海信资本李仁杰：可编程基础设施将成为现有金融体系的补充

HCM资本管理合伙人李仁杰介绍了数字资产和可编程金融基础设施的优势和应用潜力。

原题：李仁杰|数字资产和可编程金融基础设施的优势

下午好。今天我想和大家分享“数字资产和可编程金融基础设施的优势”这个话题。

什么是可编程金融基础设施？所谓位是数据的最小原子单位。在今天的金融领域，如果我们能用最小的单元来编程，并在公链上使用，那么每个人都可以验证它。

为什么要先谈这个概念？如你所知，我们将讨论未来的新金融。我们必须首先明白，今天的互联网已经发生了变化。我们生活在数字经济时代的数字经济社会。从金融的角度看，货币的传递就是数据的传递。如果财务数据变得可编程，而可编程过程在公链上，那么一切都将不同。因为公链不需要被允许，每个人都是可以验证的，这样过程就不受任何组织的支配，每个人都处于相对平等的状态。我们常说区块链可以是包容性的，特别是对于相对落后、没有银行服务的国家。今天，当金钱被编程时，就有机会建立一个更加平等的社会。

为什么选择可编程金融基础设施？据统计，在23亿人口中，每两个成年人中就有一个没有享受到应有的银行和金融服务。可编程金融设施的建设可以使世界上许多落后地区受益。没有银行服务的人可以实现更公平、更包容的金融。所以需求是非常广泛和明显的。

但这一过程对“银行业”世界有何影响？

首先，它有助于升级现有系统，减少摩擦和不必要的中间费用和延误。据统计，有43%的美国银行仍在使用1959年发明的COBOL系统，这将导致服务延迟和高成本。目前，互联网改变了我们的生活，但金融服务相对落后。有许多问题可以通过技术手段和可编程的金融基础设施来解决。试想，如果开发者能够及时、可编程地将资金转移到Facebook等社交软件上，未来将发生巨大变化，金融改革仍有很大空间。

当前的社会现象是，银行是中间人，即使你用微信和支付宝支付，它们也会绑定到收付款双方的银行。例如，数字人民币提供了更有效的解决方案。世界各地的传统金融机构仍然充当中介机构，但效率不高。在生活中，很多服务都是省时省钱的，比如电子邮件，但金融服务还是比较落后的。软件席卷全球，金融也不例外，但过程缓慢。

昨天，我从黄江南先生那里听说，过去货币交易是易货，将来信托将被科技所取代。因此，不需要有可信赖的第三方背书，如银行等金融机构，依靠技术手段来提高效率、降低成本。我相信未来的新模式是通过一个全球性的、可扩展的基础设施消除交易对手的风险，在这个基础设施中，用户与可验证的智能合约进行交互。在中国，有三种主要的银行服务：存款、贷款和汇款。假设无需金融机构、无需支付宝、无需第三方点对点，即可实现国际虚拟货币转账，成本将大大降低。在三大传统金融服务中，虚拟货币带来了无需第三方支付的点对点汇款，特别是基于以太坊的存贷款。过去，金融机构曾是中间储户和贷方。后来，互联网金融（事实上，它也是第三方）变得更大，需要获得银行牌照，就像上面提到的金融机构一样。近两年我国存款保险事业的蓬勃发展，说明我们过去几十年、几百年的存贷汇款也要为改革做好准备。

基于这一背景、现状和未来的研究范式，我们可以看到。因为创意迷宫，一个开放的金融，可以增加基础设施。几年前，我们在讨论如何扩展BTC和其他pow区块链，比特币现金出现了。尽管反对声音越来越大，比特币还是“赢了”。扩张只能让拥有更多资源的人掌握其网络，却无法实现真正的分权。比特币有数以万计的节点在世界各地运行。这是一把刀。没有中心化的组织。这是未来的发展时期。现在没有人谈论扩张和分歧。更可能成功的是虚拟货币的Layer2解决方案，在虚拟货币部分，主要是闪电网络——有很多应用程序可以让你降低成本，让虚拟货币传输实时。对于以太坊这样的公链，零知识汇总这样的第2层解决方案提供了相同的效果。

在未来，这种可扩展性肯定会出现。当我经历90年的互联网泡沫时，技术肯定能解决这些问题，但这个方向是可以看到的，也是可以确定的。

第二，使用虚拟货币作为结算层。像strike这样的初创公司正在使用虚拟货币，这是一个可以在世界各地结算汇款的网络。借助虚拟货币网络的国际流动性，它可以在7天24小时内开放市场并进行即时支付。这将使swift等传统结算/汇款方法过时。据统计，2019年，仍将有11000家金融机构每天需要通过swift支付3000万笔。因此，我们认为，未来的改革是必然的。

创新领先于监管、法律和政治。在美国，有这样一种模式：首先，银行被用作货币渠道，然后银行被用作托管，**，合法货币被用作数据交换渠道。这种方法逐渐纳入监管。例如，优步和滴滴能够把非法的**变成合法的网上租车，因为人们的生活需要。因为使用更方便，政府会立法，投资者会协助立法，通过法律途径解决问题。

从国际的角度来看，我给大家提供这样一个视角。合规服务，更多合规服务将提高采用率。这个应用程序最近只允许用户使用它的“$cashtag”免费收发虚拟硬币。今后，它将是一种更加公平合理的金融服务。公平的金融服务和DLC等新技术将在未来虚拟货币金融服务的建设中发挥重要作用。以太坊生态系统提供了广泛的金融服务，如贷款和保险。像pool-togETHer和flash-loans这样的新应用程序在传统金融领域是不可用的。

互联网的商业模式将如何演变？如果你不为服务付费，你就是产品。广告商往往低估了转化率，而像谷歌这样的广告网络恰恰相反。一个开放透明的区块链网络可以解决这个问题。未来，将有两种方式。在过去的五年中，许多已经成为订阅模式。过去，他们买几千个软件，但现在他们每个月付多少钱来听他们想要的。你可以考虑一下直播的概念。过去，他们给你看视频，但现在他们是直播。你用它的服务在几秒钟内充电。虚拟货币上的Sphinx chat和以太坊上的sablier Finance等应用程序正致力于开发一种直接为人们提供资金流的解决方案。过去，各种虚拟硬币和其他代币的许多锁定位置都是按月支付的。每次这些投资者跟销售公司投机，你为什么不付钱给他们，他们总是拖延。例如，使用像sablier这样的流媒体服务，你可以在12个月内缩短每秒钟的时间，并直接在链上流式支付。DeFi的可组合性允许开发人员专注于核心业务逻辑，无需任何许可即可访问关键的基础设施。乐高，一款金融产品，可以通过创新的方式连接起来，创造出以前难以想象的应用场景和金融产品。

有三个结论

首先，可编程的基础设施将补充现有的金融体系，使其更加稳健和高效。

第二，无论你身在何处，未来的任何支付或汇款都应该是“即时的”和“完全免费的”，就像当前的电子邮件、文本或视频或直播一样。

第三，可编程金融产品“乐高”将为新的应用场景开辟空间。

**，我想用马斯克1月29日微博上的一句话来结束今天的演讲：“回顾过去，这是必然的”，其实我们今天所说的可以用来勾勒未来的想象。我相信这一趋势应该而且确实是不可避免的。