空头情绪持续发酵，杠杆基金成为唯一激进的多选账户

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5月8日，CFTC发布了CME比特币期货新周报（4月28日-5月4日）。在最近一个统计周期内，BTC仍然处于一个相对狭窄的区域。尽管在统计周期结束时出现了迅速的调整，但本周的实际降幅不到2000美元。与过去一段时间的市场表现相比，在最近一个统计周期内，市场活跃度有所下降。这种相对平淡的行情非常有利于各类投资者对后市的梳理和判断，因为大盘对仓位调整的影响将大大降低，这意味着本周报的仓位调整思路比以往统计周期的仓位调整思路具有更多的前瞻性参考价值。

在新数据中，总持仓量（total open positions）进一步从8429个降至8306个，创近9周新低。市场的波动导致了整体仓位的下降，而市场参与度的持续下降也说明部分回调表现未能吸引“抄底”资金。

根据细分数据，**交易商的多头仓位从489个上升到500个。此前三周的下跌暂时告一段落。空头仓位同时从41个上升到93个，从近半年的低点反弹，但仍保持在“历史”低点附近。多空双向（套保）仓位由305头大幅下降至151头，大机构在过去几周内保持单向仓位持续减仓的势头暂时告一段落。考虑到大盘在新统计周期仍有一定跌幅，值得注意的是，“逆市”持仓的经销商账户在此背景下有所增加。从某种意义上说，这是大机构对后市的乐观态度。

资产管理机构的多头仓位由369只小幅上升至370只，而空头仓位则由869只同时上升至994只。价值继续刷新历史高位，双向持仓从20点保持不变。在多头仓位和冲销仓位基本保持不变的背景下，资产管理机构在最近一个统计周期继续大幅增加空头仓位，在过去几个统计周期中仍保持明显的看跌态度。如上期周报所述，目前，资产管理机构短期内仍是稳健的空头，从新统计周期的仓位调整表现来看，这种状态并未改变。

在新统计周期中，杠杆基金账户多头仓位从1991年大幅上升至2544只，从近9周低点反弹；空头仓位从5464只同时上升至5507只，从近30周低点反弹，但反弹相对有限，而双向仓位则从325点微涨至328点。杠杆基金**在多空双向同步持有四周后，值得一提的是，在本期仓位调整结束后，这类账户多头仓位比例在13周后**回归到30%以上。对于一种具有明确空间的长期账户，多头仓位比例的恢复值得关注。

大仓位方面，多头仓位从2040年到2020年进一步下降，创近13周新低。空头仓位从169点反弹至258点，双向仓位从205点跌至87点。在新的统计周期中，大户再次明确单边调仓。尽管本期净持仓调整幅度相对有限，但作为一种连续准确“预测”近几周市场走势的账户，大账户对大机构的净空调持仓或可视为进一步下跌前的风险预警信号。

散户持仓方面，多头持仓从2685头降至2286头，空头持仓从1031头降至868头。散户在保持多空持仓比例基本不变的情况下大幅减仓，说明在最近一个统计周期的窄幅波动过程中，此类账户缺乏判断后市走势的能力，特别是在大机构短期内连续“倒闭”的情况下，最保守的风险控制和仓位调整是散户的明智选择。

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