突破了银行支付的局限性，成为经济社会一种根本的、不变的现实需求，是一种巨大的发展趋势。

数字人民币的发行和运营旨在实现合法的数字支付

如今，数字支付有三个无法克服的问题：

1） 数字支付的账户系统仅限于个人。虽然企业或政府部门相继接入，但它只是一个收款口，不具备支付功能。此外，在**支付后，会计流程仍需遵循现有的财务规范，即无法实现数字支付的时间和远程优势。这个问题是所谓的“闭关自守”预付款数字支付方案的局限性；

（2） 数字支付是“社区支付”，无法实现跨社区支付。也就是说，不同的数字支付账户系统之间没有连接。事实上，数字支付平台是一个数字支付社区，无法实现跨社区、跨平台的数字支付。这就是所谓的“私人支付场景分离”。支付不公开，这是支付系统或支付工具的一大禁忌。打破社区支付限制的阻力往往来自于对支付平台自身利益的考虑，这也是“私人数字支付”的基因；

（3） 私人数字支付难以转化为合法的数字支付。付款需要严格监督。付款人许可证的操作没有问题。支付工具合法吗？这是问题的症结所在。事实上，一方面，大量私人数字支付平台拥有合法的数字支付服务许可证，另一方面，它们发行和流通的支付工具需要严格监管。问题在于，这些数字支付工具通常是“隐形”的，并不直接等同于“货币”。

一个尖锐的问题是，数字支付账户中的“数字”是什么？它能等同于银行账户中的“数字”吗？两个账户系统中的数字之间的关系是什么？实际上，两种账户体系下的账户数量是独立的，而不是“映射关系”。那么，货币与金融在法律性质或本质上的转换是什么呢？

在中国，数字支付账户系统数量巨大，其支持的数字支付总量达数百万亿。这是一个基本事实。换句话说，中国的支付体系已经发生了事实上的结构性变化。个人或家庭部门的正常支付已经数字化。借助于数字社区支付或数字支付平台，它已经扩展并渗透到企业部门和政府部门。这一现实和趋势压力迫使央行加强相关监管，及时推出合法的数字支付工具，以取代部分私人数字支付，满足数字支付的扩张需求。

因此，不难理解，中国人民银行为推出数字人民币ecny做出了巨大努力。其目标是实现合法的数字支付，以满足和拓展经济社会数字支付的实际需求。因此，与其他全球经济体系相比，中外数字货币战略选择的方向存在差异：简言之，中国寻求的第一种数字货币是实现合法的数字支付，即：，中国货币数字化的现实目标不是基于资产数字化，而是基于支付数字化。

数字人民币的现实需求与设想

决定货币数字化演进的根本驱动力是实际需求，这就是通常所说的“场景”。然而，这一场景既不是想象的，也不是推断的。它经常存在于现实中，无论是显性的还是潜在的；同样，需求也是现实需求，而不是假设需求。这不仅是一个认知问题，也是一个实践问题。一般来说，我们提供的是一个现实的数字产品，通常会带来一定的需求，但需求是否足以支持商业实践则是另一种情况。简言之，对数字合法货币的需求植根于其真实场景。一般来说，有两种经济和社会场景，公共和私人。数字人民币自然需要在这两种场景中扎根和扩展。因此，也正是基于这样的现实需求，推动了数字人民币的试点计量。

首先，从公共场景的实际需求来看，主要是政府部门与居民家庭部门或个人之间的支付需求。两部门之间的数字支付关系是整个社会经济系统中跨部门数字支付关系的起点，具有重要意义。就目前的数字支付情况而言，尚未实现跨部门的数字支付。基本上以个人对个人的数字支付为主，具有金额小、频率高的特点。正是数字支付在这一领域站稳了脚跟，迫使企业部门和政府部门开放端口接受数字支付。因此，跨部门数字支付需要数字法定货币来实现。所需要的是政府部门向个人支付的费用。一方面，它解决了数字法定货币的问题。从个人或家庭部门的角度来看，这也是数字法定货币的来源。一般来说，数字法定货币有两个原始来源：一是政府部门对个人或家庭的财政支出；第二，个人使用银行货币兑换数字法定货币。后者需要足够的外汇需求。换句话说，个人可以在不交换数字法定货币的情况下满足其支付需求，因此他们不会主动交换。因此，假设等待个人或家庭部门主动获取数字法定货币。也许它发生得很少，个人交流需要一定的成本，至少是机会成本、学习成本或时间成本。政府部门以财政支出的方式直接向个人或家庭部门支付数字法定货币，解决了后者的数字法定货币来源问题。

数字法定货币的来源存在两个问题：一是持有成本，二是使用成本。个人认为使用数字法定货币不方便，或者使用场景不充分、不方便的；然后，他将选择交换，使用银行支付或私人数字支付，而不是持续持有和扩大持有成本。问题在于，财政支出本身提供的数字法定货币来源将继续带来一定的实际需求增量，从而降低数字法定货币的持有成本和使用成本。使发行,持有,使用三个环节有机结合。政府部门还将开辟一系列返还渠道，如税费征收、公共医疗报销流程准入等。

其次，数字法定货币财务渠道的流出和回流将导致部分准公共收支的数字化，进而导致企业部门部分收支的数字化。随着个人合法数字支付账户系统的建立和数字法定货币的稳定来源，大量数字法定货币将用于水、电、公交、医疗等事业的支付。毕竟，使用数字法定货币的**方式是直接支付，而不是将其兑换为银行支付或私人数字支付。这就决定了一系列准公共部门已经从个人或家庭部门获得了稳定和定期的数字法定货币收入。这有利于建立数字法定货币支付系统的循环模式，从而建立对数字法定货币的不断需求，并在整个支付系统中不断扩展，使更多的企业组织参与，最终实现政府支付的数字化，企业和居民。

中国的现实是，政府部门和准公共部门的收入和支出巨大，其账户体系庞大。现有的银行账户系统甚至承担了这方面的某些公共职能。换句话说，银行支付在这一领域承担着一定的社会功能。这些领域或部门的收入和支出数字化是一个基本方向，有助于提高效率、确保安全和降低成本。实施数字法定货币是**选择，也是未来发展的主要方向。数字人民币在这些领域有着巨大的扩展空间和强劲的增长。与一般商业领域相比，在这里普遍建立数字人民币账户系统更容易成功和成长。这也是由中国人口众多和行政制度高度同质化的特点所决定的。总之，数字人民币从公共或准公共场景切入和扩展，这不仅是其大发展、高增长的保障，也是中国社会经济体制条件决定的基本方向。应该说，中国数字人民币在公共领域的实践，就其自身而言，公共领域支付的数字化也是一次前所未有的重大实践创新和制度突破；对外也具有较强的国际示范意义，对各国数字法定货币的实践具有相当的借鉴意义。

数字人民币满足跨社区数字支付-数字货币，

然后成为个人数字支付主账户系统。

数字法定货币和现有数字支付之间的关系被描述为竞争或替代，这是不准确的，甚至是完全错误的。现实中，私人数字支付已经到了重新发展的瓶颈，依靠自身实力难以实现突破，在快速发展的初期积累了许多需要纠正和解决的问题。随着数字法定货币的出现，其未来发展战略主要是借助数字法定货币进行自我完善和再扩张。换句话说，私人数字支付主要用作社区支付工具，为数字社区的经济活动服务。数字法定货币将在跨社区数字支付中发挥决定性作用。换言之，跨社区数字支付的合法化是数字法定货币引入成败的标志。

法定数字支付是法定数字货币的产物，这意味着数字法定货币将成为同一社会经济体系中唯一的数字货币。也就是说，数字法定货币必须是跨社区的数字支付。否则，由私人数字支付建立的社区支付模式实际上会分裂统一支付系统，加剧支付成本和效率的损失，并使各种商业模式或业务受到不适当的数字扭曲甚至变形。允许社区数字支付的发展和相互竞争的结果就是这样一种被动局面。这就是为什么必须及时引入数字法定货币的原因。

如何满足跨社区数字支付的需求？数字法定货币的商业扩张不应完全遵循社区数字支付的模式或路径，也不应直接侵犯现有数字社区的支付市场，而应从跨社区领域积极扩张。数字人民币与滴滴的积极合作就是一个很好的例子。从数字支付的角度来看，滴滴的数字支付功能起步较晚，功能较弱。它主要依赖于其他社区数字支付系统或手段。换句话说，滴滴本身并没有名义上和行为上的社区支付。其支付不能满足其自身社区支付的需求，但必须依赖社区外的数字支付。数字人民币的植入对滴滴来说是一大好处，它不仅弥补了滴滴自身在数字支付方面的不足，而且有助于扩大滴滴的业务领域和范围，稳定和强化滴滴数字社区的功能。这意味着大量数字社区与现有数字支付平台的连接模式可能结束，数字人民币的植入将强化和释放数字社区由其数字支付短板控制的功能。

以跨社区数字支付为重点的数字人民币战略表明，一方面，数字法定货币将为现有的数字支付提供必要的空间和时间，以适应数字法定货币，建立其新的战略路径，使整个数字支付模式不会因为数字法定货币的引入而破裂甚至崩溃；另一方面，数字法定货币的跨社区战略将直接加强整个社会经济系统中的数字支付系统，并帮助各方面促进适应性调整。换言之，对于社区数字支付，数字法定货币不会采取直接竞争的策略，而是采取延伸和扩张的策略，甚至避免直接竞争。用时髦的话来说，这一战略实际上就是所谓的“维度升级”战略。

拓展跨社区数字支付“维度升级”战略的实质是寻求数字法定货币个人数字支付账户的“主账户”地位。同质竞争可以确保数字法定货币账户成为个人数字支付的主要账户。只有完善和强化其跨社区数字支付功能，才能建立起数字法定货币个人数字支付的主账户功能。届时，个人将通过其数字法定货币账户安排其银行账户和社区数字支付账户之间的资本交换或交换关系。

只有当数字法定货币获得个人支付主账户的地位时，才能标志着数字法定货币在个人端地位的确立，进而标志着数字法定货币获得了跨社区支付的优势地位，或者可以说，它已经超越了社区数字或主要的数字支付平台，而不仅仅是一个“官方社区数字支付工具”。从整个支付系统的角度来看，以数字法定货币为主要账户，不仅是一种法律安排，也是个人或家庭部门的市场选择。认为合法数字货币自然具有主账户地位的想法非常幼稚。同样，认为数字法定货币缺乏足够的市场竞争力和战略能力的观点也非常狭隘。数字人民币的实践路径和战略选择的价值就在于此，值得深入观察和研究。

银行头寸带来对数字人民币的更广泛需求

归根结底，数字法定货币的支付需求可以概括为两个方面：一是它带来的新的支付需求；二是取代现有的支付需求，包括私人数字支付或现有的社区数字支付，以及银行支付。最简单的观察指标是数字法定货币需求的变化或数字法定货币账户余额的变化。与该指标最密切相关的是数字法定货币与银行货币之间的汇率，至少在引入数字法定货币的初期是如此。

对此，可以说，商业银行对数字法定货币的“定位”是数字法定货币需求的现实条件。坦率地说，银行头寸过少将直接限制数字法定货币的出现或流通，而充足的银行头寸将刺激或导致更多的数字法定货币流通。就数字人民币的设计体系而言，加入数字人民币的大商业银行的“汇兑需求”是开放供给的。然而，仅仅“开放供应”是不够的。为了实现“开放供应”，必须实现更完整的“系统连接”。例如，银行头寸的供应有其时间设置或会计流程安排，由银行系统决定。然而，数字支付账户系统中没有类似的时间限制和会计流程合规要求。减少或减少数字法定货币账户的汇兑需求，等于缩小数字支付账户的功能设置并为其设置上限。

数字法定货币的发行和运营是整个货币体系结构的重大变革。从支付角度看，银行支付与数字支付的差距越来越大，甚至难以弥合。关键是银行货币和数字货币之间的“转换”不会在时间或空间上造成阻碍。事实上，通过财政口径发行数字法定货币，有助于快速形成数字法定货币常数，提高数字法定货币账户的余额存量。然而，从整个货币体系的角度来看，大部分货币存量仍在银行。随着数字法定货币账户系统总余额的不断上升，银行账户系统总余额将出现一定程度的下降，银行支付等业务将出现一定程度的萎缩。也就是说，数字法定货币与银行货币、数字支付与银行支付之间存在着一定的竞争关系。作为新货币的数字法定货币与作为旧货币的银行货币之间存在着不可分割的继承关系。在某些情况下，两种货币之间的关系将在不同程度上被“冻结”。这需要特别注意。

在数字法定货币的发行和运营中，其他国家都有不同程度的法律约束和组织协调成本。一些链接甚至因为成本高而不得不尝试“绕过”，甚至寻求选择直接拦截的策略。相比之下，中国对数字法定货币的发行和运营几乎没有限制。此前私人社区数字支付的巨大发展也从另一个角度说明了这一点。然而，体制限制仍然存在。即使各方的愿望都很强烈，也应该充分协调和保证。关键是要确保商业银行体系能够在各方面满足及时、充分、高效的“定位”。总之，商业银行系统对数字人民币的“定位”支持，可以保证数字人民币需求的实现，并带来数字人民币需求的无限增长。

线下支付的现实意义

数字人民币的线下安排有多种含义。首先，它将直接取代相当一部分现金交易需求；二是直接替代现有支付平台的部分支付流程；第三，它将带来一系列需要进一步观察的新需求。应该清楚的是，离线交易意味着货币存量的安全性和可追溯性。一方面是数字支付，受网络的限制，扩大了交易空间；另一方面，它还扩展了完整的交易时间，直接结果是**限度地减少了现金的流通和留存。这包括现金支付、银行支付和数字支付。在这三种支付模式中，现金支付将被数字支付所吸收，这决定了未来数字支付将比银行支付具有压倒性优势。

在现有条件下，线下支付仍然是面对面支付，而数字支付的优势在于远程支付，即非面对面支付。数字支付不仅意味着跨地区支付和跨社区支付，还意味着跨时间支付和固定时间支付。这是一种程序性支付。离线支付的长期意义需要进一步观察。它对我国货币银行体系的现实意义在于大大降低现金操作成本，全面提高货币体系的安全性和效率。从这个角度看，这是数字人民币长期的基本需求保障。