uniswap V3能否筑起护城河，颠覆现有生态？

2018年，Uniswap完成了一个高效的自动做市商（AMM）交易模式，只有500行优雅简洁的代码，所有的DeFi乐高都在上面组装，滋养了繁荣的生态，使公链不仅成为代币发行的工具，更成为真正价值支撑的基础设施，间接开启了2021年盛大的加密货币牛市。

现在，Uniswap颠覆了自己，推出了V3，进行了全面升级，在DeFi圈引发了全面的热议。让我们看看这个新版本。

01重大更新让流动性提供者赚更多钱

官方说法，Uniswap V3**的亮点是提高了资本效率。其实，说白了，对于流动性提供者来说，他们可以用同样数量的资金赚取更多的钱和更高的收入。

在以前的版本中，当流动性被添加到池中时，它被均匀地分布在每个价格段中。然而，在大多数情况下，用户只在固定的价格范围内操作。

这种情况在稳定币兑换中较为普遍，兑换价格区间特别短。例如，在大多数情况下，Dai/USDC对的价格仅在1.01之间波动，这导致为剩余价格段提供流动性的资金利用率较低。但流动性提供者只能赚取这段流动性的服务费。

众所周知，这种流动性挖矿通常被称为一个池。对于价格波动剧烈的加密货币，由于自由损失的存在，一个池的风险极大，很可能会赔钱。此外，货币兑换的用户也会遇到一个大的滑动点。下订单是一个价格，得到订单是另一个价格。

在Uniswap V3中，流动性提供者可以选择为特定的价格范围提供流动性。例如，在ETH/Dai流动资金池中，将100美元分配给4000价格段，然后将50美元分配给2000价格段。

在这种做市模式下，流动性提供者的资本效率提高了4000倍。例如，为了得到5美元，我们需要提供100美元的流动资金。现在我们只需要50美元，所以剩下的50美元资本可以用来做其他事情，比如质押给其他DeFi协议，或者在其他价格段提供流动性。

同时，资金池中的流动性深度会更好，所以当用户兑换时，滑动点会更低，这个滑动点的低点甚至会超过中心化兑换平台或AMM做市模式的稳定币对。

02其他创新

1.多级服务收费：Uniswap V3允许流动性提供商在0.05%、0.30%和1.00%之间选择自己的服务收费。通过这些设置，可以为自由损失风险较高的交易对设置更高的手续费，如0.30%。

例如，在价格几乎没有波动的稳定币中，选择较低的手续费，例如0.05%。至于广受欢迎的动物园系列假币，你可以设置高达1.00%的手续费。

2.预言机:Uniswap V2引入了时间加权价格预言机（twap），v3对预言机进行了较大的改进。第三方可以致电计算过去9天内的任何twap价格。

这样，创建更先进的预测机器，包括简单移动平均（A）、指数移动平均（EMA）、离群值过滤等，变得更容易、更便宜。同时，与V2相比，V3-预言机的更新可以减少50%的燃气消耗。在外部合同中计算twap也会更便宜。

3.范围顺序：在旧版本的Uniswap中，如果我们想提供流动性，我们必须有两种代币。在V3中，只要当前价格不在他选择的范围内，流动性提供者就可以通过提供代币的流动性来赚取收入。

如果交易价格在他选择的价格范围内，他提供的资产将被出售给另一个资产，他还可以收取手续费。如果流动性提供者选择的价格区间非常小，这有点像订单簿模式中的限价订单功能——用户可以挂起某个价格，直到有人愿意以这个价格与他交易。

以限价令为例，我们可以想象区间指令的应用场景：目标价交割、抄底卖出、IPO等。

4.位置为NFT：在V3中，每对LP代币对应不同的价格区间，因此LP代币不能相互交换和转移，不能通过ERC20代币协议实现。LP token的位置将变成NFT的位置，这可能是升级v3后的一个小缺陷。

在成为NFT之后，许多以前的可组合第三方应用程序将无法使用。例如，LP代币已质押，手续费不再自动再投资于流动性池。目前，Uniswap团队也在努力探索这一方面，以便流动性提供者能够继续通过LP token赚钱。

03摘要

很少有人会意识到，Uniswap V3的创新其实是一个很大的变化，它大大提高了资本的效率，资本永远会寻找回报**的地方。然而，我们现在所知道的DeFi世界是建立在AMM做市商模的旧版本之上的。

一旦V3的Uniswap被大规模采用，配套设施将完全不同。许多有远见的项目方已逐渐从“经典的流动性挖矿”转向开发新版本。为了保护V3代码不被其他项目剽窃，Uniswap团队申请了两年的专利保护期。

尽管V3不是开源的、去中心化的或区块链的，但它也显示了团队的信心，V3可以独立构建一个新的生态系统。Uniswap V3能否筑起护城河，颠覆现有生态？让我们看看用户是否付费。