分析:新的基础设施预计将成为浪潮中的避风港

05.21:移动广电共建共享，5G网络建设加快

05.15: IDC 100页洞察:政策、供给与需求与创新的三重共振

摘要

两会在本周顺利召开，新的基础设施项目继续受到自上而下的关注。在中国移动电台和电视签署联合建设和共享协议后，中国的5G网络建设将会加速。在当前中美复杂环境下，市场波动加剧，新基础设施建设更加确定，政策超调空间更大。新的基础设施预计将成为投资的避风港。

本周重点推荐:(1)光通信:中天科技600522、信义生300502、天府通信300394、中基学创300308、剑桥科技603083(2) 5G基础设施:中兴通讯000063，上海电力有限公司002463(3)数据中心:沙钢股份有限公司002075，光华新网300383，数据端口603881,alfy数据300738,inik 002837。(4)国内替补:天河防御300397、华正新材603186。持续推荐:能科股份、深信、星网夏普、上海电力、紫光股份等。

5G网络建设加快推进。700MHz由于其频谱低、覆盖范围广、覆盖能力深，适合大范围的网络覆盖，网络成本低，一直被称为“数字红利。在LTE时代，很多国家开始使用700MHz频段，取得了很好的效果。我国700MHz的资源属于广播电视，之前从未投入过无线通信网络。随着中国移动与中国广播电视签署共建共享协议，最终将使用700MHz黄金频段。由于其出色的性能，预计运营商将充分利用其特点，在全国范围内广泛建设5G网络，这将极大地促进中国5G网络建设和整体生态发展的速度。

两会顺利召开，新的基础设施项目继续受到关注。在今年的政府工作报告中，***总理指出，我们将加强新的基础设施建设，发展下一代信息网络，扩大5G的使用，建设充电桩，推广新能源汽车，刺激新的消费需求，帮助产业升级。这是对国家提出的新基础设施的又一有力支持。在今年的全国人大和政协会议上，许多代表和委员也提出了自己的建议和新的基础设施的建议，包括5G、工业互联网、人工智能、卫星互联网等方向。各行各业都有数字化升级的强烈愿望，新的基础设施将成为中国经济发展的基础支撑。

三大运营商4月份发布的数据显示，5G用户增长趋势明显。在截至今年4月的一年里，这三家运营商拥有15.9亿手机用户，与上年同期大致相同。4G用户占总数的80%，比三月份下降了0.2%。4G用户开始加速升级到5G。其中，中国移动5G用户数量增加了1202.2万户，达到4374.5万户。中国电信新增5G用户509万户，共计2170万户。中国联通本月仍未披露5G用户的数量。总体而言，5G用户的数量在继续高速增长，移动设备的表现**。

阿里巴巴发布了其2020财年的年度业绩，云计算收入超过400亿元。据财务报告显示，阿里云2020财年收入超过400亿元，2020Q1财年收入连续第二次超过100亿元，同比增长58%。公司认为，尽管一季度新冠肺炎疫情对经济造成影响，但公司整体业务保持强劲增长。疫情的爆发从根本上改变了消费者的行为和企业的运营方式，数字化是趋势。公司抓住机遇，做好充分准备，帮助各行各业实现数字化转，共渡难关，在未来新常态下取得最终的成功。

风险:贸易摩擦加剧，5G发展进程不像预期的那样。

1. 投资策略:新基础设施具有很强的确定性，有望成为投资的避风港

本周重点推荐:(1)光通信:中天科技600522、信义生300502、天府通信300394、中基学创300308、剑桥科技603083(2) 5G基础设施:中兴通讯000063，上海电力有限公司002463(3)数据中心:沙钢股份有限公司002075，光华新网300383，数据端口603881,alfy数据300738,inik 002837。(4)国内替补:天河防御300397、华正新材603186。持续推荐:能科股份、深信、星网夏普、上海电力、紫光股份等。

两会在本周顺利召开，新的基础设施项目继续受到自上而下的关注。在中国移动电台和电视签署联合建设和共享协议后，中国的5G网络建设将会加速。在当前环境下，新的基础设施更加确定，在政策方面比预期有更大的空间。预计新的基础设施将成为目前投资的避风港。建议积极部署国内领先的5G主设备中兴通讯。

5G网络建设加快推进。700MHz由于其频谱低、覆盖范围广、覆盖能力深，适合大范围的网络覆盖，网络成本低，一直被称为“数字红利。在LTE时代，很多国家开始使用700MHz频段，取得了很好的效果。我国700MHz的资源属于广播电视，之前从未投入过无线通信网络。广播、电影、电视和移动共享协议,700 MHZ频带金最终将能够使用,因为其出色的性能,运营商将充分利用其特色,在全国普遍建立了5 g网络,将极大地促进速度和5 g 5 g网络建立整体生态发展速度,良好的掌握领先的中兴,和部门的广播、电影和电视相关的上市公司,如你的广泛的网络,广播电视网络、电视媒体、媒体等。

两会顺利召开，新的基础设施项目继续受到关注。在今年的政府工作报告中，***总理指出，我们将加强新的基础设施建设，发展下一代信息网络，扩大5G的使用，建设充电桩，推广新能源汽车，刺激新的消费需求，帮助产业升级。这是对国家提出的新基础设施的又一有力支持。在今年的全国人大和政协会议上，许多代表和委员也提出了自己的建议和新的基础设施的建议，包括5G、工业互联网、人工智能、卫星互联网等方向。各行各业都有数字化升级的强烈愿望，新的基础设施将成为中国经济发展的基础支撑。

三大运营商4月份发布的数据显示，5G用户增长趋势明显。在截至今年4月的一年里，这三家运营商拥有15.9亿手机用户，与上年同期大致相同。4G用户占总数的80%，比三月份下降了0.2%。4G用户开始加速升级到5G。其中，中国移动5G用户数量增加了1202.2万户，达到4374.5万户。中国电信新增5G用户509万户，共计2170万户。中国联通本月仍未披露5G用户的数量。总体而言，5G用户的数量在继续高速增长，移动设备的表现**。

阿里巴巴发布了其2020财年的年度业绩，云计算收入超过400亿元。据财务报告显示，阿里云2020财年收入超过400亿元，2020Q1财年收入连续第二次超过100亿元，同比增长58%。公司认为，尽管一季度新冠肺炎疫情对经济造成影响，但公司整体业务保持强劲增长。疫情的爆发从根本上改变了消费者的行为和企业的运营方式，数字化是趋势。公司抓住机遇，做好充分准备，帮助各行各业实现数字化转，共渡难关，在未来新常态下取得最终的成功。作为中国领先的云计算公司，阿里云强调，中国云计算仍处于快速发展阶段，潜力巨大，投资机会丰富。

风险:贸易摩擦加剧，5G发展进程不像预期的那样。

主题:

(1) 5G基础设施:中兴通讯、天河防御、武汉方谷、世嘉科技、中铁铁塔、3d通信、中国科技。

(2)数据中心:沙钢股票、光晕新网、宝信软件、数据端口、alfy数据。

(3)光纤光缆:恒通光电、中天科技、同定互联网、长飞光纤、烽火通信、特种信息。

(4)流量:新益生、中基雪创、天府通讯、台晨光、剑桥科技、潮汐波科技、紫光股份。

2. 市场点评:通信板块表现下滑，运营商表现**

本周股市收于2814点。市场指标由好到坏依次为:上证综合指数gt;沪深300 AMPL gt;所有的风Agt;Wind all A(金融、石油及石化除外)AMPL gt;中小板综;宝石全面。通讯类股下跌，表现逊于大盘。

根据子行业指数，运营商增长0.4%，而卫星通信和导航、物联网、区块链、云计算和移动互联网分别下降1.9%、4.2%、5.3%、6.4%和6.6%，超过了通信行业的平均水平。通信设备、量子通信、光通信分别下降9.1%、10.8%、12.5%，低于通信行业平均水平。

军用通信设备Maker本周表现良好，东突科技(dongtu technology)和中海达(zhonghaida)分别上涨9.81%和5.84%。电子元器件及上游设备概念火热，中卫电子涨7.90%，obit涨7.36%。本周，ST电信股价上涨13.23%。

3.本周专题:移动通信广播电视共建共享，两会新基础设施建设成提案热点

5G网络建设加快推进

5月20日晚，中国移动宣布与中国广播电视股份有限公司签署5G共建共享合作框架协议。web +内容。生态，实现互利共赢。双方将以1:1的比例共同建设700MHz 5G无线网络，共同拥有并有权使用其无线网络资产。中国移动将向中国广播电视地方或省级中心传输承载网络提供700MHz频段5G基站进行补偿，并开放共享2.6ghz频段5G网络进行补偿。中国移动将承担700MHz无线网络的运维，中国广播电视将向中国移动支付网络运维费用。在700MHz频段的5G网络准备投入商业使用之前，中国广播电视公司将分享中国移动的2G / 4G / 5G网络，并收取一定费用，为客户提供服务。双方合作期限为《5G合作框架协议》生效之日起至2031年底。

这种移动与广播的共建共享，主要用于广播700MHz黄金频段。作为三大运营商中的第一家，中国移动在用户数量、技术积累、资金实力等方面具有明显优势。5G网络建设是三大运营商中进展最快的。截至4月底，中国移动拥有4375万5G套餐用户。通过与中国移动的共建共享，一方面可以减轻自身的财务压力，加快700MHz金频网的建设。另一方面，借助中国移动现有的2.6 GHz和4.9 GHz 5G网络，可以快速提供5G网络服务，5G业务将显著加快。

700MHz由于其频谱低、覆盖范围广、覆盖能力深，适合大范围的网络覆盖，网络成本低，一直被称为“数字红利。在LTE时代，很多国家开始使用700MHz频段，取得了很好的效果。我国700MHz的资源属于广播电视，之前从未投入过无线通信网络。随着中国移动与中国广播电视签署共建共享协议，最终将使用700MHz黄金频段。此外，由于其出色的性能，预计运营商将充分利用其特点，在全国范围内广泛建设其5G网络，这将大大提高中国5G网络的建设速度和5G的整体生态发展速度。

最近市场并没有完全预料到5G和新基础设施的潜在增量。这次，中国移动和中国广播电视股份有限公司将共同建设，共同分享。在短期内，5G相关的资本支出将会增加，5G建设的步伐将会加快。此外,的帮助下和共建共享现有的5 g网络的中国移动,GDF可迅速开展5 g服务和生态注入新的活力,这有利于广播和电视相关的上市公司,如guiguang网络、广播和电视网络,华蜀媒体,jishi媒体。

两会上，新基础设施建设成委员提案热点

在今年的政府工作报告中，***总理指出，我们将加强新的基础设施建设，发展下一代信息网络，扩大5G的使用，建设充电桩，推广新能源汽车，刺激新的消费需求，帮助产业升级。这是对国家提出的新基础设施的又一有力支持。

在今年的全国人大和政协会议上，许多代表和委员也就新的基础设施提出了自己的建议和建议:

腾讯董事长兼首席执行官、全国人大代表马化腾敦促政府加快制定国家工业互联网战略，扩大数字经济

马化腾指出，中国的数字经济正在走向一个新时代。新的基础设施和整个;这是一个以战略基石、数据为关键元素、工业互联网为**阶段的新时代。产业互联网应在新一轮科技革命和产业转的历史大潮中规划，从国家战略的高度推进，不断增强我国的数字经济实力。

全国人大代表、联想集团董事长兼首席执行官杨元庆:5G +工业互联网+智能。发展用能制造业

杨指出，要加快各地区工业互联网、5G、智慧城市等数字基础设施建设，提高资源配置效率和公共服务平台覆盖率。在制造业相关领域，我们将加快5G内部网络的建设和转，实现远程办公、生产可视化/远程控制、供应链智能协调。

全国人大代表、小米董事长兼首席执行官雷军:发展卫星互联网。新的基础设施

雷指出，卫星互联网已被列为新的基础设施建设的重要组成部分，为商业航天领域带来了广阔的发展机遇。卫星互联网应被列入中国战略性新兴产业。《发展规划》明确指出，与卫星互联网相关的商业航天企业是我国航天产业的重要组成部分。

全国人大代表、苏宁控股集团董事长张金东:推进公共数据社会化共享

张继东指出，应该促进公共数据共享，以确保数据共享的安全和控制。在金融支持的基础上，引入产业力量，实现对小微企业的综合支持;完善智慧社区基础设施，建立全场景运营服务体系。

中国人民政治协商会议委员、百度公司CEO李彦宏表示，以人工智能为核心的新基础设施将成为经济发展的新燃料

李认为，基于人工智能的新基础设施建设将成为经济发展的新燃料。建设国际先进的新人工智能基础设施，最重要的是要充分发挥制度优势，做好顶层设计。加强人工智能基础人才和应用人才培养，推动自主可控开源深度学习平台在各行业积极应用。同时，大力推进智能云项目，支持开放平台建设，加快行业智能化进程。

丁磊:高标准地实施新的数字基础设施

丁磊指出，要充分利用数字技术，提高重大疫情监测和分析能力，建立统一的国家体系。患者大数据分析中心;借助大数据、人工智能、云计算等数字技术，对生化数据、医学影像等关键信息进行动态研究和分析，建立对出现问题的早期发现、早期预警和早期干预机制。

我们相信两会开幕,全国人大代表和政协委员提出建议新的基础设施,这将大大加速和提高新基础设施的布局,从而进一步加快建设新的基础设施和加速产业相关的新基础设施的发展。

4. 今年4月，三大运营商的用户数据发布，5G用户增长趋势明显

据C114新闻报道，据工信部5月21日发布的数据显示，截至今年4月，三大运营商的手机用户达到15.9亿，与去年同期基本持平。4G用户占总数的80%，比三月份下降了0.2%。4G用户开始加速升级到5G。

其中，中国联通4月份移动用户流失172.4万，达3.09亿，其中4G用户181.1万，达2.56亿。中国联通本月仍未披露5G用户的数量。中国电信移动通信4月份新增网络用户197万户，用户总数达到3.38亿户，新增5G用户509万户，用户总数达到2170万户。中国电信已停止公布4G用户数量。移动用户净增43.2万户，达到9.46亿户。其中，5G用户数量增加了1202.2万户，达到4374.5万户。4G用户增加177.2万户，达到7.53亿户。

在宽带服务方面，三大运营商的固定互联网宽带接入用户总数达到4.59亿，同比增长7.6%，同比净增长926万。其中，光纤接入占93.1%，网速在100Mbps以上的用户占85.7%，比3月份增长0.4%。在物联网方面,最终用户的三个运营商的移动物联网达到10.91亿,同比增长46.6%,净增加6370万在2019年底,其中智能制造的最终用户,智能公用事业和智能交通增长超过30%。

我们认为，随着疫情影响减弱和5G网络建设加快，三大运营商的5G用户数量将进一步增加，这将为5G下的新应用场景提供广阔的用户基础。与此同时，物联网设备自今年第一季度以来也增长了46.6%。我们相信，随着工信部要求2/3g物联网设备下线，新的标准物联网设备有望加速推出。

5. 阿里巴巴发布了其2020财年的年度业绩，云计算收入超过400亿元

据C114新闻报道，5月22日，阿里巴巴集团发布了2020财年的年度业绩，公司收入为5097.11亿元(719.85亿美元)，同比增长35%;营业利润为914.3亿元(129.12亿美元)，同比增长60%。阿里巴巴在2020财年的营收增长，主要得益于该公司在中国零售业务和云计算领域的强劲营收增长。数字经济下的消费者业务交易额超过1万亿美元，阿里云财年收入超过400亿元，较上年的247亿元增长62%。

阿里巴巴**披露云计算收入是在2015财年。当年阿里云收入12.71亿元，2020财年阿里云收入400亿元，6年增长31倍。在2020财年第四季度，阿里云营收达到122亿元，较上一季度大幅增长，单季度营收连续第二个季度超过100亿元。阿里巴巴在科技领域的投资已经初见成效。云计算业务在亚太和中国市场占据**领先地位。

阿里巴巴集团董事长兼首席执行官张勇表示，尽管新冠肺炎疫情在本财年**一个季度对经济造成影响，但该公司的整体业务继续强劲增长，全球年活跃消费者人数上升至9.6亿。疫情从根本上改变了消费者行为和企业经营方式，数字化是大势所趋。公司抓住机遇，做好充分准备，帮助各行各业实现数字化转，共渡难关，在未来新常态下取得最终的成功。

6. 未来，中国联通和中兴通讯将签署6G战略协议

据c114新闻5月17日报道，中国联通与中兴通讯签署了6G联合战略合作协议。根据内容的战略合作协议,双方将充分发挥各自在6克领域创新优势,并共同讨论6克的目标愿景和技术趋势的基础上,中国联通的网络和业务情况,开展研究潜在的6克系统的关键技术,开展技术创新和标准合作,实现战略协调发展。

中国联通表示，中国联通和中兴通讯是长期合作伙伴，双方在网络技术方面进行了深入合作，取得了丰硕成果。未来，中国联通和中兴通讯将继续加强在6G创新技术方面的合作和研究。一方面,双方将合作在促进6 g技术创新和标准,另一方面,他们将积极推动6克的深度集成卫星网络,物联网,车辆和工业网络,互联网,实现运营商服务和业务的扩张。

中兴通讯表示,面对2030年6克,中兴通讯将不遗余力地推动与中国联通的战略合作,双方将重点放在6克高潜在的关键技术,包括空天地一体化的太赫兹技术,通信技术,可见光通信技术研究等内容,并通过测试,测试其技术可行性,为了实现1 tbps峰值数据速率,20 GBPS的用户数据速率,100 GBPS / m3的业务能力,和其他kpi 6g网络性能目标。

2020-2023将是6G网络需求、结构和实现技术的研究窗口。基于大商业网络的经验和技术积累，中国联通和中兴通讯将为全球6G网络的长期演进贡献更多、更强的创新技术。目前，5G正处于大规模建设阶段。6G技术的布局将帮助中国在下一代通信系统中抓住第一个机会，进一步扩大中国在通信领域的技术优势。

7. 小米第一季度收入同比增长12.3%，出货量逆势而上

C114 5月22日讯(安迪)小米集团本周公布的2020年第一季度财务业绩数据显示，今年第一季度，小米总收入达到497亿元，同比增长13.6%;调整后净利润23亿元，同比增长10.6%;海外市场收入248亿元，**占总收入的50%。

同比增长47.8%。

根据市场研究公司C*ys的数据，2020年第一季度，全球智能手机市场出货量因2019冠状病毒病下降了13%。其中，小米第一季度全球智能手机出货量逆势而上，在全球五大手机厂商中增长最快(同比增长9%)，市场份额达到11.1%，位居全球前四位。

5月13日，小米印度公司总裁曼努在其微博上宣布，小米印度已经连续11个季度成为印度****。IDC的数据显示，2020年第一季度，印度排名前五的智能手机Maker分别是小米、io、三星(samsung)、realme和OPPO。小米****，同比增长3.4%，占市场份额31.2%。在渠道占有率方面，小米仍居领先地位，线上市场占有率为45.8%，线下市场占有率为20.1%。

8. 华为发布了自主驾驶网络解决方案白皮书，与业界合作，加速智能网络升级

据C114报道,近日,全球分析师会议从2020年开始,华为在全球范围内发表白皮书”自动驾驶仪网络解决方案,系统阐述了未来网络体系结构、操作体系结构及其关键技术,通过网络,网络,和云三层人工智能能力结合在一起,可以使网络极其表示宽度,步入人机协同操作的数字化转时代，为运营商和行业合作伙伴提供切实可行的参考。

根据白皮书，建立一个自动驾驶网络需要两个主要的改变。它以净元素为中心。网络构建模的碎片化以业务为中心的。构建自治域网络模的模块。其次，业界共同定义了跨领域开放协作的目标体系结构和可编程API标准，极大地简化了跨领域业务协作和安全的复杂性，降低了研究和操作成本和风险，简化了敏捷业务的集成，并降低了跨行业的协作成本。

我们认为，由于自动驾驶的市场容量仅次于手机，未来相关产业可能成为各国间技术竞争的下一个领域。这次,华为发布白皮书自主驾驶网络解决方案,为智能车辆结合战略创新和发展由11部委联合发布了包括国家发展和改革委员会前,表明自主驾驶技术预计由技术和快速发展的政策。建议重视车辆联网和车载通信领域。

9. 聚焦五大垂直领域，移动云VR升级引领5G消费潮流

据C114新闻5月17日报道，中国移动在第五届全球虚拟+ middot;VR大会(GVRC)发布了移动云VR产品的全新升级计划，正式推出**覆盖VR头屏、手机、电视全覆盖的VR产品，引起了全行业和消费者的关注。此外，为更好地构建开放合作的VR产业生态，突破VR领域发展瓶颈，中国移动发布了云VR内容、终端、营销三大合作方案。

值得一提的是，移动云VR拥有超高清制作、8K全景分发、温和交互应用、基于云的实时渲染等核心技术能力，并随着5G的演进不断优化和完善。根据中国移动的数据，它已经在56个城市建立了12.4万个5G基站，拥有5G计划的用户数量已经超过5000万，使其成为世界上**的通信运营商，拥有最广泛的5G网络覆盖和**的5G客户规模。

我们相信，到2020年，当新的5G基础设施加速建设时，中国移动将推出**全三端覆盖的VR产品，这将加速新的5G应用落地，促进新的5G消费的发展。同时，运营商拥有网络服务的优势和丰富的内容储备，在此基础上有望推出更多负担得起的5G新应用，有利于扩大5G的商业规模，进一步推动5*业链的发展。

风险预警

贸易摩擦正在加剧。

2. 5G的进展并不像预期的那样。