德意志银行报告：恶性通胀不远，全球经济“坐在定时炸弹上”

德意志银行在最近的一份报告中警告说，未来几年全球经济将出现“毁灭性”的通货膨胀，这将波及地球的每一个角落。

报告指出，全球正经历40年来**的全球经济方向性变化，这可能导致通胀在短短几年内急剧上升，这将对普通民众的生活产生毁灭性影响。

我们将不断上涨的商品和服务价格转化为通货膨胀，几十年来，恶性通货膨胀一直被视为经济界的噩梦。

当面包、汽油等日用品价格上涨时，老百姓就会恐慌。历史告诉我们，当它失去控制时，就像纳粹在德国掌权前的几年一样，事情很快就会失去控制。

美国前总统罗纳德·里根（Ronald Reagan）将这种恐惧概括为“暴力如强盗，恐怖如持*抢劫，致命如杀手”。

因此，世界各地的经济体都在努力抑制通胀。

德意志银行在本周的报告中说，世界金融机构现在已经从根本上改变了看法。

他们说，正如我们许多人在流感大流行过程中各自所做的那样，全球大国已经反思了他们认为真正重要的事情。

德国政界人士表示，像美国这样的主要经济体，甚至像德国这样更为谨慎的国家，不再担心债务和通胀，而是更关心通过实现“社会目标”来改善我们的生活。

这些大国的经济学家欢迎各国政府改善其公民生活的倡议，特别是当我们在大流行期间经历如此困难的情况时。

德意志银行（deutschebank）首席经济学家大卫•福克茨•兰道（davidfolkerts-Landau）写道：“这一目标既有必要，也令人钦佩。”。其中包括对少数民族更多的社会支持，在收入、财富、教育、医疗保健方面更加平等，以及更广泛的经济机会和包容性。在这个时代，他们应该是任何政府政策的前沿和中心。”

然而，世行的经济学家警告说，这有一个不利因素。

他们表示，为实现如此全面和包容的复苏提供资金，美联储（fed）等央行将容忍更高的通胀率，世界各国将愿意承担更多债务。

报告还说：“这种流行病加速了这种思维转变，**债务上升到10年前难以想象的水平，工业大国超过了GDP的*红线。”。然而，投资者、政府或国际机构对巨额债务的可持续性知之甚少。”

同样，在通胀方面，他们表示，绝大多数央行行长和经济学家认为，任何脱离过去10年历史低位的物价上涨都将是昙花一现。

然而，德意志银行（Deutsche Bank）的经济学家认为这种态度是危险的，他们非常担心如果未来几年通胀率继续上升会发生什么。

“我们担心恶性通胀会卷土重来。报告警告说：“很少有人记得50年前我们的社会和经济是如何受到高通胀的威胁的。”。这些经得起千年考验的基本经济规律并没有消失。央行融资债务的爆炸性增长最终可能导致恶性通胀。”

“我们担心央行行长忽视了过去高通胀的惨痛教训。要么他们真的相信这一次是不同的，要么他们相信低利率的新范式将永远存在，要么他们在保护自己的机构，试图避免卷入政治斗争。”

报告预测通货膨胀“将再次出现”，但必须等到2023年。

“美联储将重点转向回馈社会应该是一件好事，但忽视通胀，将全球经济置于定时**上，则是一个可怕的想法。在通货膨胀被优先考虑的同时，财政和货币政策正在以世界上从未有过的方式进行调整。”

其后果将对地球上的每个人都是毁灭性的，但具有讽刺意味的是，新的经济政策旨在造福于最脆弱的群体。

“通货膨胀会影响到每个人。这种影响可能是毁灭性的，特别是对社会上最脆弱的群体。可悲的是，当央行在现阶段采取行动时，它们将被迫突然改变政策，这只会使决策者更难实现照顾弱势群体的目标。”

当央行最终被迫对通胀采取行动时，它们将发现自己陷入两难境地。

“他们将与日益根深蒂固的观念作斗争，即高债务和高通胀是实现进步的政治、经济和社会目标的一个小代价。这将使社会难以接受提高失业率以从政治上对抗通货膨胀。

在过去的三十年里，低而稳定的通货膨胀和历史上的低利率一直是支撑宏观政策的粘合剂。如我们所料，如果这种局面在未来一两年内开始瓦解，决策者将面临自20世纪80年代沃尔克/里根时代以来**挑战性的几年。”

但德意志银行的“末世论”并没有被广泛接受。大多数经济学家同意美联储的观点，即世界许多地区一直认为当前的通胀压力终将过去。

高盛（goldmansachs）首席经济学家哈齐乌斯（janhatzius）在接受CNBC采访时表示，有“强有力的理由”支持这一立场。

美国经济对世界其他地区产生连锁反应，他认为，当那里提高的失业救济金结束时，美国经济将在未来几个月回升，并使工人重返工作岗位。

“所有这些都表明，美联储官员可以坚持自己的计划，然后逐步退出量化宽松，”他说