将近8%！比特币坏了？最大限度

与A股市场一季度调整类似，除了白酒，基金也开始挖出其他有意思的股票。现在，数字货币市场的投资者已经开始向以太坊配置更多的资金，而不仅仅是购买比特币。

全球第二大市值的以太坊正在引领新一轮市场，就像茅台不等于a股，比特币也不等于数字货币。最近30天，以太坊的价格上涨了60%，达到了历史**水平，而同期比特币的价格则下跌了7%。

值得注意的是，比特币从周一超过5.8万美元跌至**，不足5.4万美元。5月4日，美国股市开盘之初，比特币指数突破55000美元。耶伦发表关于小幅加息的讲话后，该指数跌破5.4万美元，24小时内下跌近8%。截至收盘，比特币重新回到54000美元上方。

此外，狗币在24小时内飙升了40%。数据显示，狗币的市值已经超过瑞波币的市值，排名第四。5月4日晚，狗币价格为每枚0.6美元，创下新纪录。在过去的7天里，这一数字几乎翻了一番，而且自今年年初以来，这一数字还将增加100多倍。

在过去相当长的一段时间里，比特币的业绩长期领跑大盘，就像股王茅台领跑a股一样。数字货币市场的这种变化似乎有一种趋势。2017年，比特币在所有数字货币市场中的比例达到80%，去年7月降至60%。今年“五一”期间，比特币的市值已经下降到47%，而以太坊的市值在过去三年里却持续增长，目前已经达到币圈总市值的近18%。

在融资账户方面，大量习惯于场外融资和证券借贷的股票投资者进入数字货币市场，导致以太坊和比特币的融资账户规模持续增长。最近24小时，有142292个配置或融资账户持仓超过66亿元，其中大部分来自比特币和以太坊的证券和融资融券交易账户。

资本流出比特币，以太坊退出独立市场

正如许多股票投资者把比特币看作是对数字货币市场的整体认知一样，以太坊的价格也达到了历史**水平。

5月4日，全球第二大数字货币以太坊的价格突破3500美元，24小时内上涨近13%。3500元的价格也意味着以太坊的价格已经达到了历史**点，而这种情况发生在比特币价格回调的一个月之内。截至5日上午，以太坊的售价仍维持在3300元。

以太坊的强势与比特币的弱势直接相关。数字货币市场的轮动和结构调整与a股具有相似的特征。在贵州茅台近期持续弱势震荡之际，不少二线蓝筹股品种在近期A股市场纷纷走出独立行情，甚至创出历史新高。

正是因为市场的特点，以太坊的强势让一些投资者认为以太坊或将成为比特币的**卖空！

以太坊还是比特币？

“从长期来看，我确实认为比特币的空头仓位是以太坊。”知名交易员和分析师Crypto Cobain认为，如果以太坊继续上涨超过比特币的市值，可能会损害领先加密资产的成功，因为长期持有比特币资产的人会将资产换成以太坊。

证券公司中文记者也注意到，2017年3月，比特币在全球数字货币中的市值一度占到80%，包括以太坊在内的许多数字货币的市值仅占20%。现在，随着假币价格的回升，比特币的市场价值正在下降。2019年8月，比特币市值将降至70%，假币市值将升至30%。到2020年7月，比特币的市值将降至60%，

自2021年以来，随着以太坊价格的不断走强，截至2021年5月5日，比特币市值已降至47%，以太坊市值已升至18%。

市场研究公司Fund strata表示，加密货币的说**在从比特币转向以太坊，今年的目标价为1万美元。随着以太坊网络上正在开发新的金融应用程序，fundstrata对以太坊持乐观态度，以太坊在过去一年中规模显著增长。以太坊网络的这些应用的成本大约是比特币的三倍，比特币的市场价值是比特币的三倍。Fundstrata还预计，比特币今年将达到10万美元，而数字货币的总市值将达到5万亿美元。

比特币贡献不到5%，公司90%的利润来自以太坊

就像今年2月初贵州茅台市值达到3万亿元时，俏江南资本已经开始加大对其他存量资产的配置。当比特币的价格一度接近惊人的7万元时，越来越多的资金流向以太坊，而不仅仅是购买比特币。

5月3日，在纳斯达克上市的数字支付技术公司mogo宣布，已购买约146台以太坊，平均价格为2780美元。Mogo计划将其现金和投资组合价值的5%投资于加密货币。该公司投资了比特币，目前已在公开市场上以33083美元的均价收购了约18辆比特币。

香港上市公司美图公司已投资6亿元人民币。其在数字货币方面的投资策略非常具有前瞻性。与其把“宝”放在比特币上，倒不如把比特币当成第二大资产，把以太坊当成第一大资产，这显然不同于传统的“韭菜”——也就是那些简单地把比特币等同于数字货币的股票。

根据美图公司的投资成本，香港股份公司共持有以太坊股份31000个，岗位成本约1480美元。截至2021年5月5日上午，以太坊的单价已超过3330美元，意味着美图公司在以太坊上的利润高达5735万美元，折合人民币3.71亿元。

就比特币的投资而言，公司持仓均价约为52653美元，持有比特币 940.1股。截至2021年5月5日凌晨，比特币的价格仍维持在5.48万元左右。也就是说，公司在比特币上的利润约为200万美元，折合人民币1294万元。

总体来看，美图公司数字货币投资6亿元，利润总额3.84亿元，其中以太坊对利润的贡献率高达96.6%，比特币对利润的贡献率仅为3%。

为何被削弱的比特币仍有足够的关注度？

虽然比特币的盈利能力在短期内大大削弱，但并不意味着比特币的吸引力完全输给以太坊。

理解这个问题，就像A股投资者看中贵州茅台一样。虽然贵州茅台的大幅上涨让不少投资者损失惨重，但只要贵州茅台的价格降得足够，就可以吸引更多的投资者重新入场。

对于不少A股基金经理来说，对贵州茅台的看法不仅仅是一两个季度的股价表现。尽管不少基金经理承认，持有贵州茅台短期内可能赚不到钱，甚至跑赢那些持有其他股票的基金经理，但从基金公司一季报来看，包括张坤在内的知名基金经理，在今年一季度末的十大重仓股中，刘延春和王宗河仍给予贵州茅台足够的仓位比例。

尽管比特币的价格似乎过高，且上行弹性可能在一两个季度内继续丧失，但这些机构仍将比特币视为主要资产。

4月30日，美国上市公司MicroStrategy发布了2021年第一季度财务报告。根据财务报告，2021年第一季度，该公司以10.86亿美元的价格购买了约20857辆比特币，平均购买价格为每辆52087美元。

其中还包括喜欢数字货币的特斯拉CEO马斯克。今年第一季度，他向数字货币市场投资了15亿美元。这15亿美元并未进行多元化投资，而是全部购买了单一品种比特币。很明显，对数字货币市场有着深刻理解的马斯克在以太坊上表现强劲，但他仍然只购买比特币，这体现了马斯克对个人投资的理解。他和A股基金经理都知道，贵州茅台不可能在一两个季度内击败其他二线蓝筹股，但这些基金经理的投资比例还是会非常大的，就贵州茅台的股票而言。

比特币、以太坊保证金账户爆仓较多

值得一提的是，在以太坊大幅上涨、比特币持续下跌的最近一个月，数字货币市场出现了大规模的爆发。

显然，一个基本常识是，购买比特币和以太坊不会炸毁他们的立场。就像A股投资者一样，买贵州茅台不会炸掉自己的仓位。但如果一个投资者用10倍的杠杆率在2500元的股价附近买入贵州茅台——到目前为止，贵州茅台已经跌到2000元左右，那么股票投资者的仓位杠杆率是10倍，如果没有保证金，股票账户就会爆开。

比特币和以太坊的爆炸性增长也是由投资者的高杠杆交易所造成的。

中国证券公司记者注意到，截至2021年5月5日上午，最近24小时内共有142292人爆仓，总金额10.2亿美元，折合人民币66亿元。在上述10.2亿美元中，做空比特币金额最多，为2.47亿美元；其次是以太坊，为2.3亿美元；瑞波币，为4621万美元，排名第3