行情趋势：震荡拉锯时间越长，未来上涨空间就越大

MVRV是数字货币资产的市场价值与实现价值的比率。它可以用来帮助衡量数字货币资产市场的顶部和底部，也可以用来更好地了解数字货币资产的投资者行为。

MVRV大部分时间在1到2之间波动，小于1到大于4的区域代表整个趋势的**点和**点，因此MVRV是历史上一个很好的市场顶部和底部指数。

如图所示，BTC MVRV峰值与BTC价格峰值基本一致。2013年4月和11月分别飙升至5.5以上，对应BTC牛市双峰；2017年12月飙升至4以上，对应本轮牛市的最终峰值。

相反，2011年9月至12月、2015年1月至10月、2018年11月至2019年4月、2020年3月等BTC MVRV跌破1的时期，是BTC为后续拉升做准备的筑底期。

对比发现，在前几轮牛市中，BTC的MVRV有两次冲量，中间低谷期是BTC退市后再向上推的阶段。这一时期为趋势交易者提供了一个很好的低风险机会。目前，MVRV只完成了第一波冲销，随后又回落到13年牛市年的调整水平。那么，这次是否有机会发动第二轮向上进攻呢？前文也分析，BTC已经有了很大的调整，但是关键的趋势支撑并没有被打破，所以概率比较大。目前，震荡筑底需要时间。盘整时间越长，底部就越牢固。一旦向上的力量启动，新一轮行情将持续越强，这需要时间。