看跌情绪持续发酵，合约市场宽空特征更加明显

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期货（比特币）

比特币期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bakkt、bybit、CME、coinflex、deribit、FTX、fire coin和okex。

爆仓概况

上周（6月21日至6月27日），比特币市场跌宕起伏，整个一周的实际价格波动非常有限。市场的波动必然会对市场参与者，尤其是占据衍生品交易主力的中短期交易员产生较大影响。不过，更容易看出市场的主观情绪偏好，因此，本期周报的内容较前一周更具参考价值。

上周，各大交易平台比特币合约破仓总量较前一周进一步增加，超过20亿美元。其中，6月22日20:00-21:59期间出现了大规模的中心化破位，破位总金额仅两小时就突破2.26亿美元，期末后几个小时内，大盘走出了V反转快速反弹，但在快速上升的过程中，市场爆发性放量明显减少。由此可见，大跌对市场情绪的影响还是比较明显的。

在上述中心化曝光的两个小时内，bybit单平台总曝光量超过1.18亿美元。

比特币比特币期货爆发性数据统计，来源：skew

交易量

6月22日，由于比特币在盘中大幅下跌后迅速反弹，比特币交易量达到近一个半月的峰值。当日统计平台日均交易总额超过1250亿美元。但随后两个交易日市场成交量急跌，6月24日仅成交630亿美元，这意味着期货市场正逐步回归到追逐短线机会、短线震荡的局面。虽然在接下来的几个交易日，市场热度略有回升，但仅回归700亿元左右，与本周峰值相比仍有较大跌幅。

硬币在成交量上的“霸主”地位依然稳定。无论是在交易量的高峰期还是低谷期，平台币的交易量一直稳定在11个统计平台总交易量的一半。

比特币期货交易量，来源：skew

持仓量

持仓方面，比特币期货持仓数据在上周大跌后仍处于相对低位。本周，数据先升后降。6月24日，交易活跃度**的一天，比特币期货的总持仓量大幅下降，从116亿美元降至103亿美元，然而，经过上周**两个交易日的持续反弹，总持仓量回到了111亿美元，因此，市场没有特别明显的冷清迹象。在市场表现相对稳定的情况下，仓位也保持了相对稳定的态势。

比特币期货持仓，来源：skew

基差

与上一期周报的基础数据相比，“绿色”在本期基础数据中所占比例明显上升。“逆市”信号从中长期向短期的蔓延，显示了市场做空情绪的蔓延，市场的弱势波动有助于情绪的发酵。

比特币期货合约基础，来源：skew

期货（以太坊）

以太坊期货的统计范围包括bitmex、硬币安全、bitfinex、bakkt、bybit、CME、coinflex、deribit、FTX、fire coin和okex。

爆仓概况

上周（6月21日至6月27日），以太坊虽然也先跌后反弹，但反弹力度明显小于比特币，以太坊的盘面明显较弱。

过去一周，以太坊合约破仓总金额达到7.08亿美元，破仓高峰时间与比特币持平。在6月22日20:00-21:59期间，以太坊的总敞口达到了8700万美元，占到了整个一周数据的十分之一以上。从单一平台的数据来看，okex在以太坊合约爆发的比例上仍占据明显的“优势”地位。

以太坊期货突发数据统计，来源：skew

交易量

上周一，以太坊合约的交易量出现了特别显著的增长。以太坊的交易额从280亿美元急剧上升到530亿美元。然而，由于市场的剧烈波动，这股高温在上周的前两个交易日告一段落。上周**几个交易日以太坊的成交量基本恢复到前一周的平均水平，其中6月24日的成交量也创下180亿美元的新低，较当周峰值下降66%。这种表现足以说明，在没有剧烈波动的情况下，以太坊的市场参与热情正在迅速“告别牛市”。

以太坊期货持仓，来源：skew

持仓量

本周，该仓位冷清态势也明显。本周持仓量基本维持单边下跌趋势，从周初的50亿美元一路下跌至44亿美元。本周的谷底值一度达到42亿美元，再次突破今年2月初以来近5个月的低位，可以认为这是市场对上期暴跌的滞后反应。

以太坊期货持仓，来源：skew

基差

以太坊合同的基础与上次周报基本相同。市场的利空态度并未得到有效缓解。市场未能跟随比特币快速反弹后的大跌收复失地。这为空气情绪火上浇油，市场的熊市气氛继续发酵。

以太坊期货合约基础，来源：skew

期权（比特币）

比特币选项的统计范围包括coin security、bit.com、CME、deribit、fire coin、ledgerx和okex。

交易量

比特币期权交易热度基本保持稳定。与上一个统计周期相比，比特币期权交易上周略有上升，达到40亿美元大关。然而，deribit单一平台仍占交易量的90%以上。目前，其他主要平台在期权产品方面还没有表现出足够的竞争力，期权市场的成交量也没有摆脱过去相对低迷的局面。

比特币期权交易量，来源：skew

持仓量

前两周比特币期权头寸的下降趋势仍在继续。6月25日，当季度合约到期时，市场仓位从70多亿美元急剧下降到不足50亿美元。上一次出现类似价值是在去年12月。今年以来，比特币期权的市场参与热情正式降至“冰点”。

比特币期权头寸，来源：skew

波动率

比特币的月度和10天波动率上周出现反弹。不过，数据的走势也显示出近期市场“枯燥”的态势。虽然近期大盘跌宕起伏不少，但数据却显示出大盘的沉闷局面。

比特币实现波动率，来源：skew

在隐含波动性方面，大跌当天，周数据一度飙升至近一个月来的新高，随后迅速下跌，表明市场对潜在的极端市场具有较强的“消化能力”。上周下半年的反复震荡未能再次刺激隐含波动率数据的大幅上扬，考虑到本周市场将迎来6月K日收盘，短期内市场相对平静的局面有望延续，技术图表中的这个特殊节点预计会抑制市场活动，因此隐含波动率趋于平稳也就不足为奇了。

比特币隐含波动率，来源：skew

PCR

过去一周，比特币交易量短暂反弹，随后又迅速下跌。数据显示，短期看跌态度相对明显。而仓位PCR的波动性也继续保持下降趋势，可以认为仓位PCR是中长期做空非常重要的基础。

比特币PCR，来源：skew

期权到期情况

毕竟，在一季度合约到期这一重要节点结束后，市场将迎来一个相对“舒适”的阶段。本周五到期的比特币期权只有约12500个，不到上周五到期的六分之一。对市场的影响可以忽略不计。

比特币期权的成熟度，来源：skew