第二层金融：扩张的出现，defi门户的未来

众所周知，DeFi通过其可组合性和无许可证性，促进了金融链上的开放性金融活动，并通过各种DeFi协议迅速形成了一个更有效的货币市场。然而，目前由于高昂的汽油费和开放包容的低门槛，DeFi world正在成为一款似乎只属于巨鲸用户的游戏。不同DeFi协议的交易费用往往在50-200美元之间，这让很多散户望而却步，严重阻碍了未来1000万DeFi用户的实现。

为了解决这个问题，一些head-DeFi协议试图通过部署和传输到Layer2来寻求变化。例如，synthetix承诺530万瑞士克朗，占L1承诺的瑞士克朗总额的5%。AAVE的TVL在pogon开始流动性挖矿后，现在已经有20亿美元，但在layer1上仍有115亿美元。今年夏天将推出的Arbitrum和Optimi者也非常期待他们是否会“预装”一些DeFi协议。但与此同时，社会各界也对未来多链路、多层2架构的移动性、DeFi协议组合的分离、迁移成本、迁移过程等问题产生了极大的担忧和疑虑，相应的配套服务和基础设施能否跟上等问题和技术选择。

作为解决这一问题的新途径，赛勒网络发布了layer2。金融。与第一个想法不同，layer2.finance的扩容方法不是通过迁移DeFi协议来实现的，而是通过将用户和移动性迁移到layer2来实现现有DeFi生态的“就地扩容”。用户将流动性转移到第2层的汇总链。通过将资金投入Layer2汇总合同进行融资。从layer1的角度来看，相当于形成一个多用户的流动性聚合池。在Layer2的汇总链上，用户可以操作存放在Layer2的资金。融资，如签订贷款协议，或参与各种流动性挖矿以获取利润。需要注意的是，用户在layer2.finance上执行的layer2操作并没有立即发出layer1的资金划拨，只是表达了用户的“资金划拨意向”。当layer2.finance上有更多用户时，相同的资金分配意愿可以在一段时间内通过layer2.finance聚合为一个layer1资金转账交易，而不需要信任。资金转移的总金额是所有相同的资金分配意愿的总和。layer2.finance通过类似的“拼多多”方法，在与DeFi协议交互时，实现了允许散户共享的效果，大大降低了成本。从技术角度看，layer2.finance的主要创新点是在layer2的基础上降低成本。从产品的角度来看，未来有可能成为DeFi的主要门户。

Layer2技术解决方案和权衡

在第一个版本中，layer2.finance使用celler开发的**汇总架构。质疑期（反欺诈窗口期）的存在导致延迟。用户可能需要等待几个小时才能将其事务请求打包到L1的DeFi协议。同样，从政策池中提取资金所需的等待时间也大致相同。

但是，Layer2。金融通过简化状态和计算，将长期的挑战期从几天缩短到了几小时。此外，作为一个分布式的了望台，赛勒国家守护网络（SGN）监控着layer2的状态，这也增加了layer2.finance的安全性。结果，虽然挑战期缩短了，但没有人冒这个险。

此外，星巴克放弃了开发类似layer2.finance的“DeFi池”的想法，并宣布将与layer2.finance建立合作伙伴关系，共同研发并推出layer-2版本，该版本将于第二季度末推出。Starkware是一家领先的ZK汇总解决方案公司。starkware提供的zk-stark算法极大地提高了devosifi、dydx和immutable X等项目的可扩展性和产品多样性。可以预见，layer2.finance加入星光生态系统后，其竞争力将大大提升。

我们认为layer2.finance在第一个版本中使用**汇总进行开发是合理的，因为**汇总上线速度快，后期迭代升级更灵活。虽然ZK rollup的挑战周期比**rollup要短，但由于layer2.finance本身的应用场景需要用户等待协同聚合，额外的几个小时的等待时间不会严重破坏用户体验，在用户数量不是很大的情况下，共享的成本更低；未来通过在starkware中增加ZK rollup版本，集合资金的分配时间和支取时间将大大缩短，从而进一步丰富layer2.finance在高并发用户下的应用场景，包括聚合交易。

丰富用户的网络效应

目前，layer2.finance V0.1（类似公测公测版）已在以太坊主网上线一周，支持AAVE、compound和curve ool协议，其中compound和curve有自己的移动挖矿功能。目前的总锁定金额为150万美元，用户数为270+。据赛勒网络推特（celer network twitter）统计，第一周，layer2.finance为900笔DeFi交易节省了34000美元的汽油费，平均每笔交易节省40美元。尽管拥有数十亿个锁的大规模DeFi协议相对较少，但它们已经为参与其中的用户带来了实实在在的好处，显示了layer2.finance的性能优势。

与其他许多DeFi协议不同，layer2.finance只追求锁定作为衡量网络效果的一个指标，它的成本降低来自用户的增加，因此layer2.finance的另一个非常重要的指标是参与用户的数量。

现阶段，Layer2金融尚未形成初步的网络效应。主要有两个原因。首先，layer2.finance尚未启动流动性挖矿，但在计划的v1.0上线后，layer2.finance可能会启动流动性挖矿，用于初始用户获取；其次，目前的网上交易策略相对保守。用户可以通过其他协议（如harvest）中的额外流动性挖矿，从同一策略中获得更高的收入。对于大量更具攻击性和中等风险的策略，它们还没有联系起来。

如果上述两个问题在v1.0中得到解决，layer2.finance将有很好的机会通过强大的网络效应和丰富且不断增长的市场化WiFi策略来吸引用户，获得较高的用户保留率。对于流动性挖矿，预计赛勒将完善现有的流动性挖矿机制，不仅强调锁定量，更强调用户数的网络效应。新策略访问的速度对于layer2的用户保留非常重要。金融。对于用户来说，如果有新的挖矿机会，他们会希望尽快在layer2.finance中使用它。celer团队在官方网站上还提到，他们正在与yfi、Uniswap、sushiswap、1inch、alpha finance、Dodo和liquidity进行整合。与此同时，他们正在与尚未上线的DeFi协议合作。在启动之初，他们正在访问layer2.finance的策略界面，以尽可能扩展不同的策略池。

可能成为DeFi门户

layer2.finance的策略接口可以灵活扩展，不局限于与单个WiFi协议的交互。例如，一个策略可以包括多协议策略，例如使抵押成为ETH的一部分，贷款Dai以产生曲线上的利息等。这也支持layer2。与rari capital、harvest Finance和其他聚合协议竞争的财务。不过，从另一个角度来看，layer2.finance也可以直接与这些聚合器进行集成，将聚合器本身作为策略的一部分，降低提供用户的成本，为聚合器提供收不到的长尾流动性，实现与政策聚合的双赢协议。

Layer2金融站在DeFi门户的入口市场。尽管instadapp等DeFi入口平台主要方便用户操作，可以吸引一些新用户，但在layer1提供这样的解决方案实际上增加了用气成本，新用户很可能会从平台上流失。但对于layer2.finance来说，用户不仅没有额外的成本，还可以继续享受低手续费的好处，以及针对不同协议和策略的简单“一键操作”。如果layer2.finance平台上的DeFi协议能够随着社区的发展快速迭代，那么作为高保留率的DeFi世界入口，将有很大的潜力进一步积累网络效应，形成正反馈。

后记

Iosg对layer2 track持乐观态度，未来将继续推出layer2.finance等创新解决方案。Layer2。金融不会带来流动性去中心化，也不需要在Layer2重新开发或部署。将来，ZK rollup集成可以用来适应非常高的并发聚合事务和其他场景。然而，它的局限性仍然存在，并有望在不久的将来得到解决（也许是下一个版本）

用户需要承受一定的等待时间

现有战略数量有限，需要增加

与其他协议相比，当前策略的apy仍然相对较低

layer2.finance和DeFi L2迁移方法的比较

总的来说，layer2.finance引入了一个解决以太坊气体成本问题的好主意，将更多的用户带入了DeFi世界。尽管第一个版本仍然有局限性，但我们仍然可以看到一个清晰可行的路线图。我们将继续关注Layer2金融的发展。

同时，我们对星光在Layer2的表现和发展持乐观态度。starkware自主开发的Zk-stark零知识证明协议是Snark的升级，旨在提供“零知识、简洁、透明、明显、安全”的密码证明。从技术上讲，ZK stark不需要初始的可信设置，因为它们依赖于防冲突散列函数。该方法还消除了ZK-snar计算开销大、易受量子计算机攻击的假设。此外，星火还有安定模式。该方案将数据存储在链下，提高了效率，更适合于高频场景。

总之，无论是layer2.finance还是starkware，在加密货币领域，隐私和扩容协议都有很大的潜力，可能是主流采用的一种开拓性方法。我们会继续关注和热情关注这条赛道。