Uniswap V3正式发布，首日性能远超v2。它会成为defi新高潮的催化剂吗？

作者|多野的狗

到2020年，大饼的主流市场将表现不佳，而DeFi将上升。其中，Uniswap V2将凭借恒产品自动做市商AMM成为DEX领域的领头羊，成为加密行业新的财富密码。

在过去的一年里，Uniswap V2不断打破去中心化交易所的纪录，锁定交易量和交易量均创下新高。现在uniwap V3版本已经正式推出，它会成为新一轮WiFi热潮的关键吗？

Uniswap V3上市首日，Uniswap创始人海登•亚当斯（Hayden Adams）在推特上表示，其24小时交易量较v2上市第一个月翻了一番多。

截至记者发稿时，Uniswap的总锁定量已超过5亿美元（约合54625万美元），24小时交易量已达4.094亿美元。

此外，据Uniswap info官方数据显示，Uniswap V3的24小时交易量和锁量比例达到75.03%，远远超过v2的19.57%。

从Uniswap V3目前显示的锁定量和交易数据来看，新版核心措施“中心化流动性”更为成功，更高的资本效率为交易提供了更强的执行力。

可以预见，Uniswap在未来很长一段时间内将在dex领域占据领先地位。会不会出现新一轮的WiFi热潮？

2020年WiFi热潮

回顾2020年DeFi的发展，活跃钱包数量将从5.8万个增加到20万个；交易额由210亿美元增至2700亿美元，总额创下130亿美元的历史新高。

“流动性挖矿”和“收益性耕作”是导致DeFi热潮的主要原因。

世界充满了繁荣。在大饼市场不好的情况下，全球经济发展缓慢，流动性挖矿项目通过“提供流动性——获取代币收益”吸引了大量资金。

此时，DeFi市场正在野蛮生长，杂草丛生。伴随着**审计、黑客攻击、安全问题频发等诸多问题，DeFi已成为一家赌场。

在这短短的热浪中，任志刚的登场正是48小时暴跌的高峰期，这让越来越多的人回归理性。DeFi热背后的去中心化金融的透明性和安全性，让人们看到了未来金融业升级发展的可能性。

去中心化换汇、去中心化放贷、稳定币、支付等各类去中心化金融应用开始步入良性发展轨道。

其中，DEX作为DeFi生态的重要组成部分，也在为DeFi不断创新的新**积蓄能量。

Dex的生态模式

根据qkl123的数据，DeFi的总锁定量为683.93亿美元，其中Compound和Maker分别占总锁定量的16.5%和16.1%，Uniswap和curve分别占总锁定量的15.4%和10.6%。

随着DeFi生态的不断发展和市场需求下业务板块的不断扩张，DEX面临着无法满足用户更具体需求的困境，如资金效率低、暂时性亏损、滑动点高、手续费高、激励不足等痛点，这促使了一些创新形式的DEX的诞生。

-班科尔

Bancor是第一个AMM提议者，它的V1版本类似于Uniswap V1。它需要其平台BNT代币作为交易媒介。

Bancor V2采用弹性供给模抵押单边资产，取消了双边流动性存款的要求，使用固定流动性准备金，通过预言机动态调整AMM池的权重，保持资金池内外部市场价格的统一，以确保流动性提供者在完全保护非**性损失的情况下获得收益。

此外，Bancor还为用户提供流动性保险，用户不仅可以享受流动性收益，还可以获得非**性损失的补偿。

-曲线

曲线是一种混合的AMM，它结合了常和函数和常积函数，**限度地降低了价格相对稳定资产的滑动点。

Curve的资产通过代币资产的打包版本进行交换，如SUSD和SETH。通过synthetix的抵押合成资产模，两者之间不存在滑动点，然后基于curve本身的AMM模，完成打包版本代币与目标代币的交换。

-寿司交换

它基本上延续了Uniswap的核心设计。与Uniswap对AMM的深入探索不同，sushiswap的发展方向是向多元化的金融平台发展。

它包括交易、借贷、期权和期货；单一国库；代币发行平台；NFT发行平台等金融产品线将共同推进。同时，基于Onsen的激励政策将有助于我国企业获得长期正流动性。

-煎饼交换

Pancakeswap是基于币安智能链BSC的去中心化交易平台。与Uniswap、Bancor、curve和shshiswap相比，pancakeswap用户在BSC上拥有更低的燃气成本和更高的效率。

此外，pancakeswap拥有完善的流动性激励政策，通过平台原生代币的通缩机制，保持流动性提供者的积极性，确保AMM具有良好的深度。此外，pancakeswap多元化的产品生态使其获得了用户的高度关注和参与。

Uniswap V3的多元化财务趋势

作为DEX的龙头项目，Uniswap V3的推出无疑对整个DEX领域的生态发展产生了巨大影响。

如上所述，Uniswap V3**的创新，即“中心化流动性”，是其解决资本效率低下问题的核心策略

-增加了粒度控制，使流动性提供者能够在最频繁的交易区域部署资金，提高资金利用率，减少交易滑点，获得**收益。

粒度控制意味着增加了交易的复杂性，必然导致GAS FEE的增加。

V3版本推出后，很多人对V3的高成本表示不满。Cplusplus开发者在reddit上说：“Uniswapv3降低天然气成本的承诺已经失败。Uniswap V3的主网交易成本远高于V2，平均消费成本比V2高102%

虽然似乎全网都在抱怨Uniswap V3的服务费过高，但Uniswap V3“中心化流动性”的创新举措，从首日交易量来看，却带来了巨大的市场反响。

-在Uniswap V3中，流动性提供者可以在同一个池中设置多个流动性组合，并将它们汇总到一个订单簿中。例如，ETH/Dai池中的LP可以选择将100美元分配给1000-2000美元的价格区间，并将50美元分配给1500-1750美元的价格区间。

-中心化流动性可以提供更大的交易深度，Uniswap V3支持0.02%的最小范围设置。但相应的是支付更多的天然气。

-主动流动性：如果特定流动性池中交易的资产价格变化超出LP的价格范围，LP的流动性将从池中有效移除，并停止赚取费用。当这种情况发生时，LP的流动性完全转向其中一种资产，而他们最终只持有其中一种。

流动性活跃一方面有利于弥补震荡损失，但另一方面也意味着交易者需要更灵活的交易策略，这无疑提高了参与交易的准入门槛。

截至记者发稿时，Uniswap V3的前四大资金池分别为USDC/ETH、uni/ETH、ETH/USDT和wh/ETN。

您可以看到，每个事务对之后都会显示相应的速率，这是V3升级的另一个新功能-多速率。

与V2的固定利率相比，V3允许LPS在向不同资产添加流动性时选择不同的利率，分别为0.05%、0.3%和1%。

稳定币等低风险交易对可以选择较低的利率，而不稳定币的高风险交易对可以选择较高的利率。与V2固定利率相比，V3可以为承担更高风险的流动性提供者提供更多的回报。同时，对于价格波动较大的货币，1%的利率也能达到减少无常损失的目的。

此外，Uniswap V3还增加了LP的NFT，并在NFT中标注了其中心化流动性、范围订单和灵活费用。目前，Uniswap V3的NFT已经发布到OpenSea中。

Uniswap V2围绕“x*y=k”的恒定做市商模展开。每个用户都必须遵循“被动做市策略”，这意味着他将承担一定程度的“无常损失”。

Uniswap V3标志着NFT的流动性状况，并通过visor vault为用户提供“不可替代的流动性”。基于LP-NFT，用户可以尝试获得不同的收益回报，包括：从流动性挖矿中获得回报，向他人交易获得创收资产，锁定存款获得贷款回报。

总的来说，Uniswap V3 core的中心化流动性本质上是一种定制AMM的创新形式，即更加多样化的金融服务。

Uniswap V3与CEX之比较

Uniswap V3的推出不仅是DEX领域的颠覆性创新，对传统的中心化交换也有一定的冲击。

Running finance将Uniswap V3的创新功能与去中心化的exchange进行了比较，如下图所示：

后记

金融的本质是融资。Defi去中心化金融具有集权金融所不具备的开放性和安全性特征，但它离不开融资的根本需要。

Uniswap V3带来的高资本利用率是现阶段DeFi领域融资的**表现。同时，它不局限于交易，而是赋予了更加多样化的金融形式，这对DeFi领域的发展产生了重要影响。

但基于连锁经营需要配套相应的底层技术设施配置，交易拥堵、燃气收费成为亟待解决的关键问题。

我们可以从Uniswap v3的许多创新功能中看到未来金融发展的更多可能性。相信在layer2部署之后，Uniswap V3将引发下一轮WiFi热潮。