今天的建议是美国农业部不会爆炸？

Usdt是市场上**的雷声，这应该是业内绝大多数人的看法。在前两个月疯狂发行美元国债的过程中，很多文章都说，这种不受控制的美元国债发行风险越来越大，随时可能出现雷声。

这篇文章想告诉你：我们认为tETHer的商业模式很难让人大吃一惊。这一观点并不是承认USDC的合规性或可信性，而是通过一些现象来说明我们的观点。

“人是贪婪的，我是恐慌的”这句话已经被多次提及，大意是这是一个我们都同意的方向，也许这不是事情的最终方向。

在上一篇文章《USDC：一个点对点电子现金系统》中，读者们问道：“为什么不拴风暴雷？”当每个人都认为USDC是危险的，Tether将是雷霆万钧，这是真的有可能的事情不会朝着每个人预期的方向发展。

Tether的真正风险

让我们考虑一个问题。对于Tether公司来说，发行美元债券最危险的是什么。这是规定吗？

2018年11月，美国司法部开始调查tETHer，看他们是否参与非法操纵比特币。2019年4月，纽约总检察长办公室首先指控bitfinex和tETHer合谋挪用美元贸易储备以弥补8.5亿美元的赤字，然后起诉bitfinex和tETHer。

这些事情对USDC有多大影响？让我们看看价格，这是最直观的表达。

可以看出，这两个监管问题确实导致了美元兑美元的波动，但**的波动只有美元兑美元=0.94，最多下降了6%。

但6%是美国贸易史上**的波动吗？当然不是。如果你还有印象的话，2018年10月，“空被套”一词在整个币圈内流传开来。当时，美元兑美元汇率大幅下跌，**达到1美元兑美元=0.85，跌幅为15%，远远超过上述数字的任何波动。当时，那些认为美元兑美元可以代表美元的投资者完全慌乱了。几乎所有人都在卖美元，这甚至导致了比特币价格的上涨。

然后呢？这不是监管者的声音，但它发现，有一个问题与贵族银行的Tether放置美元兑美元的储备。当时，诺布尔银行被曝光无法继续经营，正准备出售业务。当时有消息称，一些用户想用美元在来宝银行支付美元，但来宝银行拒绝了。

当时美国国债崩溃的主要原因是兑现问题。换言之，USDC真正让我们担心的不是监管问题，而是挤兑问题。我们说Tether挪用准备金，Tether控制市场，Tether的准备金不是*，市场投资者不怕，我们唯一怕的就是跑。

这也是Tether最害怕的事情。如果每个人都必须用绳子支付美元，他们会大发雷霆的。

然后他们需要找到解决问题的方法。

Tether解决方案

到目前为止，他们有两个想法：

第一个是最直观的。它写在Tether的官方网站上。综上所述，要加大官员兑现的难度。

特蕾斯官方网站的佣金部分明确指出，过去30天以法币存取款总额超过10万美元，以法币存取款总额为0.1%，以法币存取款总额至少为1000美元。

这意味着有人在Tether存储美元美元为美元，Tether收费。如果他们想把美元兑换成美元，就得给他一笔钱。

此外，据知情人士透露，用绳索套现美元的过程也很复杂，大约需要一周时间才能完成，而且还以1:1美元的价格套现。

总之，如果这些钱只是通过勒索的手，他回来的时候会损失很多。这是第一条路。

第二种方法还没有经过测试，但总的来说，这种逻辑是高度可行的，也是**的选择：它们使用监管者。

让我们仔细考虑一下。当我们提到USDT的四个字母时，我们脑海中的第一个关联词是什么？必须是“不合规”和“监督”两个字。这可能是特蕾丝想要达到的目标。它们继续引起监管部门的注意，让监管部门调查和发布没有任何法律效力的审计证明等令人震惊的证据，引发舆论，并继续引起监管部门的注意。所有的行为都只有一个目的：不断强调USDT与监管的关系，让人们只会想到USDT的情况反映了违规和监管问题。

因此，没有人会去套现美元。

Tether已成为监管机构的目标，美元已用于灰生产，监管机构将调查Tether的美元官方现金和法定货币。没有人想和监管机构扯上关系。

最重要的问题是，被监管机构盯上意味着避税是不可能的。在官方代付法定货币的情况下，监管部门一定会调查货币的用途，是否赚钱，是否赚钱，税收不能回避。

因此，监管的特性已成为农业科技无法运行的天然屏障。兑现过程缓慢，手续费高，没有溢价，也有被监管部门盯上的风险，也没有避税的办法。没有人会用法币去套现。

这是最聪明的地方。对于用户来说，最完善的交易渠道是场外交易：即时收讫、溢价、几乎不收取手续费，而找到一个可靠的场外交易商的交易风险远低于官方，且避税。

用户自己屏蔽了官方的交流，根本不会考虑。

这一操作的历史上也有先例，即美元与黄金相关的时期。二战后，美元成为世界上的主导货币，规定35美元可以兑换1盎司黄金。但1971年8月，布雷顿森林体系解体，美元不再与黄金挂钩。同时，美联储还规定，任何国家、任何央行、任何人都不能在美联储用美元兑换黄金。关于美国有多少黄金仍存在争议。例如，美联储拒绝了德国从美国归还1268吨黄金的企图。这和Tether现在做的很像吗？

只是美联储的拒绝，泰瑟的被动拒绝。

有三种观点认为USDC将引发雷雨：非*储备风险、监管风险和运行风险。

现在，事实上，USDT不是*的美元存储是一个公认的事实。不仅不全是美元，而且官方网站上也明确表示，泰斯接受欧元、人民币等法定货币。我们一点也不在乎。

甚至有一种现象你可能没有注意到。根据glassnode数据统计，在312日下跌当天，bitfinex、hoobi等主流交易平台的比特币开始加速流出，其中bitfinex占66%，hoobi占24%。从表面上看，可以理解为投资者已经离开市场或提到了钱包。交易平台是否有可能将比特币抵押给tETHer，并换掉额外的美元。下跌后，交易平台需要补充tETHer的头寸，以确保tETHer不会清算抵押品，因此比特币出现大规模流出。这是完全可能的，但对USDC有影响吗？没有影响，就像makerdao和Dai一样，你知道美元兑美元仍然是1美元。

监管问题也很难动摇大家对USDC的认可，频繁的监管消息只会使USDC的波动幅度很小。

现在，Tether最危险的运行问题似乎已经被Tether解决了。据说美国国防部有雷声。现在雷声在哪里？