濒临清算，疯狂摩擦这次会不会遭遇“黑天鹅”？

大多数时候，崩塌往往是无意中发生的，而我们都认为会发生的事情也不那么容易发生。

大家好，我是佩佩。我觉得现在到处都是坏消息。除了下周一不确定的消息外，FUD关于u的消息最近也在海外流传。。

除了新闻之外，目前的犹豫可能还在于社会上流传的一种担忧。如果再进一步，以太和DEFI将面临大规模甚至连环清算。也就是说，以太坊等资产质押时，以太坊下跌时抵押利率不足，但用户没有及时还款，导致部分以太坊质押还款被迫出售，如果大量资金流入市场，对价格产生负面影响，可能进一步导致更多的清算，我们称之为连续清算。

现在让我们看看数据，讨论一下这个“黑天鹅”发生的概率。当然，这只是一个简单的讨论，作者没有上帝的观点，请你自己做决定。

有一个网站可以查看DeFi的债务结算数据：

https://maker.block*itica.com/vaults/

它有一个非常直观的图表，显示了以太坊的主要抵押品。当价格下跌不同幅度时，估计要清算的金额。

此图是在以太网为1800u时绘制的。从图中可以看出，ETH在这里所占的比重**，很明显，如果价格继续下跌20%以上，清算量将飙升一个数量级。网页底部还有具体数据供查看

在数量方面，我们可以关注ETH-a。ABC代表不同的抵押比率。ETH-a是最常用的150%的比值，即ETH/Dai应大于150%。

从上表可以看出，如果下降到-25%，以太坊将在近1350个地区拥有超过5亿美元的资产，并且必须偿还债务。

以上是数据方面的。我认为有必要知道。毕竟，我们还没有走出下降的趋势。毕竟，市场上一切皆有可能。我们需要为此做好准备。

但就目前而言，从我所看到的情况来看，我不必太担心一切都会失控。

你为什么这么说？首先，这只是数据方面的估计，并不代表现实。在这些结算量的背后，是以太的用户或DeFi的套利者。网站上还有数据显示，所有地址的结算价格和结算量如下：

https://maker.block*itica.com/collaterals/ETH-A/vaults/

数据是死的，但人是活的。他们可以继续增加质押ETH或偿还Dai，将质押率提高到安全区域。

我认为，除非是万不得已，否则理性的参与者不会放弃衰退；或者在20:30会有一个短期的快速下跌，比如312，当时是因为拥堵和快速清算，这是一个被动的清算。

makerdao平台的实际清算情况可以在makerburn上看到。在过去的一周里，有85笔交易被实际结清。755万戴没有博主一两句话那么可怕，对吧

应该说，你看到的高高的“清墙”可能会移动。如果进一步下跌，大部分结算量将相应下移。

我们不知道它以后会不会崩溃，但从链上的数据来看，这并不是**的手段。

https://DeFiexplore.com/

该网站显示了makerdao（前三大贷款平台）前20名抵押账户的地址。从质押率来看，剔除前三名，其比率非常健康，稳定币之间的贷款也被排除在外。剩下的账户非常相似，不同的是有5万-6万个以太质押账户，而且质押率已经到了清算的边缘，见我上面的几个圈子。

看看上面最危险的2557：

它仍在贷款7000万美元。从上图中的记录可以看出，自5月份以来，该公司一直在增加ETH质押和偿还Dai，以保持健康的质押率。该行昨日还存入2500 ETH，表示不想进行清算。

在资金方面，第一笔贷款发生在2019年12月，当时抵押了25000 ETH和91万Dai。质押率392%

当时只有几百万美元。随着市场价值的增长，它已经能够贷款数亿戴。虽然现在已经跌了很多，但平台录得的利润还是5000万美元。它远不是靠运气挣钱，**靠实力赔钱的状态。从以上行为来看，我认为不会陷入无钱可还、**面临清算的境地。

此外，上述几个数字非常相似。基本上，第一笔贷款是在2019年发放的，感觉是同一个组织。有点吓人。

事实上，排名前十的客户占到了平台的60%以上，像2557这样的大客户也活跃在AAVE和comp。因此，我可以从目前的情况得出结论，大规模清算的概率不大。

另一方面，目前坏消息太多。从市场分析中性的角度来看，市场上的坏消息未必是坏事。它将迅速释放短期风险，降低进一步下跌的可能性。

当然，这只是我们目前看到和分析的情况。不变的是变化。我们不知道未来是否会出现快速崩溃，也不知道这些处于摩擦边缘的账户背后的模式是什么。毕竟相对于2019年他们赚了太多的钱，所以我们也可以关注这些数据的变化，如果他们没有放弃的话，看看他们到底是被清算了还是被减持了，可能也是一件好事。

后记

1.虽然我认为连环青的概率暂时不高，但理性的朋友应该做好准备。

2.今天的文章还想说，如果，我说如果，从熊市的角度来看，我们应该看大鲸鱼的利润率，它在哪里？我们应该只做在任何时候都能承受风险的决定。

3.事实上，我们正在扭转过去几个月的周高点。DEFI的循环也是如此。首先，随着市场价值的增长，信贷也在疯狂扩张。现在是时候继续还债了。很多餐馆只能接受市场的上涨，但成熟的投资者应该知道，一切都有一个周期，而市场借助杠杆往往反应过度，上涨的趋势停不了，下跌的趋势也停不了。我们需要在将来了解这一点。