CFTC cot加密货币每周头寸报告

作者：7

由于6月8日当周数据更新后，CFTC官方网站cot financial的短报数据停止变化，导致周报更新延迟。从本期开始，将选择长报表数据进行连续更新。

CME 比特币期货

6月19日，CFTC发布了CME比特币期货**周报（6月9日-6月15日）。比特币在统计周期内价格反弹近7000美元，在统计周期结束时又回到4万整数的水平。此前的阶段性止跌演变为一波看似可观的实质性上涨，在此背景下，市场上各类投资者的情绪是否会出现明显转向的迹象，是这一时期周报仓位的关键。如果各类账户仍能维持空头仓位调整或持仓，那么可以认为整体空头氛围有望长期维持。

**数据显示，总持仓量（未平仓总持仓量）进一步从7566个反弹至7823个。在经历了这一数字的大幅下跌后，市场总仓位在最近两个统计周期内保持了温和的反弹势头，5月中下旬的大幅下跌所引发的恐慌情绪也逐渐恢复，但考虑到当前值与跳水前仍有较大差距，目前市场仍处于相对谨慎的局面。

从分项数据来看，各大经销商多头仓位从235个降至227个，进一步打破了近28周的低位。空头仓位从181头同时下跌至153头，多空双向（对冲）仓位从40头反弹至50头，这类投资者处于相对谨慎的态势，并没有抛出明显的单边走势。不过，鉴于大机构在过去一段时间内不断调整仓位，此次同步减仓可视为对**态度的放松。

资产管理机构多头仓位由382个增加到521个，空头仓位由739个减少到629个，双向仓位由41个减少到5个，在最近一个统计周期内，资产管理机构进行了久违的净多仓调整。在市场仍在弱势区域波动的背景下，资产管理机构应该关注这种净多仓调整，因为这种逆市调整仓位可以看作是此类账户非常明显的单边趋势表现。资产管理机构的“大胆表态”能否顺利实现，将是未来几周仓位周报关注的焦点之一。

在最近一个统计周期内，杠杆基金账户的多头仓位进一步从2507个增加到2610个，空头仓位从4964个增加到5093个，双向仓位从352个增加到658个。杠杆基金在最近一个统计周期内为多空双向同步持有，延续了此前统计周期仓位的势头，虽然目前的仓位没有弥补5.19暴跌前的水平，但连续的仓位也表达了这种对短线账户的偏预期。

大仓位方面，多头仓位从1915减少到1605，空头仓位从233增加到245，双向仓位从191减少到187，与资产管理机构的选择相反，大账户在最近一个统计周期内进行了明显的净仓位调整，而大客户的选择则相对更“匹配”市场表现。这种明显的看跌态度也是巩固了这类账户前期维持的空头思维。

目前，大额账户与资产管理机构明显对立。从**统计周期结束后的市场表现来看，选择大账户更为“正确”。这两类账户在下一个统计周期会进行怎样的头寸调整，非常值得持续关注。

散户持仓方面，多头持仓从1903年上升到1961年，空头持仓从825只下降到803只，散户在**统计周期内也进行了净多仓调整。对于散户来说，这种逆市操作的频率并不高。然而，从结果来看，这种选择的最终结果类似于机构投资者，并不理想。随着本币价格的进一步下跌，散户纷纷做出了一系列负向的市场操作，散户是否会沿着市场波动的方向迅速改变交易思路将是下一期周报值得期待的关键点。

CME 微比特币期货

**数据显示，总持仓量（未平仓总持仓量）进一步从21144个降至18230个。在近期推出的此类合约大幅减仓后，虽然在上一个统计周期出现反弹，但本周报显示，投资者再次明显减仓，目前此类合约仓位仍处于不稳定状态，因此，我们仍需对这种头寸的“跳跃波动”进行有保留的解读。

分项数据方面，**交易商多头持仓持平，空头持仓由941头降至561头，多空双向（对冲）持仓持平。在最近一个统计周期内，庄家账户大幅减少了空头仓位，而多头仓位和冲销仓位继续保持0的数值，这种仓位调整很难理解为过度调整的想法。这类投资者对微信比特币合约的参与度仍然不高，因此现有的仓位调整情况难以做出有效的前瞻性判断。

资产管理机构保持210个多头头寸、0个空头头寸和0个双向头寸不变。资产管理机构在最近一个统计周期内未进行头寸调整。

在最近一个统计周期内，杠杆基金账户的多头仓位从5892个大幅下降到1993个，空头仓位从9010个大幅下降到5699个，双向仓位从6525个大幅上升到8025个，在最近一个统计周期内，杠杆基金再次大幅减持，而对冲头寸再次大幅增加。可以认为，杠杆基金正试图利用微比特币合约进行风险控制，而长短双向中心化退出则是与两周前类似的另一个简短表述。

大仓位方面，多头仓位由2564个增加至2813个，空头仓位由2994个减少至1925个，双向仓位由646个增加至789个，在最近一个统计周期内，大账户多仓净调整明显。有趣的是，这与标准比特币合约中大账户的头寸调整正好相反。在过去一段时间的初步观察中可以发现，有几种类的投资者往往选择在标准比特币合约和微比特币合约之间对冲直接风险。不过，考虑到微比特币合约的实际地位还比较有限，标准比特币合约仍然是各种账户的“有效”表述。这种情况今后是否还会继续，也是这两类合同产品价值的直接比较。

散户持仓方面，多头持仓由5307只减少至4373只，空头持仓则由1028只增加至1204只，散户在**统计周期已作出明显的**调整。如上所述，这也是一个与标准合约完全相反的选择，所以不认为这是一个看跌信号吗？还是微信比特币合约是散户起步的较低门槛，更能体现散户的真实偏好？还需要更多的时间来判断。

CME 以太坊期货

在**的统计周期中，以太坊和比特币的市场表现呈现出非常明显的分化。以太坊在统计周期中先跌后反弹。从整个一周的开始和结束，市场基本保持在同一个位置，并没有走出类似比特币的明显上涨。因此，从盘面来看，以太坊价格对市场人气的影响还是较小的，调整各账户仓位的想法更接近于对市场多空走势的主观解读。

**数据显示，总持仓量（未平仓总持仓量）从3527个降至3470个，在上一个统计周期内大幅反弹。之后，这一数字在**的统计周期中略有下降，但在合同产品推出后仍保持在相对较高的水平。

从分项数据来看，**交易商多头持仓量保持不变，为27只，空头持仓量由67只减少到63只，多空双向（对冲）持仓量保持不变，为0只，在最近一个统计周期，券商账户的持仓调整幅度非常有限，所以我们不做太多解读。

资产管理机构多头仓位从43个减少到0个，空头仓位从80个减少到75个，双向仓位从7个减少到0个，在最近一个统计周期内，资产管理机构已经清理了多头仓位和冲销仓位。此外，空头仓位也小幅减少。可以认为，资产管理机构短期内对以太坊持悲观态度。

在**的统计周期中，杠杆基金账户的多头仓位从1346个增加到1448个，空头仓位从2662个增加到2720个，创历史新高。双向持仓数量由59只减至42只，在**的统计周期内，杠杆基金再度同时增持多头和空头。经过近两周的持续增长，这类账户的总持仓量已经达到以太坊合约推出后的历史高位，虽然持仓比例仍然非常明显，但可以认为这类账户已经回归以太坊合约的流行。

从大仓位来看，多头仓位从711个减少到612个，空头仓位从98个减少到31个，双向仓位从145个减少到113个，在**的统计周期中，大户又一次大幅减仓，这也是空头仓位相对清晰的表现。

散户持仓方面，多头仓位进一步从1189点升至1228点，空头仓位同时从409点升至426点。在**的统计期间，散户在两个方向同时增持，但增持幅度非常有限。它可以被认为是以太坊货币水平移动的一个非常“安全”的选择，并且不会出现新的单边趋势。

什么是CFTC立场报告？价值是多少？如何解读？