行业正处于十字路口加密货币进入发展的第四阶段

安德森·霍洛维茨（Anderson Horowitz）表示，加密货币行业正处于第四个超级周期。但是批评人士说，加密货币行业尚未创造最终的使用价值。

加密货币领域已有十多年的历史，拥有5500多种不同的加密货币，市值超过2500亿美元。

美国一家风险投资公司的研究人员安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）表示，这个拥有11年历史的行业正处于第四个超级周期，而前三个时代形成了不同的发展趋势，然后形成了整个市场。

在5月初发布的一份报告中，这家风险投资公司认为，尽管加密市场的特征显然令人困惑，但之前的每个周期都以大致相同的顺序进行。根据这份报告，每个新阶段都始于比特币（BTC）价格的急剧上涨，这引起了人们对加密货币的新兴趣，从而导致了新思想和新公司的出现。

但是，关于这数千个加密货币和区块链项目是否已成功确保为最终用户创造任何有形价值仍存在争议。对于某些专家来说，除了投机性投资外，加密货币在许多其他方面也没有用。

鉴于该行业只有11年的历史，因此一些批评可能为时过早。考虑到新兴的加密领域反映了Internet的早期发展，当前试图解决去中心化，可扩展性和安全性难题的当前挑战可能只是数字资产生态系统的增长，而数字资产生态系统仍处于起步阶段。

总结过去的三个加密货币周期

根据这份报告，第一个加密周期发生在2009年至2012年之间，挖矿池和加密货币交易所是这个时代的亮点。在此期间，比特币主要限于加密和加密朋克社区。作为一个出色的解决方案，比特币解决了以前困扰数字货币的双重支出问题。

无需信任即可转移价值的能力（即无需中介机构）可能吸引了许多早期的比特币采用者。这个时期有一个关于比特币的匿名创建者中本聪的有趣历史。早在2010年12月，在Visa，PayPal和MasterCard等主要支付门户网站开始拒绝向WikiLeaks提供服务之后，中本聪（Satoshi Nakamoto）在Bitcointalk论坛上发帖，阻止WikiLeaks采用比特币。

刚起步的比特币社区中的一些人认为，与WikiLeaks的任何关联都是比特币的增长机会。在回应当时的辩论时，中本聪写道：

“不，’不要带来它。该项目需要逐步发展，以便随着软件的发展可以对其进行改进。我呼吁WikiLeaks不要尝试使用比特币。比特币是一个处于初期阶段的小Beta社区。”

在2012年至2016年的第二个增长阶段，加密技术开始渗透到更广泛的技术中。 2013年10月，联邦调查局关闭了“丝绸之路”暗网市场。就像安德森·霍洛维茨（Anderson Horowitz）的研究报告的细节一样，一个时代播种的种子往往会促进下一生长阶段某些方面的采用。

在2011年“丝绸之路”成为现实之前，一个名为“ teppy”的Bitcointalk论坛海报提出了在假设的黑暗网络托管***商店中使用比特币的提议。

与非法交易有关的比特币细节不是这里的重点，但足以表明它在将比特币赶出加密朋克社区方面发挥了作用。许多开发人员已被区块链技术的潜在价值所吸引，并进入了这一领域，从而迎来了以太坊等山寨币项目的第一波浪潮。

随着开发者和企业家试图说服投资者他们的项目是“下一个比特币”，2017年和2018年最初的代币发行狂潮可以说是第三个时代（2016-2019年）的亮点。 2017年12月中旬，比特币本身也创下了约19800美元的历史新高。第三个时代见证了加密货币领域的扩展，从创建点对点现金系统到基础设施，例如去中心化金融和去中心化应用程序。

比特币创造什么实际价值？

在比特币的早期，几乎所有对加密货币和区块链技术的提及都包括“破坏”一词。前提是，去中心化系统将破坏以中心化基础架构为主导的全球业务流程的多个方面。

在越来越多的项目和初创公司中，一些批评家说，加密货币仅作为一种投机手段。作为资产，可以在未来价格上涨的情况下持有。除了“**傻瓜理论”的前提外，加密货币怀疑论者认为代币不会为最终用户创造任何附加价值。

比特币的支持者通常会反驳这些说法，指出比特币在跨境转账中越来越多地被使用。对于微不足道的手续费，如几美分到一美元，比特币允许用户在几分钟之内跨大洲转移价值，而银行电汇通常需要几天时间并收取高额费用。

尽管上述用例可以说是平淡无奇的，但是当政府的货币政策似乎在动摇时，从比特币作为稀缺的数字宝盒的角度来看，它具有更重要的意义。根据国际清算银行的数据，离岸银行业的价值超过30万亿美元。

此外，尽管比特币价格波动，它仍然是十年来表现**的资产，并且在2020年也将处于领先地位。今年，尽管美国主要银行股遭受重大损失，市值**的加密货币却带来了30％的收益。对持有人有利。

在加密货币的价值创造参数中，有必要定义一组可接受的参数来判断数字资产项目的成功。例如，比特币是否不像有形资产那样有形资产，是避险资产和便捷的跨境交易工具？

对上述原因的批评者将指出，比特币在商户中采用的范围有限，这实际上适用于几乎所有可用于“支付”的加密货币。到目前为止，区块链似乎尚未完全扩展以实现广泛的零售采用。对于区块链服务公司TAAL的首席执行官杰里·陈（Jerry Chan）而言，比特币作为财富存储手段的价值使他无法开发有用的支付项目。在给Cointelegraph的电子邮件中，Chan评论：

“过去，我们从未关注过比特币交易，因为从历史上看，比特币市场中的系统一直受到有限的区块大小的限制，从而限制了其交易处理能力。相反，人们只关注比特币的货币方面。比特币，那就是无状态货币，仅此而已。”

第四时代的可能亮点是什么？

根据Anderson Horowitz的报告，加密货币行业目前处于第四周期。如果历史重演，那么当前时代应该是在比特币价格上涨之后，这将重新激发人们创建新项目的兴趣。 TAAL的Chan表示，专注于事务处理的加密项目将是当前周期的主要重点：“在未来几年中，我们可以看到事务处理业务将占据中心位置，”他补充说：

“我们现在进入的超级周期将是处理器，它们可以处理更多的交易，或者开发创新的方法来服务新兴的交易用例和配置文件。这些处理器将获得更多的交易费用，这激励着他们继续构建和支持网络基础架构。”

对于加密货币交易所AAX的首席执行官Thor Chan来说，当前周期将围绕更严格地遵守既定平台上的既定标准。根据AAX首席执行官的说法，加密货币公司一直在努力与投资者和政府机构建立信任，并补充说：

“关键是确保安全，与可靠的托管服务提供商建立联系，部署市场监视技术以保护市场的完整性，然后优化日常生活中法定货币的使用和加密货币的实际使用。我们看到了进步在所有这些领域都取得了成功，它们共同为下一阶段的增长奠定了基础。”

在与Cointelegraph的对话中，康奈尔大学计算机科学教授，Aa Labs创始人Emin Gun Sirer认为，当前的加密时代将寻求解决早期加密货币忽略的问题：

“下一个周期将中心化在’资产数字化’上，主流金融专业人士意识到，有形资产支持的数字资产（例如黄金，房地产，大宗商品等）和纯金融资产（例如公司债务工具）的发行在区块链，信用违约掉期等）将带来巨大的利益，我们需要的是金融互联网，在该互联网中，可以以合法且合规的方式发行具有其独特属性的任何种类的资产，并在其整个生命周期内全球运营和交易“

朝哪个方向？

专家们在为加密项目创造价值的问题上存在明显分歧，并且一些人认为加密运动本身已经偏离了其最初的目标。 Dash核心团队的首席营销官Fernando Gutierrez表示，加密货币领域正在偏离其目标，因为它不再致力于建立高效的支付基础设施，而是专注于代币化：

“付款是传统金融系统尚未完全解决的用例。加密货币可以为金融系统增加很多价值，尤其是在数字化是唯一选择并且边界比过去更加严格的领域中。每个人很多付款，但是许多加密项目试图解决一些难题，这些难题只有在您使用由法定货币秘密支持的稳定币担保的代币化资产进行交易时才会发生。

建立有效的基于加密货币的支付系统需要找到可扩展性问题的解决方案。 Sear表示，可扩展性是加密货币面临的主要挑战，并补充说：“现有的区块链都没有可扩展性，并且在人们声称要扩展的范围内，它们是通过损害去中心化来实现的。”

TAAL的Chan表示，当前加密货币领域的问题源于比特币无法代表其最初目标，因为开发人员已经创建了各种项目，从替代货币系统到与法定货币的直接竞争，再到解决不必要的问题。 Chan认为功能齐全的比特币会否定整个山寨币市场的需求，并宣布：

“ Altcoins不应该是平台，而应该是在比特币之上构建的应用程序。但是由于比特币”致力于其目标，“他们开始为每个用例自己构建区块链。这等效于每个需求。开发的在线应用程序创建了一个新的Internet协议和支付系统。这没有任何意义。”

Taraxa是一个旨在为物联网解决方案部署区块链技术的平台。其首席执行官兼联合创始人史蒂芬·普（Steen Pu）强调说，去中心化应用程序（DApps）是被错误开发为误导领域的加密货币。 Pu说，坚持创建一个完全去中心化的平台会阻止开发人员创建易于使用的应用程序。他告诉Cointelegraph：

“ DApp除非能够提供出色的用户体验，否则将不会被广泛采用，包括可与中心化式系统媲美的性能以及将区块链向用户公开的底层复杂性降至**（例如管理私钥）。完全由去中心化系统提供的“完整”隐私几乎永远不会提供足够好的用户体验，因此需要做出一些妥协。”

2020年初，Cointelegraph报告说，用户保留仍然是DApp的主要问题。由于许多应用程序的用户界面难以操作，因此该项目似乎无法继续将用户流量引向其产品。

加密货币风险投资公司Unbounded Capital的执行合伙人Zach Resnick认为，只有能够成功解决区块链三元悖论的项目才能主导新兴的加密货币领域。在给Cointelegraph的电子邮件中，Resnick说：

“区块链可用作价值存储和高效支付系统的手段。此外，区块链还可用于存储大量数据或执行复杂的计算。对于所有这些功能，扩展将提高实用性。我认为，广泛的区块链社区大大低估了可伸缩性的重要性，而对审查制度的缺乏信任和**却被严重高估了。”