探索中央银行数字货币（CBDC）对支付和银行的影响

今天，我们发现支付方式的习惯和模式正在改变。虽然现金在我们的生活中仍然很普遍，但在新一代年轻人中，现金支付不再是这一代人的主要支付手段。它正在被电子支付、数字支付和其他不同类的支付所取代。

据统计，截至2017年，瑞典零售支付总额中只有15-20%是现金支付，而在2010年，现金支付约占所有零售支付的60%；在中国，2017年移动支付占线下消费支付的65%以上。2018年，第三方支付交易总规模将达到312.4万亿元，同比增长42.8%。

同时，除了支付习惯和个人偏好的影响外，茂秋科技认为还有其他趋势对支付系统产生重大影响。

第一个是“物联网”，即物理设备、车辆、家用电器和其他嵌入式电子设备、软件、传感器、执行器和连接项目的网络，使这些东西能够连接和交换数据”，以及相关的机器对机器（M2M）支付。这些联网设备可以在无需手动协助的情况下自动执行支付。

还有许多其他影响因素，如“虚拟经济”——数字数据和内容的商业使用和交易；随着新的购买模式的出现，客户希望小额支付和即时处理更加便捷，对数据隐私保护的需求也随之增加。

因此，上述因素和趋势的结合，以及向数字支付的大规模转，将推动点对点、7×24小时、快速、低成本支付系统的发展。

这种支付系统的最初想法是基于区块链技术，它可以在没有第三方在场的情况下直接交换和转移资产。基于这一理念，不同的机构和组织创建了加密货币，并将其用作一种新的支付系统。

虽然这个新的支付解决方案一开始看起来很有趣，很有时代感，但经过多年的发展，出现了很多问题（如波动大、资金流失、交易繁琐、相互独立等），所以目前，这种付款方式被广泛使用几乎是不现实的。

基于上述问题，一些机构或人士提出了发行私人“稳定币”或中央银行挂钩的加密货币的想法，以避免汇率波动过大、无保障等问题。然而，从货币的角度来看，与央行挂钩的大货币概念是不可行的，到目前为止，它也证明了由私人发行的“稳定币”要么是死的，要么是微不足道的。

USDT/Pax和其他稳定币的成功应用表明，私人稳定币只能与各市场的主要商业银行合作，成为广泛接受的支付系统的一部分。

另一方面，由于各国不承认各种加密货币的货币属性，以及洗钱、客户信息保护不足、加密货币监管力度加大等违法行为，在大多数情况下，私人机构发现的加密货币只能用作投机性资产，而不是典的支付手段，除了一些非法活动（如毒品购买、在线欺诈、在线赌博等）外，还可以用作支付手段。

中央银行数字货币（CBDC）概念

解决上述问题的一种方法是，基于与现有加密货币相同的逻辑，创建一个新的中央银行数字货币支付系统。在这一点上，中国已经领先于欧洲和美国。这一新的部分去中心化支付系统将完全由中央银行开发和管理，中央银行将控制此类数字货币的发行，并确保数字货币与法定货币之间的汇率。在此背景下，可以解决阻碍加密货币广泛采用的问题。

潜在地，由于其法定责任，所有中央银行都应该有实施这一计划的强烈动机。首先，他们负责发展和引入安全高效的支付系统，这将有助于提高社会的整体效率和效率。此外，茂秋科技认为，这可以创造一种新的支付工具，取代实物现金，并确保其独特的特性（例如，持有人直接向央行发行债券可以确保其安全性）。

图1：双货币系统-概述

CBDC系统将与法定货币系统并行。与传统的法定货币体系不同，CBDC体系将以传统银行体系以外的资产类别为基础。因此，将现有非现金资产转换为中央银行数字货币将导致金融资产从现有银行系统流出。

CBDC系统的另一个显著特点是，原则上，在没有第三方（如清算所、结算机构、支付系统运营商等）参与的情况下，直接在参与者之间进行支付，这可能会消除传统支付系统中存在的所有中介机构，并减少银行产生的收入。

目前，除中国央行已正式发行中央数字人民币（DCEP）外，俄罗斯、美国、欧盟等国家正在积极试点CBDC，并根据各国情况研究系统总体设计。根据CBDC的最终应用设计，将对银行产生不同的影响，这种影响的强度将由新设计系统的几个特征决定：

图2：决定CBDC系统对银行影响的因素

1.存储CBDC的方法

最重要的问题之一是如何存储CBDC。对于这个问题，假设有三个主要选项：1.在中央银行直接存储（即所有零售商户开设个人账户）；2.存放在银行（即类似于现金分配，但不以资产的形式）；3.作为电子钱包存储在各种第三方供应商（如fintech、谷歌、亚马逊、苹果等）的代币。

对于上述三种方法，从银行的角度来看，影响最小的是将CBDC作为资产存储在银行中；对银行的**影响是客户将CBDC保留在第三方提供商中，因为此时，各提供商有权保留CBDC并提供与法定货币相关的额外支付服务。

2.CBDC切换模式

就存储CBDC而言，从银行的角度来看，哪个实体有权将CBDC转换为法定货币至关重要。向各种提供商开放这项服务将对银行产生最严重的影响，但如果这项服务仅限于中央银行，因为法定货币存款流向CBDC，也将剥夺银行的交易处理利润。

3、CBDC的兑换方式

如何获得CBDC将是影响整个金融系统和银行的另一个重要因素。应根据不同的考虑因素选择哪种方法。对银行影响最小的方法是，只有政府债券可以直接转换为CBDC；更自由的方式将允许以现金购买CBDC；**影响力的方式是允许银行法定货币存款直接转换为CBDC。

4.监管要求

当地监管机构提供CBDC相关服务（如用于CBDC存储、支付和交换的钱包）的**标准将决定CBDC系统的进入壁垒，从而决定CBDC系统的竞争。

虽然这四个特征在分析CBDC系统对银行的潜在影响时最为重要，但还有其他因素需要考虑。例如，CBDC的实现方法—渐进实现或批量实现。另一个问题是CBDC是否将承担利率，如果是，它们与法定货币利率有何不同。此外，现有利率水平和整体经济形势也将具有重大意义，因为它们将触发对CBDC（一种被视为安全的持有资产形式）的总体需求，导致资产总价值转换为CBDC。

CBDC引入对银行收入影响的模研究

由于CBDC发行将影响当前支付系统中的不同参与者（银行、结算机构、清算所、ATM运营商、支付卡系统），波兰华沙办事处创建了一个模来估计CBDC发行对银行收入的潜在影响。为了评估这一点，他们考虑到特定市场和机构的特点，模拟了对特定国家选定银行的影响。

他们模的关键假设是CBDC将只是一种替代支付系统。因此，这将对银行的盈利能力产生负面影响，原因有二：

1.发行CBDC将导致存款损失，因为银行持有的资金将转换为CBDC。为了维持目前的贷款业务水平，作为最廉价融资来源的存款外流将不得不被更为昂贵的批发融资和/或债券发行所取代。

2.CBDC的发行将导致更多交易转移到系统。相应地，这将转化为更少的卡交易，从而减少兑换费收入。

为了评估对银行收入的影响，该模包括两个主要部分：

第一部分涉及选定国家的所有具体市场因素。在该模中：当前支付分割结构、CBDC替代率及其结构（即CBDC将进行的所有交易的百分比以及支付交易的类现金、信用卡支付、信用转账gt；将被替换），选定国家的支付交易平均值和货币流通系数（即不同交易类的交易量与隔夜存款的比率）。根据这些值，将检索隔夜存款的总体减少和卡交易数量的总体减少（因为其他类的支付交易通常不会产生直接交易收入）。

在第二部分中，我们考虑银行的具体因素，即其在特定市场和收入结构中的融资成本。结合这两部分，我们可以计算出影响银行盈利能力的两个因素的总体规模。

图3:CBDC影响评估模

尽管该模可用于任何国家的任何类的银行，但本文决定分析一家主要的瑞典银行。选择瑞典是因为瑞典的数字支付采用率是世界上**的国家之一，而中央银行在引入CBDC方面处于领先地位。

该模测试了三种不同CBDC替代率的方案（分别为5%、10%和15%）。瑞典使用所有特定于市场的因素（例如支付结构、平均交易价值。。。与本模拟中的瑞典相同）以及选定瑞典主要银行的银行特定因素。

图4：评估模结果

如上图所示，在某些情况下，在无现金交易普遍的国家，银行更依赖信用卡交易和零售存款融资。假设不采取任何行动，CBDC发行可能对其收入产生重大负面影响，尤其是新的交易系统将取代信用卡交易。

结束

根据上述模评估，并考虑到当前社会发展趋势，CBDC的推出不可能一蹴而就。未来的趋势是许多国家将采用数字支付。从长远来看，这一趋势将对银行产生影响。因此，如果银行想要减少不利影响，茂秋科技认为可以采取以下措施：

1.参与CBDC系统设计：设计CBDC系统中可以提供的各种服务，例如，可以为消费者设计经典的账户、支付方式、钱包等；针对零售商和其他收款账户，设计数字货币收款、兑换和管理服务。

2.发展支付卡服务：主要是不受cdbc影响的服务，如信用卡、境外使用的多币种卡等。

3.为国际支付创造有吸引力的报价和解决方案，以抵消国内支付收入的减少。

4.投资国内实时支付/RS系统，提供可与CBDC支付解决方案竞争的支付解决方案。

5.扩大企业银行业务，填补零售银行业务收入缺口。

6、考虑建立稳定的银币支付制度，作为银行在特定市场上的共同倡议，建立有效的制度，减少对CBDC的引进需求，确保支付的收入来源。

茂秋科技最终认为，CBDC对银行和支付方式的影响主要取决于央行的潜在考虑和设计。CBDC永远无法同时完全**现金和即时支付结算的所有特征，但在某些情况下，它可能会改进现有的两种支付方式。