通胀之下，未来如何操作？

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5月13日，市场突然传出坏消息：首先，美国司法部和国税局将对币展开调查；二是GBTC负溢价扩大至20.48%，创历史新低。

我不知道是否受到这些消息的影响。当时，市场开始大幅下跌。然而，我仍然认为这样的下降是一件好事。希望市场能在这个秋天冷静下来，投资者也能在这个秋天理清情绪，以便更好地迎接下半年。

这样的下降不值得我们过多关注。相反，这是另一件值得我们关注的事情：即美国最近公布的通胀指数超过4%，大大超过了美联储设定的2%的通胀目标，也远远超出了市场的预期。因此，市场对美联储加息感到担忧。消息一出，美股暴跌。

不仅是美国，中国最近的人大也开始中心化精力为大宗商品价格上涨做准备。中国出台的以下一系列措施也表明，中国正在有意识地收紧市场流动性，防止通胀失控。

所有这些数据都表明一点：目前，通胀的发展速度已经远远超出市场预期。如果不加以控制，通货膨胀将对经济产生严重的副作用。

这与我们的a601投资者有什么关系？关系非常密切，因为数字货币整体市场的走势不仅与市场内一些项目的开发有关（比如我昨天提到的Uniswap二层扩建和交易所的eip1559），也与币的放水程度有关。

牛市的泡沫最终会破灭。现在，在我看来，下一个关键因素是水的释放水平，最根本的决定是美国政府。美国政府迄今为止的公开声明将影响通胀和经济趋势。

美国通胀指数公布后，美国政府会发生什么？我们可以从最常见的逻辑中看到一两个。也就是说，虽然情况极为尴尬，但恐怕美国政府不敢说政策在收紧。

在微博上，张文红博士近日在一段视频中表示，在印度疫情爆发前，全球对疫情控制的预期相对乐观，但之后，预期再度悲观——恐怕短期内完全放开的可能性不大。

如果世界交通不能恢复正常，经济就无法打通通道，人们对经济发展也不会乐观。因此，在这样的前提下，如果政府收紧政策，限制放水，经济可能会再次恶化。对美国来说，如果政策收紧，不仅经济会再次恶化，股市也会暴跌。而股市是当前美国经济中为数不多的亮点之一，因此紧缩政策的风险将非常大。

因此，我估计美国政府将面临一个尴尬的困境：一方面，经济仍然疲软；另一方面，经济仍然疲软；另一方面，通货膨胀正在飙升。在这种情况下，我们应该在两害之间作出选择，或者继续放水，忍受通货膨胀。

我们将看到的是所有事情的激增：以至于我们今天无法相信。

美国政府有可能开始控制它吗？我不认为这种可能性可以排除。一旦美国政府这么做，市场就会暴跌。

为了应对上述两种可能的情况，我建议投资者在下一个市场采取更为折衷的做法：在美国政府真正采取紧缩政策实现之前，保留部分资产，而另一部分则会在根据之前的牛市规则判断市场接近估计高点时分批实现。