谁会赔钱谁会赚钱？

本文分析了特斯拉（Tesla）、Nexon、Matteo和MicroStrategy的比特币位置数据。

大多数企事业单位持有货币的目的是为了“对冲通胀，去中心化投资组合，保持财政储备的长期购买力”。但我们认为，无论持有比特币的目的是什么，企业的入驻都有利于推动比特币的采用，实现“数字黄金”、“价值存储”、“对冲通胀”的自我预言。

如今，比特币市场经历了大幅回调，价格甚至已经回归到多数机构入市前的价格。通过分析机构的位置数据，我们可以进一步了解当前机构可能的情绪。

近期，比特币市场出现大幅调整，散户投资者的情绪达到极度恐慌。或许，面对糟糕的政策和市场回落，大多数散户投资者都诚实地交出了筹码。

现在，也许大多数人更好奇的是，这些机构是否在恐慌？

事实上，比特币市场目前正在经历大幅调整，价格甚至已经回到了多数机构入场前的价格。大多数读者和我们一样，都想更多地了解这些企事业单位的头寸成本和账面数据。

本文将选取几家具有代表性的企业对其持股情况进行分析。

“公司货币持有”

耐克森

4月28日，韩国网络游戏巨头Nexon宣布购买了价值1亿美元的比特币，即：

持有的比特币数量约为1717枚；

持有资金的成本约为1亿美元；

单一货币持有成本为58226美元；

可以说Nexon很惨。有些读者可能对Nexon有点陌生，但我们必须熟悉它的作品，比如**的IP游戏《卡丁车》、《地下城》和《武侠》。

在正式宣布购买比特币后，Nexon总裁；这位CEO在媒体上发表了一篇文章，解释了购买比特币背后的想法：

Nexon希望充分利用其资本，代表股东创造利润，促进业务增长。

在当前全球经济背景下，Nexon认为比特币是最有可能维持其价值的现金形式之一，并指出比特币的一些突出特点：稀缺性、强大的网络效用、创新性、高流动性和便利性。

幸运的是，Nexon此前持有超过50亿美元的现金和现金等价物，而比特币的头寸价值不到其现金总额的2%。面对如此巨大的资产损失，您认为Nexon会增加仓位、降低成本吗？还是切肉？

特斯拉

2月8日，美国电动汽车Maker特斯拉宣布已购买价值15亿美元的比特币。

3月24日，特斯拉美国官方网站显示，购买特斯拉汽车已经支持使用比特币进行支付。事实上，早在2月8日，特斯拉就向美国证交会提交了一份文件，特斯拉表示，除了购买比特币外，公司今后还将开始接受比特币支付以换取其产品。

4月27日，特斯拉宣布，第一季度已售出以太坊0%的股份，获利2.72亿美元，盈利1.01亿美元。

由于特斯拉披露的原始文件没有具体说明购买比特币的金额，因此对其头寸没有*准确的保证。目前，特斯拉持有的比特币数量有两个来源：

比特币树上估计有48000个BTC；

奥术研究，一个专业的市场数据研究机构，提供了43053个BTC，这也被coindesk引用。

本文倾向于选择后者，即特斯拉**购买了价值15亿美元的比特币，共计43053个比特币；比特币最近的交易额为10%，即：

持有约38747.7个BTC；

持有资金成本约12.28亿美元；

每种货币的平均成本为31692美元；

值得注意的是，从我们目前使用的数据来源来看，特斯拉此次销售的比特币平均单价为63177美元，可以说有点娴熟。

一开始，特斯拉在披露文件中表示，购买比特币是为了“优化投资组合的灵活性，进一步多元化，**限度地提高公司现金储备的投资回报率”

对于此次卖出的10%比特币，马斯克表示，卖出比特币的目的是为了证明比特币作为现金替代品在资产负债表上的流动性，同时也认可比特币的流动性。与此同时，特斯拉CFO还表示，相信比特币的“长期价值”，并将继续投资比特币。

后来，马斯克和特斯拉态度的突然转变真的让人感到难过。他们不断在推特上攻击比特币的能源使用。我们不能说马斯克态度的转变是市场大调整的导火索。当然，更让人气愤的是，他踩着比特币，漫不经心地抱着狗币的行为，让无数硬币圈失望。我们普通人不能猜测阴谋论。

尽管市场暴跌，但马斯克也在推特上表示，特斯拉不会出售比特币，也不会出售比特币。如果特斯拉不出售比特币，目前的价格也不会比其***高出多少。

我们认为，如果比特币的价格跌破特斯拉头寸的成本线，特斯拉会出售比特币吗？还是你想让特斯拉卖掉？

美图

3月5日，美图宣布在公开市场购买约379.12比特币，成本约1790万美元，单一货币成本约47214美元；它还购买了1.5万台以太坊，成本约为2210万美元，单笔成本约为1473美元。

3月17日，美图再次购买约386.08比特币，成本约为2160万美元，单枚硬币成本约为55947美元；它还购买了1.6万台以太坊，成本约为2840万美元，单一货币成本约为1775美元。

4月8日，美图再次购买约175.67比特币，耗资约1000万美元，单枚约56924美元。

综上所述，马特奥的比特币持有数据大致如下：

比特币持有量约为941枚；

持有成本约为4950万美元；

每种货币的平均成本约为52603美元；

然而，以太坊持有马特奥资金的数据大致如下：

以太坊持有的货币数量约为31000枚；

持有成本约为5050万美元；

单一货币的平均成本约为1629美元；

遗憾的是，有仓位的比特币目前亏损近30%，而有仓位的以太坊仍有近20%的利润。截至笔者撰写价格数据时，美图仍处于浮亏状态。

如果未来的价格没有改善，那么美国图表对加密货币的押注将再次失败。据了解，2018年美图开始在区块链上发力，但2018年比特币暴跌80%，在区块链上发力的美图也与比特币走势一致，2017年12月以来累计跌幅超过80%，1000亿港元市值一度跌至不足100亿港元。

美图在**宣布购买加密货币时表示，认为加密货币有足够的升值空间，通过在此时将部分现金储备分配给加密货币，可以用来去中心化基金管理中持有现金的风险。

不过，市场上多数人认为，美图将投资加密货币，这与其创始人蔡文胜本人的币圈经历密切相关。美图公司创始人蔡文胜早在2017年就多次涉足硬币圈，投资奥克斯交易所，参与发行zip、bec等硬币。然而，蔡文胜在2017年LCO时代后，逐渐淡出硬币圈。

现在，美图的投资又陷入亏损，这让美图的情况比以前更糟。

微观策略

2020年8月11日，美国商业软件公司MicroStrategy宣布，以2.5亿美元的价格购买了约21454枚比特币，单笔成本为11653美元。

2020年9月14日，MicroStrategy宣布，它以1.75亿美元的价格购买了约16796枚比特币，单笔成本为10419美元。

2020年12月3日，MicroStrategy宣布，它以5000万美元的价格购买了约2574枚比特币，单笔成本约为19427美元。

2020年12月21日，MicroStrategy宣布，它以6.5亿美元的价格购买了约29646枚比特币，单笔成本为21925美元。

2021年1月22日，MicroStrategy宣布将以1000万美元的价格购买约314枚比特币，单一货币成本约为31808美元。

2月2日，MicroStrategy宣布，它以1000万美元的价格再次购买了295枚比特币，单笔成本为33808美元。

2月24日，MicroStrategy宣布以10.26亿美元的价格购买了19452枚比特币，单笔成本为52765美元。

3月1日，MicroStrategy宣布，它又以1500万美元的价格购买了328枚比特币，一枚比特币的成本约为45710美元。

3月5日，MicroStrategy宣布，它以1000万美元的价格购买了204枚比特币，每枚比特币的成本为48888美元。

3月12日，MicroStrategy宣布，它以1500万美元的价格购买了262枚比特币，耗资57146美元。

4月5日，MicroStrategy宣布，它以1500万美元的价格购买了约253枚比特币，单笔成本约为59339美元。

5月13日，MicroStrategy宣布，它以1500万美元的价格购买了约271枚比特币，单笔成本约为55387美元。

5月18日，MicroStrategy宣布，它以1000万美元的价格购买了约229枚比特币，单笔成本约为43663美元。

目前，还没有公布每一笔购买记录，但根据MicroStrategy的Twitter上的**统计，MicroStrategy目前的比特币持有数据大致如下：

比特币持有量约为92079枚；

持有成本约为22.51亿美元；

单一货币的平均成本约为24450美元；

微战略的先发优势非常明显。尽管比特币目前的价格已经退市了40%以上，但仍有近50%的利润，可以说是令其他机构羡慕不已。

最初，微战略领导层表示，考虑到西方国家的低利率、应对这**行病的财政刺激以及美元疲软，他们正在考虑比特币和其他加密资产。

几天后，他们宣布购买了比特币。

他们基本上无法阻止这种购买，后来以优先可转换债券的形式筹集了9亿美元，以购买更多比特币。

然而，既然MicroStrategy购买的大部分资金都是通过发行可转换债券借来的，那么MicroStrategy是否有可能炸毁自己的头寸？换言之，比特币下跌了多少，微特战略的净资产加上比特币的持有价格不足以偿还所借外债？

据了解，微战略目前的外债约为20.8亿美元，而净资产仅为3.65亿美元。我们忽略了其他细节。当92079比特币的价值低于（外债净资产）时，微策略将崩溃，价格约为18625美元。

当然，这个价格是一个非常粗略的计算，但也可以作为我们的参考。

你想爆炸吗？还是不？

“企业购买货币与特殊货币的意义”