蔡维德：英、美、德三国央行数字货币的布局与走向

随着各国央行加快数字货币布局，数字货币的起源和发展也受到广泛关注。在中国人民大学举办的“中央银行数字货币研究”系列讲座中，蔡伟德教授、崇阳金融学院**研究员、北京大学航空航天学院、清华大学常江教授、Beihang数字学会和BBLAMP实验室主任、中国人民大学中国银行副行长张鄢陵，中国人民大学金融学院**研究员，分享了他们对央行数字货币发展的认识和看法。

讲座中，蔡维德教授介绍了央行数字货币的发展历程和重要节点。他说，央行数字货币的起源是英国央行2014年发表的一篇论文，其中提到了支付技术的创新。同时，他认为比特币等加密数字货币没有信用风险和流动性风险。随后，2015年，英格兰银行提出了数字英镑计划，开启了中央银行数字货币（CBDC）的历史。

英国央行（bankofengland）实施数字英镑计划的目的此前尚未明确表达。直到2019年7月，英国央行才公开表示，发行CBDC的原因是收回第三方支付的监管权，建立大数据平台，跟踪分析交易。另外，区块链使用后，由于后台操作的变化，前期流程锁定的大量资金可以释放，从而促进经济发展。由于数字英镑可以用于跨境贸易，提高了英镑在世界上的地位。

当时英方还提出，如果央行发行CBDC，将与商业银行争夺存款，这将对商业银行产生影响。尤其是在金融危机中，人们会将银行存款转移到CBDC，这样银行存款就会减少，使得贷款无法产生资金。在随后的几年中，英国央行、美联储以及相关学者都做了大量的研究，设计了一些解决这一问题的方案。

接下来，蔡维德教授介绍了央行数字货币的分类。他说，央行数字货币有三种传统分类：一种是零售，既可供个人使用，也可供机构使用。第二种是批量类，只能由银行或授权机构使用。第三类是综合，即机构或银行发行和管理数字货币，但资金存储在中央银行。这是合成的中央银行数字货币。

他强调，事实上，各国央行对央行数字货币的看法并不一致。例如，英格兰银行提出综合中央银行数字货币；欧洲央行反对批发货币；美联储尚未做出选择；国际清算银行是最保守的，对合成央行数字货币持怀疑态度。

蔡维德教授继续介绍，真正引起各国央行关注的事件是英国央行行长马卡尼2019年8月23日在美国的讲话，他提出用“合成霸权数字货币”取代美元成为世界储备货币。他表达了三种观点：第一，跨境贸易越来越重要，决定世界储备货币的是跨境贸易；第二，跨境贸易中使用的货币具有重要的网络效应；**，美国GDP在全球的比重越来越低。在这种情况下，继续使用美元作为世界储备货币是不合适的。因此，他提出有必要使用以一篮子法定货币为基础的合成霸权数字货币作为世界储备货币。在此之前，美国并不认为这可能成为事实，数字货币将取代美元，而不是其他法定货币。这个概念太新，太令人震惊。

接下来，蔡维德教授还介绍了美联储于2020年12月在其官方网站上发表的一篇文章，文章主要表达了代币和分类账数字货币的区别对于央行的数字货币意义不大，因为代币也是分类账的一种。真正重要的是后台平台如何操作央行的数字货币，所以技术真正决定了央行数字货币的特性。

值得注意的是，蔡维德教授提到，到2020年底，数字代币将大幅增长，而且根据研究数据，如果与法定货币的流动性相比，比特币的流动性一度成为全球第3因此，这也是许多央行开始“封杀”比特币等加密数字货币的原因。

**，蔡维德教授介绍了德国银行业委员会提出的***。这家德国银行认为，欧洲央行的数字欧元计划是一个大计划，因为欧盟所有企业都将参与其中并产生巨大影响。同时，如果欧洲央行部署数字欧元，将改变货币体系、央行与商业银行的关系以及支付体系。货币竞争的**一个舞台是智能合约系统。

接下来，张燕玲补充说，数字货币**的属性就是它的流通是无国界的，所以它的流通领域越广，它的价值就会越高。张燕玲认为，在数字货币经济时代，把握全球金融领域的合作、开放和共识是首要任务。鉴于货币必须流通，在金融体系中开放，在虚拟层面上开放数字资产，**在商业化层面上开放大宗贸易或零售交易，将有助于形成一个渐进的生态系统。

利用“一带一路”等跨境电商，尽快启动对内地及沿线国家数字货币使用规则、基础设施和平台建设的研究，为未来数字人民币的发展方向指明方向。张燕玲建议，数字中国应该能够使用“一带一路”和跨境电商。同时，中国是一个贸易和投资大国，这是我们的优势。因此，我们应该适应数字化转的加速，着眼于全球结算。

本报见习记者于俊义

来源：《证券日报》；