synthetix创始人：分散的衍生品市场将如何反击？

作为***的DeFi应用程序之一，synthetix；它为用户提供了发行和交易任何资产的加密合成资产的选项，这意味着平台上的合成资产（synths）允许用户交易特定资产（如BTC、ETH、欧元、黄金等），而不需要实际持有这些资产。

用户通过抵押平台的本地代币SNx发行合成资产。然而，以太坊高昂的天然气成本使得synthetix上的合成资产交易成本高昂，降低了参与SNx质押的收益。合成资产的创建、赎回和交易都是复杂的交易，因此synthetix的天然气消耗量巨大。幸运的是，随着synthetix迁移到以太坊的第2层，优化以太坊Ξ) （基于**汇总技术的L2网络；它将使天然气成本降低几个数量级。在o中Ξ 早期SNx质押和网络中合成资产的交易测试结果也表明，L2网络对synthetix有很大的潜力。

2021年6月25日至27日，由unitimes发起的以太坊社区发展峰会EDCON2021即将举行！在这个场合，我们采访了edcon的前嘉宾和synthetix的创始人，即DeFi衍生品协议；Kain Warwick，他将与我们分享synthetix的**发展，去中心化衍生品市场的机会，以及他对以太坊生态面临的一些挑战的看法。以下为访谈内容：

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Q1：感谢您参加unitimes赞助的edcon访谈系列。请先介绍一下你自己和synthetix。

凯恩：我是凯恩·沃里克，synthetix的创始人。Synthetix是以太坊的衍生流动性协议。自2018年12月推出以来，synthetix的交易额已达数十亿美元。Synthetix也是乐观网络上推出的第一个项目，乐观网络是以太坊的第2层扩展解决方案。

问题2:synthetix是DeFi领域的领先衍生产品项目。主要为用户提供加密货币、法定货币、商品、指数、股票等特定资产的衍生品的发行和交易。你能详细说明一下synthetix提供的衍生品是如何产生市场需求的吗？

凯恩：synthetix首先提出了利用经济激励机制将流动性中心化在需要的地方的概念。后来，这种方法被推广为“产量农业”。此策略通常非常有效地引导synthetix中的（SNx）承诺需求。

与传统衍生品相比，synthetix的主要优势之一与“金钱乐高”的概念有关。在传统金融中，金融应用是相互隔离的。然而，在DeFi中，开发人员可以不经许可从不同的应用程序中选择函数，从而创建令人兴奋的新应用程序。一个很好的例子是；Curve的交叉资产交换功能将Curve的流动性与synthetix衍生品结合起来，为交易员提供极低的价格影响（低滑动点）；一大笔钱。

编者按：curve是于2020年1月推出的AMM（自动做市商）平台，为用户带来稳定高效、低滑点的货币交易体验，平台的做市商（流动性提供者）可以获得交易费用和CRV本地代币奖励。2021年1月，curve宣布整合synthetix，并推出跨资产交换功能。在curve的流动性池中，具有相似价值的资产形成一个池。不同类资产之间的交换称为交叉资产交换。例如，与美元挂钩的Dai、USDT和USDC被称为同类资产。与BTC相连的Wbtc、TC和renbtc也被称为同一类的资产。跨资产交换是指实现两种不同类资产之间的交换，如Dai与renbtc之间的交换。curve的跨资产交换实际上是以synthetix为桥梁，让用户通过synthetix的合成资产（SUSD、SETH、TC）完成与目标资产的跨资产交换。每笔跨资产交换分为两部分，因此涉及到两个交易：以Dai交换到renbtc为例，第一笔交易是Dai-gt；sUSD-gt；TC，第一笔交易可以转换成TC；后者是TC-gt；Renbtc，完成与Renbtc的交换。这种交叉资产交换非常适合大额交易，因为交易费用昂贵，但滑点很低。

问题3：synthetix长期以来一直受到抢先交易的困扰。你能简单地解释一下为什么synthetix面临这个挑战吗？这对synthetix有何影响？有什么解决办法？

凯恩：synthetix上（合成资产）的交易价格是由市场价格提供的，市场价格由一个链环提供。但是，由于以太坊L1的限制，这些订阅源的更新频率有限（注：预言机的价格更新延迟问题为竞争对手在下一次价格更新之前进行交易创造了机会，并以牺牲SNx抵押人的利益为代价获得无风险利润。

解决这个问题的一个简单方法是增加事务成本，直到先发制人的预言机更新行为不再有利可图。然而，由于这会给诚实的用户带来糟糕的用户体验，我们去年实施了另一个名为“费用回收”的解决方案。成本回收方案以下次价格更新为基准完成订单，但同时也伴随着自身用户体验的挑战。

编者按：synthetix的成本回收机制是这样实现的：当用户在synthetix.exchange上完成合成资产交易时，会有一个等待期（通常是3分钟，但从2020年8月13日起改为10分钟）。在这段等待期内，用户不能交易、转移或销毁刚刚交易的合成资产。这个等待期给了预言机足够的时间来检查交易是否受到价格更新延迟的影响。如果交易不受价格更新延迟的影响，一切正常；但是，如果受价格更新延迟的影响，用户将需要在下一个交易中偿还差价（当预言机的更新价格高于此交易的执行价格时），或者用户将在下一次交易中获得退款（当预言机的更新价格低于交易的执行价格时）。例如，在Alice使用10 SETH转换为0.794 TC之后，Alice需要等待10分钟才能再次使用TC进行事务或销毁。如果在此等待期间，预言机检测到交易受到价格更新延迟的影响，例如，原来10 SETH只能转换为0.79 TC，那么Alice在进行下一次交易时需要偿还0.004 TC（由synthetix费用池恢复）。

因此，从长远来看，迁移到以太坊第2层将改善这些问题。随着预言机延迟问题（在Layer2）的改进，抢占行为将大大减少，合理的事务开销可能足以阻止预言机的抢占行为。

问题4：以太坊1层一直存在低TPS和高气体成本的问题，因此已经或正在部署许多2层解决方案，其中***的是；汇总；计划。目前，synthetix选择了**的以太坊网络作为部署L2版本的解决方案。**汇总给synthetix带来了哪些机会？您认为L2将是衍生品市场爆发和整个DeFi领域发展的下一个突破口吗？

凯恩：乐观的以太坊Ξ) 通过提高吞吐量和延迟，它将为synthetix平台带来许多显著的性能优势。如前所述，OΞ 这将使预言机能够以较低的延迟运行，这将大大减少/消除竞争机会，并促进更好的用户体验。它还将通过即将发布的；合成期货（提供杠杆交易的能力。

不仅仅是synthetix。一般来说，将DeFi应用程序迁移到L2有可能提高它们的性能，并使它们的用户体验更接近（传统的）中心化式服务。

问题5：与公链网络一样，DeFi协议的治理对于协议本身的去中心化开发来说是一个非常重要的方面。请简要介绍synthetix的治理机制以及治理带来的一些重大变化或成果。

凯恩：在过去的一年里，synthetix协议的管理经历了显著的去中心化。去年夏天，综合基金会退役并对三个不同的Daos进行了协议控制（他们负责管理协议升级，开发综合生态系统的公共产品，并为协议的关键贡献者提供资金。

到2020年底，社区还将支持建立一个“斯巴达理事会”（Spartan Council），由利益相关者选出的社区成员组成，他们指导协议的制定并就协议的变更进行投票。Synthetix将继续探索新的治理框架，以平衡去中心化和（协议）迭代速度。

问题六：与头贷、德交所等去中心化衍生品市场相比，去中心化衍生品市场的交易量还有一定差距。您认为目前去中心化的衍生品市场面临的主要瓶颈是什么？如何应对这些瓶颈，才能吸引更多的WiFi用户？

凯恩：一般来说，与衍生品合约的连锁互动往往比简单的借贷或交易所交易更为复杂。因此，此类交易的天然气成本可能要高得多，从而降低了对用户的吸引力。然而，向L2的迁移也将带来显著的性能改进，这将使去中心化衍生协议在市场上更具竞争力。

问题7：目前，很多cex已经建立了衍生品市场，比如加密货币期权期货产品，其他一些衍生品，比如DeFi协议，也在上升。您如何看待加密货币衍生品市场与传统衍生品市场的竞争现状？您对加密衍生品的未来有何期望？

Kain：与其他产品一样，去中心化衍生产品受益于非托管和与其他DeFi应用程序的可组合性。dHEDGE公司；例如，它是一个非托管资产管理平台，允许投资者加入他们选择投资的投资组合经理。随着synthetix协议的不断发展和新功能的加入，我们可能会看到更多的协作应用，比如提供传统中心化式服务无法提供的服务。

编者按：dhedge是synthetix推出的一个非托管资产管理平台，旨在“以一种不需要许可、托管和可信的方式，将全球**的投资经理与以太坊区块链上的投资者联系起来。”，任何人都可以在平台上建立一个投资组合（称为“资产管理池”），并成为资产池的投资经理（即“资产经理”）。每个资产池的投资策略由投资经理决定，投资经理之间相互竞争，吸引其他普通投资者；目前，普通投资者可以选择资产池投资SUSD、MOSD、USDC或Dai。

问题8：考虑到以太坊L1目前面临的挑战，一些以太坊DeFi应用已经扩展或计划扩展到其他L1公链，如智能链。你如何看待这种现象？你认为这种竞争模式将如何影响以太坊的生态？synthetix有类似的计划吗？

凯恩：社区的普遍共识是；在不牺牲以太坊的网络效应的情况下，它很可能提供比当前其他L1公链更可持续的扩容。Synthetix社区目前还没有迁移到另一个L1公链的计划。

问题9：最近的NFT浪潮和CoinBase的上市，让更多的人关注和进入加密市场，也让世界看到了加密市场更大的潜力和可能性。你如何评价NFT的受欢迎程度？您认为CoinBase上市的长期影响是什么？

凯恩：这是一个快速发展的创新产业，所以你通常不必为一个令人兴奋的增长催化剂考虑太多的长期未来。Coinbase是一家对主流加密货币采用产生巨大影响的公司，因此其直接上市自然引起了很大的兴趣。

但每一种颠覆性技术都容易受到繁荣/萧条周期的影响，NFT也不例外。NFT驱动的应用包括数字艺术和；收藏、游戏和数字版权管理；这一潜力部分反映在近期的市场表现上。

问题10：目前，以太坊的MeV现象越来越受到关注，抢占问题是导致MeV的一个主要因素。在一定程度上，MeV的价值可以由普通交易者支付。你怎么看MeV及其对以太坊和DEFI的影响？以太坊实施的EIP-1559方案能否缓解MeV问题？

凯恩：加密的一般精神是，不存在密码学或加密经济学无法解决的问题。MeV是目前用户面临的一个问题，但是有很多很好的解决方案正在进行中。最近的新闻是；Flashbots将MeV竞价战推向了下游，为用户降低了汽油成本，并取得了相当大的成功。

从长远来看，有许多工具正在开发中（比如chainlink的公平排名服务），都是针对这个问题的。还有一些更基础的研究，如可验证延迟函数（verifiable delay function，VDF），其本质是强迫矿工在不知道事务的情况下打包事务。考虑到这个行业吸引了惊人的人才，很难想象会有一个很好的解决方案来解决这个（或其他）技术障碍。