三分钟读懂 Visor：Uniswap V3 生态通用协议流动性管理平台

Visor 利用 NFT 让用户以低成本、无缝连接 DeFi 协议。作为兼容性智能合约应用，Visor 对独立的 LP NFT 加以「封装」 (wrap)——官方称之为「主动流动性管理」工具。

撰文：Leo Young

刚刚上线的 Uniswap V3 做了几项大幅改进，包括中心化流动性、范围订单、流动性仓位 NFT。其中，流动性仓位 NFT 的改进可提高流动性提供的可定制化，是个极大的变化。

在 Uniswap V2 中，流动**易费奖励会持续作为流动性添加到资金池，增加资金池流动性的同时，交易费用奖励自动累积。而这需要流动性资金池同时要作为 ERC-20 代币合约，这就与 「Uniswap V2 的核心合约不需要的都应该变为周边（应用）的哲学」（《Uniswap V3 白皮书》）不相符。

由于 Uniswap V3 增强流动性资金池可定制化功能，资金池合约不再部署 ERC-20 标准，资金池奖励作为单独代币。因此，从 Uniswap 从 V3 开始，鼓励其他团队创建针对其流动性资金池的 ERC-20 标准应用。Uniswap V3 白皮书中写道：

「我们希望成熟的策略可以代币化，让 LP 能参与的同时，用户体验没有变化。其中涉及到多仓位管理、根据市场价格自动平衡流动性、手续费再投资、奖励等。」

这样，一个非常符合该设计理念的协议 Visor 进入了我们的视线。

Visor 基本功能

大家熟知非同质化代币 (NFT) 涉及加密艺术、游戏。但 NFT 作为一种代币类，还可以有更多应用。Visor 就是利用 NFT 让用户以低成本、无缝连接 DeFi 协议。

简而言之，Visor 就是兼容性智能合约应用，对独立的 LP NFT 加以「封装」 (wrap)——官方称之为「主动流动性管理」工具。

Visor 由 Visor Vault、Hypervisor、Supervisor 三种组件组成。

Visor Vault 就是自托管投资机*池。每个机*池拥有独立的 ERC-721 ID 字符串，可用以跨协议身份识别。用户可以将资金存入其中，保证与智能合约和其他协议安全交互。与其他协议交互，无需交易，只需要签名即可完成授权。例如提交机*池签名即可作为抵押借贷，无需额外交易，即方便又节省 gas 费。无需 gas 费即可订阅和取消订阅 Hypervisor。

Hypervisor 是可以与 Visor Vault 及其资金交互的兼容机*池智能合约。例如用户参加挖矿奖励，Hypervisor 可以读取 Visor Vault 内的资金，资金无需离开个人机*池，即可获享奖励。

Hypervisor 流动性挖矿奖励示例

这种情况下，资金始终留在在用户自己的 Visor Vault 内，只需 Hypervisor 读取资金。而且同一个 Visor Vault 可以同时参加多个类似挖矿，同时获得多矿池奖励，从而提高资金效率。Hypervisor 尤其适合 Ampleforth 这类奖励方案，如果今后有更多类似方案，那么用户同一笔资金可以同时对接两种或者多种协议。

Supervisor 是具有 Hypervisor 控制权限的智能合约。Supervisor 可以更新 Hypervisor 预设参数，来管理资产，执行策略。例如可以调整流动的价格范围，调整费用奖励再投资比例。

Supervisor 使用范例

Visior 智能机*池即将完成升级。Hypervisor 或 Supervisor 机*池任何人都可以开发。这些机*池包括新的时间锁定、验证、许可、转账功能和无手续费订阅功能。

另外 Visor Vault 兼容 ERC-777 标准，允许自动转账。用户可以直接向机*池转入 token 的同时，自动激活订阅 Hypervisor 操作。

Visor 与 Uniswap V3 无缝衔接

Uniswap V3 上线后，Visor 会提供三种主要功能：自托管挖矿、奖励费用累积和时间锁定三种。

Uniswap LP NFT 存入 Visor Vault，即可获得流动性奖励。用户质押 LP NFT，项目可以根据预定交易范围或某些预设策略，通过 Hypervisor 进行流动性奖励。

项目方为 Visor Vault 提供额外奖励

Uniswap V2 中 LP 所获得手续费奖励会自动添加到资金池中作为流动性。但 V3 中费用不会自动存入资金池，而是作为单独得 token。Hypervisor 可以管理此类收益资产。

预付收益奖励

Uniswap V3 中，项目无法像 V2 中一样锁定 token 资金池中存留时间。Visor 机*池可以让用户时间锁定其 LP NFT。这就能防止「撤池跑路 (rug pull)」的风险。

项目锁定 Uniswap LP NFT

Uniswap Supervisor 可以帮助用户管理 LP NFT 资产。用户可以在自己的 Visor Vault 中存入交易对中任何一种资产，授权 Supervisor 使用个人机*池中的 Uniswap LP NFT 即可。Visor 会定期将奖励交易费投资，让机*池用户获享更多收益，同时无需支付额外 Gas 费。

Uniswap Supervisor 上线后，会推出前十五位 Uniswap LP 交易对仓位。同时推出类似 Curve 的稳定币仓位主动管理策略。

代币经济模

Visor 发行代币 VISR，总量 1 亿枚，其中 30% 用于 Balancer LBP 拍卖（Balancer LBP 价格约 0.4 美元，实际拍卖三千万代币并未完全售出，部分收回），20% 用于提供流动性，25% Visor NFT 铸造流动性奖励，5% Gas 费历史奖励，10% 补助金奖励，10% 开发和运营。

根据团队新信息，目前代币总流通量 2300 万。

Visor NFT 铸造流动性奖励分为两期。第一期已经结束，四周分配 500 万枚 VISR。

第二期 NFT 铸造流动性奖励在 Uniswap V3 上线后推出。用户使用单资产即可参与流动性挖矿，有五种资产可以使用：ETH、USDC、DAI、USDT 和 VISR。

Visor 利用动态调整 LP 仓位，用 LP 奖励 10% 回购 VISR，奖励给机*池所有者。预计前十五交易对每周会回购约三万美元 VISR。

总结

随着更多功能推出，Visor 会有更多定制化功能。

流动性需求方和流动性提供方，存在一定衔接鸿沟。如果采用个人机*池，项目可以根据用户历史交易信用度迅速匹配，减少中间信息摩擦。

市场上流动性通用衡量标准是「年收益率 (APY)」，但 APY 变化快、并不能准确反应收益。如果能根据时间、市场深度、流动性来源或 ROI 调整流动性，那会大幅提升流动性资本效率。

Visor 满足 LP 节省费用、保证安全需求同时，保证易用性和灵活性，让 LP 可以根据需求定制功能。对于项目方，可以实现资源快速匹配。未来 Visor 可以与其他协议无缝衔接。

其他信息

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• LP 地址

• VISOR NFT 地址