加密货币市场现状：强劲的基本面和技术压力

发行前，比特币约为3.7万美元，较64900美元的高点下跌逾40%，恐惧和贪婪指数跌至2020年3月以来的**水平。

尽管市场信心受挫，加密货币市场的基本面依然强劲。最近，全球投资公司古根海姆（Guggenheim）向美国证券交易委员会（sec）寻求比特币敞口的新基金。

亿万富翁投资者斯坦利•德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）也重申了比特币的看涨立场。他认为比特币赢得了价值存储的竞争。比特币已经存在了13-14年，其供应是有限的。

此外，值得注意的是，5月份以来，以太坊的表现远强于t币，ETH/BTC单月交易量涨幅超过50%。摩根大通（JPMorgan Chase）和高盛（Goldman Sachs）的报告也对以太坊表示了积极的看法。

强大的以太坊基础

事实上，就矿工的收入和网络交易价值而言，以太坊已经超过了比特币。高盛甚至在报告中表示，由于建立在以太坊之上的DeFi和NFT生态的增长，以太坊有可能超越比特币成为主要的价值存储手段。

（图）比特币和以太坊矿工收入

今年5月，以太坊矿工的平均日收入达到7600万美元，远远超过比特币矿工的4500万美元（包括区块奖励和转让费）。

类似的现象也存在于比特币和以太坊的在线交易和转账金额中。根据这一指数，以太坊显示出显著的优势。

（图）比特币和以太坊公链日均转账金额

如上图所示，以太坊网络的日均结算额为250亿美元，比比特币高出85%。以太坊公链的稳定币发挥了重要作用，但要锁定DeFi应用的500亿美元净值也至关重要。

|期货溢价略显看跌

尽管基本面依然强劲，但从期货合约溢价的角度来看，比特币和以太坊表现出轻微的看跌迹象。期货合约溢价是指长期期货合约与当前现货市场水平的差额。

30天期货合约通常比正常现货价格高出10%-20%，以证明资金已锁定，不会立即兑现。

（图）比特币和以太期货okex年化溢价

如上图所示，自5月19日比特币和以太坊暴跌以来，期货溢价一直在10%以下，这表明市场情绪略显悲观。

以太坊期权指数看跌期权

“25%deltaskew”期权指数可用于评估以太坊交易员的情绪。指数具有规律性，表明看跌期权的成本高于同类看涨期权，表明看跌情绪。相反，指数的负值表示看涨。

自5月19日以来，“25%三角洲倾斜”指数一直保持在10%以上。这说明做市商和巨鲸不愿意为价格提供向下保护，市场处于“恐惧”状态。

**的问题之一是对衍生品市场缺乏看涨信心。当然，从另一个角度看，市场情绪可能只是表面现象，但有助于冲走短期的浮筹，为后续上涨创造更多空间。

以太坊EIP-1559预计将于7月实施。该提案将根据网络需求产生波动的基本成本，基本成本将被破坏，从而为以太坊生态系统创造一个潜在的通货紧缩模，这可能会大大增强以太坊对全球投资者（尤其是机构）的吸引力。