第一季度WiFi：WiFi用户仅占以太坊总地址的1%

2021年第一季度关键词：

用户数（增加）

NFT（加热）

稳定币（新戏）

Defi（解决高天然气成本问题）

去中心化金融是指从传统的中心化金融体系向以太坊区块链支持的点对点金融的转变。

从稳定币、贷款、预测市场、保证金交易、支付、保险、游戏和NFT市场，DeFi生态系统现在代表着价值超过530亿美元的协议和金融工具的庞大网络。

从根本上讲，这些财务活动不同于中心化财务活动，原因如下：

DeFi应用程序部署为智能合约，应用程序的规则/逻辑编写为代码，而不是由公司和法律文档强制执行。

他们是全球性的，不需要许可-任何人都可以与他们互动，只要他们有互联网连接。

DeFi应用程序是可组合的。一个DeFi智能合约或应用程序可以被其他智能合约或更复杂的应用程序使用，而且几乎所有DeFi智能合约都是公开的开源代码，这意味着整个金融系统都是公开构建的。

看来钱已经数字化了。我们可以拿出手机，用文莫汇款给朋友。去中心化的金融进一步促进了这一点——甚至货币本身也是数字的、可编程的，并且可以在以太坊的区块链上进行验证。

以太坊DeFi的主要好处之一是财务活动透明、实时结算。像metamask这样的钱包允许世界上任何人在Uniswap这样的去中心化交换平台上交易资产。如果其他人控制了金融轨迹，谁拥有我们交易的资产？

截至2021年1月1日，以太坊地址约为1.3亿个。截至2021年4月1日，以太坊地址已达1.46亿个，比年初增长12%。Metamask不仅是以太坊的门户，也是加密货币领域的“**”钱包，每月活跃用户超过500万。

这些地址中有多少使用WiFi协议？事实证明，还是不多。尽管本季度WiFi用户数量增长了50%，比2020年第一季度增长了10倍，但截至第一季度末，仍有175万个地址使用至少一种WiFi协议。尽管如此，WiFi的用户数量只占以太坊总地址的1%左右。

尽管所有这些增长给整个加密生态系统带来了难以置信的好处，但需求的增长确实给网络带来了一些挑战。GAS FEE中间价从年初的约100gwei上涨至3月31日的约150gwei，ETH上涨50%。同时，ETH的价格也从732美元涨到了近2000美元，加上用户需要支付的汽油费的美元价值。GAS FEE价格和ETH价格的上涨导致平均交易成本从年初的5.4美元增加到一季度末的22.9美元，大约是去年同期的4.2倍。

2021年第一季度，以太坊的总成本是比特币区块链的两倍。Uniswap收取比特币近一半的费用，这些费用是由各种代币的流动性提供商产生的。对于其他指标，如曲线，这些费用的一部分实际上会去财政部基金本身。未来，用户可能会根据持有的代币数量分配这些费用，或者他们的金库可能会被用来在公开市场回购代币。他们还可以累积DeFi资产本身的价值。

在第一季度，DeFi的持续增长与以太坊稳定币供应的相应增长相匹配。考虑到稳定币是交易的主要媒介，稳定币可以作为流动性提供者的贷款、投资收益（LP）或合成产品的抵押品，在DeFi应用中获得收益。这种关联是有意义的。以太坊的稳定币供应总量从1月1日的195亿美元增加到3月31日的374亿美元，增长了近两倍。从年度数据来看，这一趋势更为显著，因为稳定币的供应量增加了近7倍，从2020年第一季度末的55亿美元增加到2021年第一季度末的374亿美元。

以太坊不仅是几乎所有领先的dapp的结算层，也是几乎整个数字美元生态系统的结算层。3月31日，稳定币总供应量约为420亿美元，是第四季度末总供应量的4倍多。甚至像visa这样的传统金融服务公司也将被允许在以太坊上与USDC结算交易，这表明稳定币远远超出了传统加密货币的使用范围。

此外，对具有新挂钩结构的算法稳定币的需求继续上升。近期，Fei协议融资63.9万ETH，按目前价格计算约12.7亿美元。Fei采用了一种新的稳定机制，称为直接激励机制，即对DEX交易量采用动态激励和惩罚机制，以维持稳定的钉住汇率。他们的机制不需要一个过度担保的债务体系来实现稳定，这使得它不同于马克多的戴相龙。它们使用并集曲线来保持一个弯钩。然而，这些新的算法带来了很大的挑战。由于协议的设计，Fei代币变得不可能出售，因为它的流动性池定价代币是负数，并且由于系统的漏洞禁止购买回扣机制。

其他算法使用弹性供给来维持钉住汇率。Ampleforth是灵活供应算法的***。当价格高于peg时，氨苄的总量就会增加。因此，如果我们钱包里有ampl，因为ampl的新分配意味着降价，我们ampl的相应余额实际上会增加。当价格较低时，安普福思实际上减少了供应，从而导致钱包的供应减少。与美元支持的稳定币相比，基于弹性供给算法的稳定币的价格波动要大得多。Ampl已跌至32美分的低点，并升至4美元的高点。

在2021年第一季度，DeFi的每个部门都受益于50%的用户增长。DEX的交易量增长了2.5倍，从去年12月的约250亿美元增至今年3月的630亿美元。Uniswap的周交易额从1月第一周的约50亿美元增加到3月**一周的约78亿美元，增长了近1.6倍。有趣的是，苏交所的DEX周成交量有所下降，从1月第一周的约26亿美元降至3月**一周的约19亿美元，降幅约为27%。

从2021年1月1日到3月31日，DeFi的未偿贷款增加了两倍，从大约36亿美元增加到108亿美元。在第一季度，它借入了价值约33亿美元的资产，是第四季度净借款约27.5亿美元的2.75倍。AAVE也经历了类似的增长。从1月1日到3月31日，AAVE的未偿贷款总额从6.7亿美元增加到约16亿美元，增长了近2.4倍。

当DeFi项目的基本指数从用户增长到总价值锁定（TVL）时，市场认识到生态系统中的这些改进，我们不应感到惊讶。DPI是一种去中心化的金融市场资本化加权指数代币，跟踪与DeFi相关的领先数字资产（AAVE、synthetix、Uniswap、year finance、compound、maker、Ren、looping、kyber network和balancer），从1月1日的约117美元上涨3.5倍，至3月31日的410美元。同期BTC仅增长了两倍，表明DeFi资产价值的增长可能与日益强劲的基本面有关，而不仅仅是数字资产情绪的整体上升。

然而，对于DeFi的用户来说，高昂的成本是一个持续存在的问题。因此，DeFi开发人员希望将他们的应用程序和用户转移到第2层，以利用较低的GAS FEE用。Layer2的总价值从1月1日的3840万美元增加到3月31日的27340万美元，增长了7.1倍。Defi应用程序，如synthetix和dydx，已经宣布它们正在积极地与第2层解决方案集成。Synthetix与optim合作了几个月，dydx最近宣布，他们新的跨边际收入可持续性投资是基于starkware基于stark的汇总解决方案。我们预计这一趋势将在今年剩余时间内变得更加突出。

谷歌对“NFT”一词的搜索量在3月初创下历史新高。搜索量相对于0~100，100是指定时间段内的**值。NFT在谷歌的搜索量在3月12日达到100。NFT本质上是区块链上作为移动知识产权的数据。这些数据可以是艺术品、游戏、虚拟商品、声誉得分、访问私人网络等。

NFT的快速增长可归因于多种因素：由于冠状病毒的流行，许多艺术家的创收活动消失，人们在互联网上花费的时间创纪录。全球流行病改变了我们使用互联网的方式。NFT已经将数字IP的默认所有权从平台转移给了创造者。目前，62%的艺术家失业。在大流行之前，视觉艺术家几乎没有大量的中间媒介可以从中获利；创作委托艺术作品，以说明商业环境、副业和/或富有的父母。这种病毒的流行为沉迷于网络和失业的艺术家创造了一个有利的环境，使他们能够将自己的作品货币化。NFT交易平台已经出现，包括支持NFT交易标准制定的技术要求。

到2020年底，NFT加密艺术品的总市值为52293650美元（42720 ETH），在五个平台上售出53663件独特艺术品。目前，加密艺术品的总市值为490242627.92美元（244953.521 ETH），过去30天内售出151977件。

相比之下，受疫情影响，全球传统艺术品市场的交易量却在稳步下降。2018年，全球艺术品市场价值超过670亿美元，现值为500.6亿美元。根据2019年巴塞尔艺术展和瑞银全球艺术市场报告，92%的千禧一代收藏家表示他们曾在网上购买过艺术品，但该报告不包括NFT艺术品销售。如今，千禧一代占全球收藏家的近一半（49%），是最活跃的客户。71%的千禧一代表示，他们会转售自己的收藏品，而婴儿潮一代只有三分之一。随着在线艺术品销量的飙升，以及基于union curve的NFT和基于ERC-1155的数字艺术品，这些新作品为千禧一代创造了一个极具吸引力的资产类别，他们希望通过投机和转售艺术品来牟利。

许多新闻媒体报道说，搜索“NFT”一词的次数减少，平均售价下降。然而，艺术品非金融交易仅占非金融交易市场总分布的11%。