区块链DeFi贷款能否填补小企业的融资缺口？

在现实世界中，我们往往根据目的来定义借钱。贷款从标签开始——家庭、大学、企业——代表着对有形目标的投资。

我们希望我们的房子增值；我们促进高薪工作的学位；我们的业务需要扩大。逻辑很简单：当我们需要弥补不足时，我们会借钱，希望这笔钱能为我们未来的成功铺平道路。

然而，这一原因在区块链上并不明显。贷款协议与解决现实世界的问题没有那么密切的关系——事实上，参与DeFi贷款的大多数人从未将借来的钱离线，更不用说将其用于现实世界的支出。

有时在市场上，传统借款人不像人们所说的那样容易获得贷款；

路透社的汤姆·威尔逊（Tom Wilson）去年8月写道：“Defi（贷款）不适合胆小的人，借款人通常是在以太坊（ETHereum）等地区放贷的交易员，然后使用这些代币在各种交易所与其他加密货币进行交易。然后，他们的目标是偿还贷款并将利润收入囊中，就像股票市场上的卖空者一样。”

对这些借款人来说，贷款通常是一种创收手段，而不是解决问题或实现目标的实际途径。

加密爱好者安托万·莫兰（Antoine mouran）在接受采访时告诉威尔逊：“我交易是为了好玩。”。Mouran是洛桑的一名大学生，他从AAVE借了一枚美元硬币，并用这些钱来交易“我的投资组合是数千美元。”

但问题是——能从基于区块链的贷款中受益的唯一人是像穆兰这样的投资者吗？

基于DeFi的贷款是否也能为希望使用借来的资金解决实际问题的传统借款人提供新的机会；

这是一个比以往任何时候都更值得提出的问题。在全球流感大流行之后，无数小企业主面临着一个长期以来被怀疑的事实：传统金融机构在它们倒下时并不总能抓住它们。根据biz2ccredit小企业贷款指数，主要银行在2021年1月只批准了13.2%的融资申请，与2020年同期相比下降了两位数；

当然，即使在流感大流行之前，也不容易找到财政支持。去年，美联储的小企业信贷调查发现，只有51%的小企业主在2019年获得了他们所需的全部资金，20%的小企业主由于高利率选择拒绝部分或全部融资；

显然，由中央机构提供的传统金融产品已不能满足当今企业主的需求。他们需要能够灵活、快速地获得小额信贷，而无需中央银行实体经常带来的高利率或低批准率；

Defi使开发人员能够创建如此复杂、可定制和可访问的小额信贷产品。然而，这不仅仅是方便。向区块链贷款的转将使贷款民主化，并给予消费者更多的**权，这些消费者传统上在贷款产品的设计或可访问性方面没有发言权；

这是一个看似无可争议的绊脚石的直观解决方案：过度抵押贷款；

匿名借贷的高成本

即使在区块链爱好者中，将DeFi贷款作为现金短缺的小企业主的重要融资解决方案，也可能不会引发压倒性的积极反应。

匿名是有代价的——在DeFi贷款的情况下，代价是抵押品过多。当一个人申请传统贷款时，他们的银行会进行信用检查和收入核实，以确认该人有能力偿还借款。

在区块链上，用户匿名性自然会阻止此类评论，并迫使贷款人找到另一种方式来保护其投资；

解决办法通常是过度抵押：借款人将超过贷款总价值的抵押资产抵押出去。这种参与资本可以说是出人意料的高。例如，那些想在makerdao上获得Dai贷款的人需要至少150%的抵押贷款；

换句话说，许多人选择放手，甚至更多，以避免触发清算处罚——也就是说，以太坊价格下跌时产生的成本，使投资者抵押品的价值低于150%的强制性阈值。

根据DeFi利率统计，各平台平均按揭利率高达348%；

让我们把它放在理论上的小企业主的背景下。如果他们想花2000美元来弥补工资差距，并遵循DeFi-rate的平均按揭利率，他们需要花6960美元来获得贷款。

即使他们有钱，他们似乎也不太可能有理由将这些资金作为抵押品。不像木兰这样的玩家，他们不是在寻求资金支持，而是寻求投资的跳板。大多数企业没有“数千”作为抵押品；

正如NPR的大卫·阿诺德（David Arnold）去年在一篇文章中解释的那样：

“许多小企业的经营有点像靠薪水生活、没有多少储蓄的人。”

这是真的。根据摩根大通研究所（JPMorgan research Institute）的研究，小企业通常只有一个月的现金维持运营。这些消费者负担不起过度抵押贷款。为了利用DeFi贷款，贷款人首先需要避免过度抵押

消除对过多抵押品的需要

乍一看，似乎不可能消除过度抵押贷款。毕竟，传统的担保人支持模式——减少或放弃基于个人信用的抵押品——与DeFi的匿名理念背道而驰。如果贷款人开始请求个人金融信息或从中央机构获取个人信用报告，他们将有效地打破基于区块链的金融的核心原则：隐私；

然而，这是一种在保持借款人匿名的同时建立信誉的方法。答案是创建一个身份层协议，该协议在白名单中列出用户的统一钱包地址，并仅通过该地址和用户选择的任何其他白名单地址评估其信用行为。

本协议将仅收集建立一定声誉所需的财务信息，不会收集在出现分歧或违约时可能对借款人不利的任何敏感个人信息；

如评论所述：“毫无疑问，区块链概念有能力防止链上的重复和分歧，并具有高度的承诺身份。在分布式分类账上，每个人都可以相信分类账的内容存在，并且是分类账的唯一版本。”

然而，这种解决方案可能不足以完全免除高额抵押贷款要求。为此，贷款人和借款人可能需要通过智能合同建立信贷委托协议。

这些合同将确立与利率相关的非常重要的条款和条件，并将这些条款和条件作为公法，以便提供一个恒定的参考点。

简言之，这些职能可以为贷款人提供足够的担保，将其抵押要求降低到企业主更能接受的水平。然而，相关借款人可以通过参与社区小额信贷进一步减轻个人风险负担。根据这一安排，贷款人将为数十笔小额“****”的集合服务提供流动性。

在这个社区贷款生态系统中，风险是共享的，因此没有任何贷款人独自承担风险；

低抵押贷款和区块链推动的****都是可能的，值得追求。在这一安排下，****的企业主不仅可以获得急需的资金，还可以在金融产品的设计上拥有发言权——中央银行系统几乎不允许这样的发言权。就贷款人而言，他们将有机会从这些贷款中获利，并为长期以来由中央金融巨头主导的贷款生态系统注入急需的创新；

基于区块链的小额信贷是梦想吗？今天，是的，但明天，它可能为现实世界的愿望提供资金。