币圈“崩盘”背后的2015年股市灾难记忆

5月19日，一个恐怖的夜晚，加密货币迎来了Avalanche般的市场

根据okex的数据，比特币从当天很高的43816美元下跌33%至29000美元。哥哥还是这样，其他弟弟都很“惨”

ETH从**的3464美元跌至1764美元，**跌幅为48%，为24美元，所有假币中跌幅很高的约为50%

在期货合约市场，据投币数据显示，5月19日，全网共有57万余人爆仓，爆仓金额达到442亿元。知名的单一货币爆发是6700万美元，相当于4.3亿元人民币；

这么大的落差是怎么回事

回顾加密货币下跌，我们发现加密货币下跌与2015年A股下跌有许多相似之处

首先，垃圾股投机的主题

第二，杠杆基金的蜂拥而至和连续的仓位激增

第三，新股发行加快

”麝香兵变

回顾这一轮比特币撞车事件，一个明显的分水岭是特斯拉CEO马斯克的“兵变”

今年以来，马斯克成为加密货币的拥趸，在社交平台上频频兜售比特币、狗币等加密货币，并带来了不少好消息：特斯拉购买了超过15亿美元的比特币，并接受了比特币的付款；马斯克不遗余力地为狗币带来商品，自称是狗币的教父；

市场火爆，比特币很高达到64843万元/件，比年初上涨70%以上；狗钱半年内增加了260倍

然而，5月13日，马斯克突然“叛逃”，并在twitter上宣布，特斯拉将暂停接受比特币作为支付方式，因为它担心挖矿造成的环境问题

不过，特斯拉在声明中强调，将不会出售其持有的比特币任何股份，并将在挖矿过程中使用更多可再生能源时重新接受付款

消息一出，比特币立即迎来大幅下跌，跌幅超过1万元，跌幅近15%。大热之前柴沟币下跌近40%

闹剧还没有结束

5月17日凌晨，马斯克在推特上暗示，特斯拉可能已经卖掉了剩余的比特币，随后比特币暴跌超过10%，跌至42212美元

当天上午，马斯克发表澄清声明称，特斯拉没有销售任何比特币。消息一出，比特币短期内上涨2500美元，但未能收复失地

马斯克突然叛逃，利用环保问题挑战比特币，在“卖出”和“不卖出”之间进行量子波动，彻底激怒了加密币圈的投资者，分裂了比特币投资者圈和狗币圈，形成了对峙，揭开比特币暴跌的序幕

中国的监管即将出台

正如所有人都对马斯克摇摆不定的立场感到不解一样，中国监管机构也利用了这一局面

5月18日晚，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布《关于防范虚拟货币交易投机风险的通知》。三协要求，金融机构、支付机构等成员单位要切实增强社会责任感，不得利用虚拟货币为产品和服务定价，不得承保与虚拟货币有关的保险业务，也不得将虚拟货币纳入保险责任范围。不允许直接或间接向客户提供其他与虚拟货币相关的服务

其中一个突出显示：

违反有关法律法规，涉嫌非法集资、非法发行证券、非法买卖法定货币和虚拟货币、法定货币和虚拟货币之间的交易、以虚拟货币为中心交易对手，为虚拟货币交易、代币发行与融资、虚拟货币衍生品交易、非法买卖代币券等犯罪活动提供信息中介和定价服务

消息一出，比特派钱包立即宣布关闭OTC、货币兑换服务等业务

当日，内蒙古发布关于建立虚拟货币“矿”企报告平台的公告。公众可举报四类参与者，包括虚拟货币“挖矿”企业和为虚拟货币“挖矿”企业提供场地租赁服务的企业

三部门的公告再次冲击了脆弱的市场环境。在海外，许多投资者将其解读为“中国将禁止比特币”，并开始恐慌性抛售

大跌在即

存储灾难存储器

回顾加密货币下跌，我们发现加密货币下跌与2015年A股下跌有许多相似之处

首先，垃圾股投机的主题

2015年，a股最热门的投资标的是暴风影音、奥康教育和乐视网，它们没有核心竞争力：暴风影音29字的上限；全通教育涨幅超过十倍，超过茅台，成为第一只高价股；乐视网市值高达1700亿元；

垃圾股飞涨和散户跑输是典的泡沫。

币圈也是如此。在狗钱的带动下，柴沟钱、哈士奇钱、猪钱等没有基本面的空头钱成为市场热点，大涨数百倍，引发投机狂潮

航空货币的泛滥和投机行为异化了原有的市场资本制度。大量散户退出主流货币，投资于动物货币的怀抱。资本越去中心化，市场就越脆弱

第二，杠杆基金的蜂拥而至和连续的仓位激增

牛市是怎么来的？它来自杠杆，也来自杠杆

2015年a股牛市是杠杆资金加速入市、杠杆不断积累的结果，是典的“杠杆牛市”

海通证券发布的研究报告显示，2015年A股很高峰杠杆资金规模超过4万亿，主要包括：场内融资规模2.27万亿，场外资本配置规模约1.8万亿

杠杆资本对市场的衰退非常敏感。当股市不好的时候，为了避免制度的强制清算，大量的杠杆资金会尽快离开市场，或者直接**，这也会导致股价下跌，从而引发更大规模的连锁爆发

”下跌——强势平盘——再下跌——更大规模清算”，一波又一波的下跌，让投资者无情地陷入股市灾难的深渊

今年，加密货币市场也是如此

由于去中心化的兴起，投资者可以在各种贷款协议中轻松抵押比特币、以太坊等多种加密货币，按照60%-80%的抵押比例获得USDT，然后投入市场购买资产，继续抵押，循环增加杠杆率

5月19日上午，以太坊三大贷款协议Maker/AAVE/compound链条质押总额达到330亿美元。它还提供抵押贷款和其他金融服务的中心化交换/钱包。整个市场的繁荣是建立在杠杆资本的基础上的

这种市场繁荣而脆弱。一旦它急剧下跌，它将陷入持续踩踏的死亡螺旋，它将直线下降-关闭位置-然后直线下降-关闭位置再次nbsp

根据debank数据，截至5月20日，主流DeFi贷款协议的24小时清算资金达到6.29亿美元

与2015年a股类似；衰退的实质是剧烈的去杠杆化

5月19日晚，更为危险的是，孙雨辰60万件以太坊（价值15亿美元）几乎被清算。如果60万辆以太坊被砸入市场，将引发新一轮的暴跌

币圈大侠神鱼评价说如果ETH的跌幅超过100美元，那么今晚的跌幅将低于1000美元

据推特账号菲利普·卡斯通圭（Philippe Castonguay）透露，昨日有消息称，贷款平台liquityprotocol将在两分钟内清理孙雨晨的606000台以太坊。在一个非常紧急的时期，孙雨辰支付了3亿美元，使和解协议没有被触动，几乎成了币圈的“黄比尔”

回忆起那惊心动魄的一刻，孙雨辰在微博上说：“对不起，对不起有一刻，子弹穿过我的头皮，让我汗流浃背

第三，新股发行加快

2015年，中国***将新股发行从1月份的一期改为1月份的两期。大量新股发行，冻结了大量资金，加大了股市的放血效应，削弱了市场上涨的动力，加剧了股市的波动

在币圈，几乎每天都有几个新项目在交易所推出。无论是个人还是团队，都渴望通过发行自己的加密货币在牛市中获得巨额利润。新项目不断涌现，大量资金退出主流市场，使得二级市场缺乏深度支撑

保存币圈nbsp

特斯拉首席执行官马斯克（musk）在推特上表示，“特斯拉有一只钻石手”

从字面上看，“钻石手”意味着不怕市场波动，持仓直到目标，这可以解释为特斯拉不会出售其现有的比特币

根据计算，特斯拉比特币的平均单价约为25000美元，按目前的市场价格计算，仍有超过50%的利润

美国股市女股神凯茜•伍德（Cathie wood）也站出来为比特币喝彩，她说，她仍然坚持先前的观点，认为比特币将涨到50万美元

孙雨辰也惊呆了，说自己“买的便宜”。他以36868美元的价格以1.53亿美元（约9.8亿元人民币）的平均价格购买了比特币，以2509美元的价格以1.35亿美元（约8.68亿元人民币）的平均价格购买了以太坊；

未来市场如何，将是新一轮杠杆资金与各方力量的重新博弈

比特大陆的创始人吴忌寒对后市持乐观态度，认为“一场激烈的牛市即将开始”，但一些投资者已经开始退却，准备在熊市中留下足够的弹药“捡起尸体”

”整个币圈正在从美元泡沫中赚钱。美联储（fed）在4月份召开的FOMC利率政策会议上发表了一份总结文件。它开始提到通胀的上行风险，讨论也退出了量化宽松，开始摆上台面。一旦美元加息，那么整个币圈将进入新一轮熊市。

世界上没有什么新东西，不管是股市还是币圈。只要一夜暴富的梦想还在，杠杆的奴隶们就会继续推动整个市场进入繁荣与崩溃的循环，进而成为荣耀的燃料。它们会燃烧起来，证明它们曾经存在

敬畏市场和风险！