万向区块链肖峰：数字新金融是什么样的金融？

很荣幸有机会在江北新区与您交流。非常感谢您见证了万向区块链，万向区块链的三个实验室刚刚正式落户江北新区。刚才，常委罗群委员在讲话中提到，江北新区的定位是“两市一中心”，中心是指新的金融中心。今天，我想和大家分享一些关于新金融和数字金融的个人看法。

最近，我在思考一个话题“什么样的金融是数字新金融”。我在网上学到了很多，还读了一些书。然而，我认为这些学习材料和书籍并没有使新的数字金融变得足够简单。我尽量使它简单。

我的第一个观点：数字新金融必须建立在全新的社会平台和基础设施之上。因此，新金融和数字金融应以“价值网络”为基础。笔者将近百年来网络平台的演变分为三个阶段。第一阶段是通信网络阶段，然后是上世纪中叶由于计算机和互联网的发展而诞生的信息网络阶段。现在，随着区块链等技术的逐渐成熟，开始进入价值网络阶段。

在通信网络阶段，由于电报和电话，atamp；这些才是真正的现代企业。美国电话电报公司；T最初是以通信网络为基础，规模很大，觉得可以站起来，后来却因为涉嫌垄断而分拆。现在，无论是在中国还是在美国，我们都开始讨论如何限制互联网平台的边界，如何限制其无处不在的“天线”，就像atamp；通信网络阶段结束时；T是分裂的。

通信网络时代的到来提高了通信的便利性，同时也大大降低了通信成本。因此，不仅是atamp；公司，业务也得以开展；T在通用和通用这样的公司，人们开始建立基于通信技术的网络。

只有有电报才能有铁路网。在没有电报之前，铁路无法调度。信息技术对美国GDP的贡献首先始于电报，因为有了电报，整个铁路网都可以建成。铁路网建成后，美国出现了第二个网络媒体网。在没有电报之前，纽约的报纸很难在同一天送到华盛顿、波士顿或费城。你在费城看到的华尔街日报可能是三到五天前的。有了电报，《****》可以在同一天将新闻发送到华盛顿、波士顿和费城的分支机构进行印刷和销售，华盛顿的报纸也可以。

不要低估这样一个网络。它迅速拉近了物理距离。基于通信网络和通信平台，业务发生了变化。英国的衰落是由于其相对实力的削弱。美国从英国手中夺取了世界霸权。电报是英国发明的，但英国并没有在第一时间进入通信时代。此时，美国紧跟时代发展，生产效率大大提高。

在上个世纪中叶，计算机和互联网诞生于美国。在美国继续引领全球创新的同时，全球计算机公司和互联网公司应运而生。互联网时代，信息网络极大地改变了很多业务，出现了许多大互联网平台，不仅将信息处理成本降到了冰点，而且极大地提高了信息处理效率。

互联网时代，商业发生了许多变化，其中最重要的结果就是互联网平台的诞生。经过二三十年的发展，互联网时代也面临着与通信网络时代同样的问题——互联网巨头。本世纪初，一个新的网络平台悄然诞生。云计算、人工智能，尤其是区块链技术，正在慢慢走向应用。我相信价值网络平台对商业的影响和未来的商业成就不亚于之前的网络平台。

价值网络最重要的特征是使商业平台上的信任成本最小化，信任效率**化。在价值网络时代，两个陌生的组织或人可以很容易地完成一项业务交易或建立业务关系。通信网络降低了商业交易和通信的成本，信息网络降低了信息成本，价值网络降低了商业交易的整体成本。因此，商业网络中出现了两种新现象，一种是“生态吸引组织”，即生态商业模式。两个或两个以上机构可以在区块链上实现合作，无需股权关系或相互熟悉，甚至无需竞争或反向转让，无需依赖中介。基于这一技术，我们可以实现生态效益，构建生态商业模式。

另一种是基于区块链技术的去中心化自组织，也称为Dao，它不再需要以公司的形式处理业务、商务、交易和交换。目前，价值网络的应用还处于实验阶段，但十多年的实验足以证明这些东西具有“生命力”。接下来，我们需要考虑的是：我们如何在区块链技术的基础上，改造、优化和迭代真正有益于人类社会的商业组织和形式。数字金融或数字新金融是以价值网络为基础，服务于生态商业模式或自组织商业组织的新金融。

新金融和数字新金融并不是服务于传统的商业模式、商业形态、商业组织和商业活动，而是因为随着经济的发展，由商业演化而来的新事物需要一种新的经济金融服务模式。新的金融服务模式首先是基于新的金融网络平台。这是我和你分享的第一个观点。

第二种观点：新的数字金融是以账户模式为基础的，与传统金融和现在人们熟悉的金融完全不同。到目前为止，账户模式有三个不同的阶段。第一种是熟悉的，现在广泛应用于银行账户。你的钱、工资和奖金都存入银行账户，由银行严格监管。但你通常使用频率**的不是银行账户，而是支付宝或微信支付。支付宝和微信支付均为互联网账户，即通过互联网平台将金额记录在微信和支付宝账户中，而不是以银行账户的形式记录。

三年前，在央行要求所有互联网平台或第三方公司的用户资产必须接受央行监管之前，这些资产是由银行账户系统外的互联网金融担保的。由于互联网和信息网络的发展，金融服务被整合到越来越多的场景中。

当我们有**等支付需求时，很难从互联网平台上注销，登录到银行账户，再使用银行账户进行支付，因为信息和资金的不对称，很难实现即时支付。微信支付、支付宝等三方支付公司可以完全集成到一个应用或需求场景中，满足快速、便捷、安全的支付需求。

现在通过互联网支付平台管理资产是非常安全的，因为互联网金融秩序整顿时，央行要求所有准备金都由央行监管。中央银行监管和银行监管是有区别的。如果你把钱存入中央银行，中央银行就不会破产。如果你的钱由中央银行保管，你的钱就会存入银行。银行不是这样的。你的钱在银行里。该行依靠自身的资产负债表开展杠杆业务。全世界的银行都一样。当他们破产时，你只能得到存款保险的数额。在美国，是250000美元。如果一家银行倒闭，而你是该银行的客户，当你存款超过25万美元时，银行将不保证赔偿超过25万美元的存款。如果银行有能力，它会付钱的。否则，fdpi将支付25万美元。如果你的钱在美联储，美联储会给你，你的钱是*安全的。

即使银行严格监管账户，互联网账户也存在其他风险。区块链技术带来了不同于互联网账户的第三种账户模式，即区块链数字账户。从技术角度看，区块链不是账户模式，因此有声音**区块链数字账户。区块链数字账户使用加密算法。即使你的钱在合同里，也在这个账户里。这是一个管理和记录资金的账户。随着央行数字人民币的日益普及，数字账户对银行来说是一个新的机遇。谁想要提供新的金融或数字服务首先需要考虑如何跨越互联网帐户，并更好地建立一个数字帐户的服务，为客户提供基于数字帐户的金融服务。

这家银行在网上开户阶段失败了。虽然维护了银行账户系统，但在场景融资方面，用户并不使用银行账户系统进行互联网支付，而是使用互联网账户进行支付。随着央行数字货币的推广，金融机构不再基于传统的银行账户体系，而是基于区块链数字账户体系重建服务客户的技术基础。

数字会计的基础是会计模式的变革。您不能再使用银行账户系统提供数字金融服务，而是基于新的账户模式提供新的金融服务。数字账户为银行推广数字人民币，为金融机构、持牌金融机构和银行提供了新的机遇。在互联网阶段丢失的东西可能会在区块链数字账户阶段收回。

第三种观点：新的数字金融不仅有不同的会计模式，而且改变了会计核算方法。基于区块链的新数字金融有两大特点：分布式会计。首先，你的账户不是你自己记录的，而是网络上区块链的所有节点记录的。也就是说，你的账户不是一个人记录的，而是整个网络记录的。这就使得簿记行为可行且不可篡改，例如，一家公司的财务经理不能篡改公司的财务账目。因此，我们预设了一个前提，即他人记录的这些账目和全网共同记录的账目是不可逆的、真实的、准确的和可篡改的。如果需要修改，需要全网修改“不作恶”是谷歌的经营原则，区块链联合记账和他人记账的做法不仅自律，而且不可能作恶。这种记账模式使作恶成为不可能，因为一个人不可能决定如何记账。

分布式簿记是一种去中心化的方法。说到分权，你可能会觉得有政治错误，或者我们为什么要用分权。你可以尽力而为，保证不撒谎，但很难获得别人的信任。所谓分权实际上是一种治理机制。

在复杂的经济环境中，需要以低成本与陌生人建立信任关系与合作，这意味着需要一种去中心化的治理机制，即在社区或生态中达成共识。共识总是缓慢的。例如，我们需要很长一段时间才能达成一个共识，那就是“只有今天与会的所有人共同努力，才能把区块链建设好”。并不是世界上所有的事情都需要高效或快速的决策。事情很多，慢就是快，慢就是好。

当上述商业模式（生态商业模式和自组织商业组织）基于区块链构建时，它们的治理必须通过共识来实现。共识是一种去中心化的、自下而上的、自发的群众运动。如果在商业活动中需要高效率和快速的决策，可以使用中心化。分权的特点无非是追求公平和效率。我们应该在这样的限度内找到一个平衡点。

数字新金融现在有了一个机会，那就是央行开始出售合法的数字货币。所谓数字新金融，应该服务于数字组织、新经济组织、新模式、新业态。这些新的经济形式和组织需要数字手段来提供服务。如果不是，在西方谚语中，“重新发明轮子”。传统金融已经覆盖了传统的经济组织、模式和业态，互联网金融的覆盖更加全面。我认为没有必要投入更多的资源和精力来重建一个新的系统，以继续为这些组织和形式服务。随着时代对新的需求、场景、商业模式和其他服务的要求，数字金融将应运而生。

因此，新金融必须是新的数字金融，新的数字金融必须有新的组织形式。这种组织形式不同于传统的金融机构，在很大程度上是一种点对点的分布式自组织，基于区块链的智能合约取代了金融领域的许多合约。传统金融机构在进行数字化新金融时，首先要找到自己的数字化生存模式，即如何以数字化生产的形式提供新的金融服务和服务于这些新的经济组织。这就给金融机构的数字化生成和数字化生产带来了一些问题：什么是数字化生成？什么是数字化生产？数字生产和数字生成的方式是什么？

我个人把整个经济和社会数字化分为三个阶段。第一阶段是数字孪生，将物理世界和现实世界数字化，重建数字现实世界。结对是因为有一个真实的世界，一个真实的存在，一个物质的存在，然后建立一个数字化的存在。这两者一一对应，这是数字化的第一阶段。

数字化的第二个阶段称为数字诞生。它的意义是创造一个在现实世界中无法获得的新的数字结果或世界。数字原始性与现实和物理世界是平行的。数字诞生是近年来出现的一种新趋势，值得我们关注。例如，几周前，清华大学作为新生接受了虚拟人。这是北京致远人工智能研究院、智普AI团队和小冰公司在微软小冰的基础上共同打造的虚拟人。它叫花枝冰。她现在是清华大学的大一新生。她会画画、写诗和写小说。清华大学希望，当她毕业四年后，她将真正具有清华大学毕业生的水平。这就是数字世界的起源。在数字诞生的平行世界里，事物变得越来越强大，这反过来又会影响我们的现实世界。

第三阶段称为虚拟现实。在这样的数字化进程中，数字经济有着非常广阔的前景。区块链技术是数字金融服务对人类社会和经济数字化进程的“钢筋”和“水泥”，是数字新金融服务数字化进程中需要依托的基础设施。

数字事物本身是无形的，它们是存在于网络上的一系列数字，很容易被他人**或“零成本”传播。区块链技术可以给数字事物一个产权确认。只有区块链技术才能赋予数字事物唯一性和确定性，使数字世界中的一切事物都具有类似于“桌子”、“椅子”等现实世界物体的物理属性和物理意义，这是区块链应用价值的体现。

从数字孪生到数字原创、虚拟和真实，我们必须依靠区块链来赋予那些看不见的数字宇宙唯一性和确定性。如果所有权和唯一性得到保证，我们就可以用这些东西来交换、交易、抵押、借贷，数字金融就诞生了。

以上是我个人对数字金融的看法。欢迎批评指正。非常感谢。