以太坊突破4000美元，今年增长464%。它的市值能超过比特币吗？

”这些话可能是近期投资者对以太坊最真实的反应。

Okex市场显示，截至5月9日17:00，以太坊已经突破4000美元关口，**达到4166美元；今年增长464%，远远超过同期比特币的109%。

同时，以太坊的市场价值也有了大幅提升。它目前的市值约为4684亿美元；其占加密货币总市值的比重逐渐上升至18.8%；其全球资产排名超过强生，位列第15位。另一方面，以太坊/比特币的市值比也突破了历史新高，目前比特币的市值为1.11万亿；这一比例约为42.2%。

为什么以太坊的增长超过了比特币？

面对以太坊的上涨幅度比比特币更大，摩根大通分析师Joshua Young在4月27日的一份报告中表示：

首先，以太坊的流动性更加灵活。加密衍生品市场的流动性冲击导致巨额清算。在震荡中，比特币期货市场的冲击远远大于以太坊期货市场。在市场恢复阶段，以太坊交易深度快速恢复；其次，以太坊的现货周转率远高于比特币这也意味着以太坊多头头寸比期货和永续合约更有可能持有现货头寸；**，以太坊网络的交易活动展示了其丰富的连锁活动，包括DeFi等生态领域的不断发展。

摩根大通表示，以太坊和比特币之间有很大区别；比特币是数字黄金，属于价值存储资产以太坊是加密货币生态经济的支柱，在生态中起着交换媒介的作用。

上周五，摩根大通（JPMorgan）另一位分析师尼克•帕纳吉罗佐格鲁（Nick panagirtzoglou）发布了一份新报告，解释了六只看涨以太坊的原因

1.上周，欧洲投资银行（EIB）利用以太坊区块链网络发行了1亿欧元的两年期零息数字债券，这是EIB发行的首张数字债券。交易涉及以太坊区块链上的一系列债券代币。投资者可以使用传统的法定硬币购买和支付证券代币；EIB此举无疑意义重大，表明主流官方机构对以太坊区块链网络的认可。

2.加拿大的purpose investments于4月20日推出了首只以太坊 ETF（ETHh），同月又相继推出了另外三只以太坊 ETF；以太坊 ETF的上市为传统金融市场的投资者提供了合规的资金渠道。

3.由于EIP 1559协议将于今年夏天推出，以太坊的供应量可能会下降。eip1559的主要功能是大大改进交易费用的计算方法。通过引入自动计算的基本成本，以太坊区块链上的交易成本更可测量。根据摩根大通的报告，一旦用户用以太坊付费，费用将立即被烧毁，这意味着未来以太坊的供应将减少。过去三年，以太坊的发行量以每年5%的速度增长。以太坊理论上的无限供应一直是人们关注的问题。以及；EIP 1559的引入可以将以太坊的发行量减少到每年1-2%。

4.以太坊 2.0的升级将使其从能源密集的工作证明验证机制转变为权益证明机制；这意味着到2022年底，以太坊将变得更加节能，维护以太坊网络所需的算力和能源也将减少。

5.近几个月来，NFT（非同质代币）和稳定代币的快速增长增加了以太坊的使用；以太坊主导了DeFi生态系统

6.报告结尾提到，美国债券收益率上升和货币政策最终将正常化，这可能会对比特币数字黄金施加下行压力；以太坊从应用中获得价值；比如DeFi、games、NFTs、稳定币等等，这些使得以太坊比比特币更容易受到更高实际收益率的影响。

以太坊的市值会超过比特币吗？

随着以太坊价格的持续飙升，市场前景普遍乐观。一时间，坊间盛传以太坊的市值将超过比特币。

与比特币的总产量为2100万件不变不同，以太坊的供应量没有上限。目前比特币的发行量为1870.57万件，以太坊的发行量约为比特币的6倍，即1.16亿件；如果以太坊的价格超过比特币的六分之一，市场价值可以逆转。

从事数字资产投资研究的分析师Messari预测，随着以太坊 2.0升级的开始，比特币在数字货币中的地位可能会被以太坊提前取代。

目前看来；主流舆论认为，EIP-1559建成后，以太坊将涨至1万美元。雷比特矿池创始人蒋卓尔甚至认为，目前以太坊的牛市将达到2万美元如果本轮牛市中，以太坊的价格真能达到这一点，超越比特币也并非不可能。

现在一些数据开始出现。协整数据显示，5月4日，ETH合约总额达到870亿美元，历史上**超过比特币合约总额810亿美元。

此外，根据谷歌趋势，目前网民对比特币关键词的搜索量还没有超过2017年底牛市高点的搜索量，而；以太坊的搜索量已经超过了以往的高点，而且还在不断上升，显示出新用户的热情。

从链上交易数据来看，受区块规模限制，比特币链上交易量多年持平，而以太坊链上交易量则稳步上升。可以预测，从链上数据的角度来看，ETH未来能够以较大幅度摆脱BTC。

更重要的是，EIP-1559的燃烧机理、ETH2.0的ETH锁和DeFi的ETH锁将导致ETH循环的减少。也就是说；ETH-1559机制开放后，原有的开放式以太坊也将开始紧缩，这势必对其价格产生上行影响。

然而，以太坊要超越比特币还有很多不确定因素。

首先，以太坊有很多潜在的技术风险。与比特币系统十多年的保守稳定运行相比，以太坊是一个不断发展的系统。由于要实现的功能众多，系统的复杂度比比特币高出一个数量级以上。然而，过于复杂的技术必然带来无形的风险。最典的案例是2016年的道分叉事件，它直接导致了etc的出现；科技领域存在潜在风险，因此机构在进入时会选择谨慎。

其次；以太坊的机构支持者远不及比特币以太坊虽然也有相应的etf，但与比特币的十余只etf和庞大的灰阶基金相比仍有很大差距。目前市场上公开持有比特币的上市公司很多，其中有一些像特斯拉这样的巨头，而公开持有以太坊的只有美图等公司。机构投资者的短缺意味着金融衍生品的短缺。尽管5月4日以太坊合约的成交量**超过比特币合约，但对于该合约而言，一个更有意义的指标是仓位。在这方面，以太坊合同的总头寸仍然只有比特币合同的一半左右。此外，对于机构而言，大多数交易是在合规交易所进行的。5月4日，合规交易所大宗商品交易所比特币合约成交量为26亿美元，以太坊合约成交量为11亿美元。差距仍然很大；

此外；以太坊还面临来自公链作为一种“价值存储”手段，比特币数字黄金和货币图腾的地位已经成为圈内的共识。作为一个去中心化的计算系统，以太坊仍然有许多挑战者。从EOS、Cardano、Polkadot到币安的BSC、火币的heco、okex生态链okchain，都或多或少对以太坊产生了一定的影响。

综上所述，以太坊作为全球智能合约领先平台的地位，暂时还不如比特币作为数字黄金那样稳定。它是否真的能超越比特币还需要时间；