深度|华尔街为什么会对数字美元感到害怕？

想象一下，登录你自己在美联储的账户。有了笔记本电脑或手机，你可以在任何地方立即使用现金。没有中间人，没有费用，没有等待存款或付款结算。

这一愿景概括了数字美元的吸引力、未来主义者的梦想和银行家的祸害。推动这一颠覆性想法的不是比特币兄弟和其他加密货币迷，而是美国的金融和政治精英。美联储主席鲍威尔承诺将在今年夏天向国会提交新的研究报告和一系列政策问题供其考虑。JCFTC前主席克里斯托弗•詹卡洛（Christopher Giancarlo）正通过咨询巨头埃森哲（Accenture）的一个非盈利数字美元项目寻求支持。为了延续美国的价值观，比如自由企业和法治，“我们应该使美元现代化，”他最近对参议院银行业小组委员会说。

目前，美元仍是全球主要储备货币，也是国际贸易和金融交易**的法定货币。但加密货币可能对这种主导地位有了新的品味，这也是波士顿联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Boston）威胁要在麻省理工学院（MIT）开发数字美元原平台的部分原因。其他国家的政府，特别是中国政府，在货币数字化方面处于领先地位。在这些国家，监管机构担心，随着越来越多的人接受加密货币，欺诈的可能性正在成倍增加。

前总统特朗普的财政部长史蒂文•穆努钦（Steven munuchin）表示，他认为目前不需要数字美元。他的继任者珍妮特耶伦（Janet Yellen）表示有兴趣研究这个问题。对虚拟美元的支持跨越了国会的党派界限，国会将对虚拟美元是否成为现实有发言权。在6月份的一次听证会上，马萨诸塞州的民主党参议员伊丽莎白·沃伦和路易斯安那州的共和党参议员约翰·肯尼迪对此持开放态度。沃伦和其他民主党人强调了数字美元为低收入家庭提供免费服务的潜力，这些家庭现在支付高额银行手续费，或者完全被排除在金融体系之外。

肯尼迪和其他共和党人认为，美苏之间的太空竞赛在财政上等同于一场争夺威望、权力和先发优势的战争。这次的对手是中国，中国本月宣布，目前有1000多万公民有资格参加正在进行的DC/EP审判。

数字人民币的名称“DC/EP”包含两层含义：DC是数字货币，EP是电子支付。这意味着“DC/EP”可以是基于区块链或分布式会计技术的数字货币，也可以是从现有电子支付演变而来的技术。

对虚拟美元最强烈的反对声音将来自美国银行。他们依靠17万亿美元的存款为大部分核心业务提供资金，受益于他们支付给账户持有人的利息和他们收取的贷款费用之间的差额。银行每年还从透支、自动取款机和账户维护费中赚取数十亿美元。通过创造数字货币，美联储实际上是在与银行争夺客户。

代表该行业的银行业政策研究所（banking policy institute）总裁格雷格•贝尔（Greg bell）在最近的一篇博客文章中警告称，如果美联储侵犯私营部门的利益，购房者、企业和其他客户将发现借贷更加困难和昂贵。克林顿政府前助理财政部长比尔·贝尔写道，历史在金融业中的核心作用是“美联储将拥有非凡的权力”。

一些经济学家警告说，数字美元可能会破坏银行体系的稳定。联邦政府为银行存款人提供了250万美元的保险，自大萧条以来成功地防止了银行挤兑。但在2008种金融恐慌中，只有一次点击，储户能够将所有储蓄从银行取出，并将其转化为直接的美国政府债务。“在危机中，这可能会使情况变得更糟。”康奈尔大学教授Eswar Prasad（Davy）教授说，他是九月出版的一本关于数字货币的书的作者。

是否需要虚拟美元还有待讨论。对大公司来说，跨境跨行支付速度很快，限制了数字货币的吸引力。比特币的早期使用者可能会从其不断飙升的价值中获得暴利，但其波动性并不能使其成为可靠的政府法定货币（如美元）的替代品。

然而，有一种新的加密货币，称为稳定币，它可能对美元的主导地位构成威胁。与其他数字货币一样，它本质上是一系列代码，通过在线账本进行跟踪和验证。但它与比特币及类似产品有一个关键区别：它的价值与美元等**货币挂钩，因此它提供了稳定性和隐私。

2019年6月，Facebook公司宣布正在开发一种稳定币，名为Libra（更名为Diem）。这家社交媒体巨头在全球拥有28.5亿活跃用户，这是一个巨大的测试市场，“它改变了游戏规则，”普**德说，“这对许多央行起到了催化剂的作用。”

监管机构也对消费者保护表示担忧。稳定币只与在网络上管理它的私人参与者网络一样稳定。如果有问题，持有人可能会发现自己两手空空。这一前景给政府施加压力，要求他们拿出自己的替代方案，解决稳定币带来的问题。

虽然美联储至少从2017年起就开始研究数字美元的概念，但关键细节，包括私营部门将扮演什么角色，仍然没有得到解决。在巴哈马这个唯一拥有中央银行数字货币的国家，经授权的金融机构可以提供电子钱包来处理沙币，沙币是巴哈马币的虚拟对应物。

如果储户涌向虚拟美元，银行将需要寻找另一种方式为贷款提供资金。数字美元的支持者提高了美联储向银行放贷的可能性，以便银行能够发放贷款。为了帮助银行保留存款，政府还可以设定公民可以持有的数字货币的上限。在巴哈马，**限额是8000美元。

奥巴马政府的财政部顾问列夫梅南德（Lev menand）警告不要做出这种妥协，他表示，当务之急应该是提供无限制的中央银行数字货币（CBDC）。现在在哥伦比亚大学法学院任教的梅内德说，由于这一想法可能需要立法，国会面临一个重大决定：创建“一个强大的CBDC或类似脱脂牛奶的产品，这种产品已经被稀释，成为大银行的福音。”