【京星说币】数字货币高频做市细节探讨

前段时间出门旅行了，刚到家就迫不及待的来跟大家分享一些自身的经验了。今天京星就来跟大家探讨一下高频做市的细节。

网上有一些开源的数字货币交易程序，比如基于发明者量化的，有一个5天80倍的程序，但一来是小币种，二来是从100$到8000$，三来连websocket都没用，所以可能不是很有参考价值。

我知道一些哪怕本身做高频的人，可能一天几万$，还有算上资金费率的钱，不过那个也不是零风险，特别是永续和交割合约之间套利，如果卖空永续买入交割，刚好价格反着走，可能就亏了。而且这种量往往比较大，可能上亿$都有，几秒钟上下几万$的。所以资金曲线可能每隔8小时上跳或下跳几万$，长期来看应该是赚的吧，否则不如不做。

回到高频。一般交易所maker比taker费率低一些，有些maker甚至是负费率，比如负万分之零点二。因此，如果自己强制每个交易都是maker，那么理论上只要打平就有万分之零点二的收益，每天成交一亿$，那就是2000$。好像也不是很多，现在大所日成交额两三百亿$，说自己做高频的好歹占1%吧，两三亿$，那么就有4000-6000$。一年下来也有一两百万$。这种每天获利的策略夏普比20倍以上的。

有人说怎么确保自己是maker呢？这就是数字货币交易所牛逼的地方了。一般有专门的指令，如果下单交易所发现你要变成taker，就会把你自动撤单，这样铁定*都是maker了。其实交易所最希望的是做maker策略的人越多越好，这样可以提高他交易所的厚度。因此会给这些人返佣。

其实研究这种策略，也没有太好的方法，一般都是一边实盘一边试。比如说每次让自己亏10$，看看能成交多少量。如果成交了10万$就亏了10$，那么亏损率是万分之1，这万分之0.2的返佣给你也没用。这就需要修改一下，比如提高到万分之0.9、万分之0.8等等，慢慢提高到亏10$的时候成交了50万$，那就达到了拿返佣之后的盈亏平衡线，只要能再往上，就可以获利了。

当然，如果不是那么高频的策略，比如平均利润1%的策略，压根不在乎这0.2%的返佣，但那种频率也不会太高，夏普比不会高，就看自己如何平衡了。

要研究maker策略，基本上需要**频率的数据，包括挂单数据和成交数据。有的人回测挂单数据直接往买一挂买单，或者已有的更差的价位挂买单，然后默认价格击穿成交，那样的策略铁定不会高频，而且击穿后会亏很多。我之前那样做，后来放弃了。

其实很简单的道理，如果行情真要涨，你应该抢买才对，你还挂一张买单，本质上意思就是赌有个脑残不知道行情要涨，然后傻楞的卖出，然后你的单子必须拍得足够前，才可以跟他成交。

如何才能排前面呢？你看到买一价挂进去肯定排后面了。但买一和卖一在限价指令簿中可能90%的情况下都是挨着的，怎么插队呢？这时只能寄希望于成交信息了。

比如发生了成交，连续有人买入，此时是没有新的挂单进来的，因此，原来的卖一已经被打穿，甚至原来的卖二、卖三都被打穿。这时候，由于卖二和卖一之间有距离，那么它跟买一之间肯定也有空档，此时从之前的卖一报单买入，或许还有希望可以排在最前面。

当然，简单这么做，或许长期下来会亏，因为现在做高频的也挺多，也可能大品种会亏，小品种有机会赚。如果想大品种也能获利，或许需要结合更多的信息。

此外需要考虑的因素在于，如果自己挂进去没有成交，别人在自己上面挂买单了怎么办？这时候可能就要撤单。而且要知道那时候抢着挂单的人很多，你挂一个价格，他挂一个更优的，这样就需要抢，韭菜就这么多，镰刀不够用了。另外如果挂撤单太频繁，网络流量管控就会找麻烦，可能要停一段时间不能报单。如果是一些大一些的公司，网管还会找你麻烦。

当然，如果自己在的公司不是很给力，比如没有太好的账号，手续费比较高，万分之几的，maker也要钱，那么测试成本就会比较高，这也是没办法的事。一般一个公司可以向交易所申请很多账号，合并计算成交量，大家都可以低费率。

说实话，真正赚大钱的，都是那种高杠杆一把梭的，一天几千万$，上亿$的，比你高频每天几千$几万$强多了。当然，这篇文章是针对高阶玩家，新手玩家不可**。新手的话，还是一步一个脚印，稳扎稳打的先学好基本知识与操作吧。

覆盖万人现货和合约用户，目前专注于币圈二级市场，擅长中短线趋势交易！认知创造财富，精神创造信仰，我是京星，感谢各位持续关注我的文章，欢迎大家关注，点赞，评论和转发。你们的成长是我们继续分享的动力，是我的价值所在！

撰文/京星（JX888BTC）