五分钟Paradigm投资布局：关注Defi、Layer2、基础设施和工具领域

周三，FTB完成了历史上规模**的一轮融资（总估值超过21亿美元），融资总额超过80亿美元。从投资清单中，我们可以看到红杉、软银等传统资本以及CoinBase的身影；风投、天堂等具有传统资本基因的加密基金。7月15日，F在对话中提到“未来可能会考虑上市”。再加上B轮巨额融资，FTX无疑将重新洗牌头交易所的格局。

在这个行业，许多年轻的交易所/基金创始人都做了同样的事情——让更多的传统资本关注加密世界。

在交易所之外，与F背景相似的paradigm创始人将2018年成立的这只加密基金打造成行业标杆。范创立时，弗雷德·埃尔萨姆和马特·黄（黄公宇饰）29岁，后来加入范的合伙人查尔斯·诺伊斯只有21岁。这三位都是***的精英，他们在30岁以下的福布斯精英名单中入围。弗莱德在杜克大学计算机科学与经济学院学习，在戈德曼萨克斯身上有两年的交易经验。在2011年联系比特币后，他一直是该行业的长期天使投资人。值得注意的是，他是CoinBase的联合创始人，并于2017年从CoinBase辞职（仍持有6%的股份）；黄公宇拥有麻省理工学院数学学士学位。他曾经为红杉资本工作过。同时，他也是一名科技、互联网企业家和投资者。他曾经创建了一家名为hotspots的分析公司（该公司由ycombinator支持，twitter收购），并参与了bytedance、instacart、amplification、benchling和plangrid等项目。另一位合伙人是来自Pantera capital的Charles Noyes。查尔斯年轻时对区块链技术的研究得到了英特尔和美国国家安全局的认可。他在麻省理工学院学习了一年（未完成），然后致力于加密。

2018年6月，Fred和黄公宇共同创立了paradigm，致力于说服**机构投资者参与加密领域。最初成功的标志是，截至2018年10月，哈佛、斯坦福和耶鲁，三大最引人注目的大学捐赠基金，与红杉携手向这个神秘的新兴风险投资机构注入资金。弗雷德和黄公宇收集了他们所有的4亿美元，投资于ETH和BTC。

到目前为止，paradigm已经投资了30个项目。按照披露的时间顺序，我们将其投资项目分类如下（表中金额单位为美元）：

从表中可以看出，天堂投资的明星项目很多，从starkware、Mina、Uniswap、compound、makerdao、yield to optimal、amber、fireblocks、synthetix、opyn、taxbit、blockfi、Chain*ysis、gitcoin、Lido、dydx、FTX。。。而且，由于天堂似乎是主要投资者，有时，笼罩在**机构光环下的新项目会因为自身实力吸引投资者，或者paradigm的投资吸引了其他风投的关注和追随。

让我们进一步分析paradigm的投资领域：总的来说，它的布局主要中心化在DeFi、基础设施、工具和layer2领域。

•在DeFi中，主要使用贷款和衍生品协议。Vail早期是由paradigm投资的一个点对点预测市场和衍生品交易平台。尽管随后的运作并不顺利，但帕拉迪姆在18年的时间里实现了加密衍生品市场的想象空间；接下来是Compound（11月19日）和反射器（8月20日）。Paradigm开始广泛押注贷款和低波动性抵押品，并在今年上半年主导了以太坊 2.0质押协议利多的投资；此外，我们可以看到，一个重要的趋势是过去21年对衍生品的大力支持。年初以来，synthetix、opyn和dydx的衍生品协议相继赢得了paradim的巨额领先投资。此外，值得一提的是，paradigm于年孵化的固定利率贷款协议yield在今年6月获得了1000万美元的战略融资。

•基础设施包括较低级别的开发团队、中心化交换等。范例首先投资于starkware，一家零知识认证研发机构，以解决隐私问题。到19岁时，paradigm引领了对tagomi、tendermint和Mina等早期区块链服务提供商的投资。20年来，TBTC开发团队和SiO开发人员成为范式的投资对象。在那之后，paradigm对中心化交易所的投资几乎是狂热的。今年先后投资了印度加密交易所coinswitch kuber、墨西哥加密交易所bitso和FTX，金额不容小觑。

•工具主要是指自动纳税申报平台、数据分析工具等，11月20日，派拉米克牵头投资数字资产证券公司fireblocks；今年3月，自动化税务平台taxbit和区块链数据分析公司Chain*ysis分别完成了1亿美元的巨额融资，均以paradigm为首；此外，paradigm在4月份主导了对开源软件融资平台gitcoin的投资。可以看出，加密工具的扩展是今年paradigm布局的一个重点。

•Layer2是范式早期押注的轨道。在19世纪末20世纪初，以太坊 layer2扩展计划optimal rollup完成了从paradigm和一家设计公司的附属投资机构获得的350万种子轮融资。到20世纪末，paradigm继续参与其a轮融资（2500万美元）。此外，paradigm长期投资的starkware还涉及Layer2相关业务。

除了有针对性的布局外，还得益于前期对众多明星项目的投注和长期为其“输血”：

1.Uniswap

到目前为止，我们对去中心化交换的***Uniswap已经不熟悉了。2019年，paradawm的首轮融资额不到100万美元。2020年8月进行a轮融资时，Uniswap已经获得1100万美元的财政支持。尽管paradigm在其a轮投资中没有继续领跑投资，但早期对uniwap的押注已成为paradigm的经典案例之一。

2.StarkWare

Stakware是paradigm成立后的第一个投资对象（投资于2018年10月）。它采用零知识证明协议来保护区块链上的信息隐私，同时保证计算完整性，降低计算功耗。早期，paradigm率先投资星火，获得传统资本红杉和英特尔风投的支持；今年3月，starkware获得了7500万美元的B轮融资，paradigm继续主导投资。

3.Optimistic

主流以太坊 layer2扩建方案如上所述。

此外，虽然paragram不是最早的bole，但它也在相对较早的阶段进行战略轮投资，如合成资产头协议synthetix等，在近期热门的NFT领域，paragram也有布局。NFT艺术铸造和收藏协议Zora和NFT社交平台Showtime是其他大加密投资机构不参与的NFT项目。这是否表明范式对于NFT轨道有独特的见解和独特的视野？

正如年轻的创始人Fred Ehrsam所说：“虽然在早期看起来可能更可怕，但我认为区块链最终创造了一个更安全的世界。”他们正在一端，不断探索新区块链世界的架构，并给予“工程师”们源源不断的激励；同时在另一端，“软磨硬泡”说服传统投资机构关注加密世界的发展变化。