全球最大的加密基金a16z是如何募集到22亿美元资金的？

虽然市场持续震荡，但加密风投机者仍在加码。近几个月来，一些知名的加密创投机构已经完成了新基金的募集，为未来的投资储备弹药。

3月26日，蜻蜓资本宣布发行第二期基金，规模为2.25亿美元；5月4日，多信资本宣布完成第二期创业投资基金募集，规模为1亿元；5月14日，framework ventures为其第二只基金募集了1亿美元；5月25日，1confirmation宣布为其**的加密基金募集1.25亿美元；6月23日，区块链资本宣布将为旗下第五只风险基金募集3亿美元资金。

6月24日，a16z为旗下第三只加密基金crypto fund III募集资金超过22亿美元，成为全球**的具有资本管理规模的加密风险投资机构。那么，为什么a16z能吸引如此大规模的资金呢？如何在加密领域确立自己的地位？

早期进入者

与大多数原始加密风险投资机构相比，a16z最初是互联网领域的一家风险投资机构。a16z于2009年成立后，投资于Facebook、twitter、Groupon、Skype等知名企业，资本管理金额超过100亿美元。在进入加密行业之前，a16z成为**风险投资机构之一。

马克·安德森，a16z的创始人，曾经是网景公司的**创始人。他发明了第一款带有图形界面的网络浏览器。这一创新被认为对推动互联网普及、让互联网走进亿万家庭起到了关键作用。同时，安德森经典的一句话“软件正在吞噬整个世界”在互联网领域广为流传，对软件的特别关注也使得a16z迅速被加密技术所吸引。

在Anderson看来，加密代表着技术运行模式和世界运行模式的结构性转变，它使许多不可信的网络参与者建立起一致性和信任的能力，这是加密技术最重要的积极意义。

互联网企业家、比特币信徒克里斯·迪克森（Chris Dixon）2013年加入后，a16z正式开始在加密领域投资。同年，第一笔投资是跨境支付解决方案ripple和加密货币交易所CoinBase。此后，这两个项目的**估值/市值达到了100亿美元的水平，这两项成功的投资也巩固了a16z对加密市场未来的信心。

到目前为止，a16z已经发布了三期加密基金。每次发布新基金时，a16z都会发布公告文章。每一篇文章都有不同的重点。比如第一篇文章重点介绍其投资理念，第二篇文章重点介绍投资方向，第三篇文章重点介绍几位重量级新员工，从这些不同的侧重点中，我们可以找到a16z成功的重要原因。

2018年6月，a16z正式成立了3.5亿美元的加密基金，主要提到了五个投资思路。一是长期投资者，可持有10年以上投资；二是“全天候”投资，即使在“寒冬”行情下，仍会积极投资；三是为创业者提供业务支持。80多人的运营团队将在**、营销等方面提供帮助；四是阶段性、资产类和地域性灵活；五是注重非投机性项目。

这些投资思路保证了a16z能够根据加密行业和项目的特点，**限度地挖矿优质项目，并利用其丰富的资源帮助项目成长。

2020年4月，a16z成立第二期加密基金，规模5.15亿美元。同时，a16z还写下了未来的投资方向。一是下一代支付方式，可以大大减少摩擦，提供愉悦的用户体验；第二，价值存储，比特币正在世界范围内被接受和采用；第三种是DeFi，它打开了金融组件的大门，这些组件以可编程的信任、稀缺性和价值作为新的构建块；第四是创作者赚钱的新方式。创作者可以通过代币模式让粉丝直接参与到他们的成功中来，而不是通过收取高额租金的中心化平台来吸引观众；第五个是Web3。高性能的可编程区块链将使去中心化网络的开发更加容易。

目前，这些投资方向与比特币价格飙升、众多公链生态崛起、DeFi和NFT市场爆发、社交代币平台崛起的趋势相当吻合，体现了a16z对市场趋势的敏锐理解和把握。

本月，a16z成立了规模为5.15亿美元的第三阶段加密基金。A16z强调了其丰富的人才库，并宣布加入5名重量级员工，包括美国证券交易委员会前财务部负责人比尔·辛曼、拜登总统前**顾问托米卡·蒂勒曼、美国财政部副部长布伦特·麦金托什和雷切尔·霍维茨，CoinBase通信部第一副总裁。

此前，a16z成立第一个加密货币基金时，邀请美国司法部检察官凯蒂•豪（Katie Haun）作为合作伙伴，创建了第一个联邦加密货币工作组。2020年，a16z再次邀请纽约证券交易所前监管部门负责人、纽约州金融服务部前负责人安东尼·阿尔巴尼斯（Anthony Albanese）加盟，出任加密部首席监管官。

可见，善于说服资本市场高管和政府官员加入团队是a16z的重要优势之一，可以帮助a16z在视野和资源上提高竞争力，避免不必要的监管麻烦，尤其是在加密市场处于起步阶段，政策不明确的情况下。

投资业绩优异

任何一家风险投资机构的业绩最终都取决于投资对象的业绩，a16z之所以获得22亿美元以上的青睐，还在于其恶性投资带来的巨大回报。

到目前为止，单笔投资收益**的项目是CoinBase。在2013年**投资CoinBase之后，尽管加密市场出现了几次动荡，a16z仍参与了CoinBase随后的每一轮投资，共8次。纵观整个风险投资行业的发展历史，这种情况还是少有的。

“我们很高兴继续投资，因为CoinBase代表了一个完全不同的世界中**的部分。a16z合伙人Katie Haun在谈到这一事件时说：“这家公司不仅在产品和设计上体现了硅谷的敏锐性，而且还严格遵守法规。”。

CoinBase上市后，a16z以14.8%的股份成为其第二大股东。在近期减持约43.75亿元后，剩余股份仍价值约31.3亿元，是CoinBase**的外部赢家。

此外，CoinBase也提前完成了主流区块链轨道龙头项目的布局。17年投资filecoin等项目，18年投资Chia、dfinity、makerdao等项目，19年主导投资compound、dapper labs、arweave等项目。现在，几乎所有这些项目都成为了回报丰厚的区块链项目的龙头。

考虑到a16z的投资风格，该组织特别青睐于轨道主导项目，而且大部分项目是由轨道主导项目投资的。2020年8月，DeFi刚刚爆发，a16z迅速投资了headdex项目Uniswap。年底，它还投资了NFT的头公司dapper labs和layer 2 head project optimization。今年Solana生态迅速爆发后，之前错过的a16z公司立即以3.14亿美元的资金主导了该项目的融资。

同时，链家对今年以来a16z的公共投资项目进行梳理，发现今年以来a16z的投资步伐明显加快，总投资至少18个加密项目，占其历史总投资的三分之一以上，其中大约一半是主要投资者。

从投资方向看，a16z今年的投资明显偏向于DeFi应用项目和NFT项目，约占投资的一半。在过去几年中，公链基础设施是a16z的投资重点。投资对象包括near、arweave、orchard protocol、CELO、oasis labs、dfinity等主流公链，应用项目投资较少。

然而，今年，公链/平台项目的投资金额仍然是a16z投资的重点。其投资项目融资额前三名的项目分别是流量公链开发公司Solana和区块链游戏平台forte，融资额超过1亿美元。

致力于产业建设

除了通过投资支持行业优质项目的成长外，a16z还特别注重通过多种方式输出行业理念，普及行业知识，在人才、资源、监管等方面为区块链产业的建设做出贡献。

事实上，a16z的官方网站更像是一个学习网站，而不是一个类似于大多数风投机构的信息展示网站。

自2014年以来，a16z合作伙伴开始在网站上撰写大量文章，宣传区块链和加密货币的概念，并讨论加密经济系统和区块链治理等话题。其中，出现了一些行业经典文章，如比特币为何重要、过去、现在和未来：从合作社到加密网络等。

同时，a16z还邀请行业内外名人探讨加密技术，制作音频播客，以对话的形式向外界丰富自己的想法。此外，a16z还用于整合行业优质阅读资源，根据主题整合领域内优质文章的各个环节供读者查阅，制作行业词汇。

2020年初，a16z还邀请了20多位业内知名人士开设了“加密创业学校”在线视频课程，内容涵盖了加密技术的基础知识以及成立加密公司的治理、营销、募资、合规等方面的注意事项，为加密行业的创业者提供全方位的信息支持。

2020年6月，a16z推出了“人才x机会基金”，旨在投资于有才华、有想法但缺乏教育背景和资源的企业家。每位企业家都可以参加为期10个月的培训计划，有经验的企业家可以提供在线指导。

在此之前，在2019年5月，a16z组织了华盛顿的监管机构及其加密投资组合公司，试图在J。前CFTC主席Christopher Giancarlo。

可见，a16z正试图通过各种方式推动加密概念的传播，吸引更多的加密行业企业家和建设者，把整个加密市场的“蛋糕”做大。同时，也“拉动”了行业内的高质量工程和人才，为其长期的价值获取奠定了坚实的基础。

通过以上成就和行动，a16z已将自己打造成加密界**影响力的风险投资机构乃至行业建设者，与加密行业的未来紧密相连，并不断从互联网向加密市场注入资源和资金。

“加密行业的历史表明，资产价格可能会波动，但每个周期的创新都会不断增加。”在最近的一篇博客文章中，a16z说，“加密技术不仅是金融业的未来，而且像早期的互联网一样，有望改变我们生活的方方面面，推动下一波计算机创新。”

a16z合伙人克里斯·狄克逊（Chris Dixon）曾形容区块链是硅谷再次升起的海盗旗帜，引导人们从事有趣、稍有危险和颠覆性的活动。如今，a16z及其巨额资金投资项目正进一步引领着海盗船的方向舵，一个新的时代或许正在慢慢展开。

顾宇著