Nft"适时“金融化”：NFT+defi之路

2018年初，NFT（NFT）已经存在，但只被一小部分加密货币爱好者采用（比如收集数字猫）。在过去的三年里，我们看到艺术家、设计师、游戏开发者、音乐家和作家都接受NFT技术。

原因是，NFT与比特币和DeFi一样，掀起了一场金融、社会和政治运动。它提供了数字内容的所有权和可追溯性，使人们能够以几乎即时的价值传递方式从世界各地的创作者那里购买内容。正是那些难以将工作成果直接转化为金钱的行业或个人推动了这一运动。

也就是说，NFT技术还远远没有被广泛采用和充分发挥其潜力。这项技术的第一阶段涉及离线和在线媒体资产的代币；在第二阶段，我们将使用DeFi协议为资产融资，改进价值主张，并将其应用到新的用例中。

在本文中，我将讨论DeFi协议为什么对NFT有利，概述几个使用NFT的金融用例，并探讨NFT资产的未来。

Defi是NFT的火箭燃料

通过DeFi协议实现NFT的“金融化”，可以解决NFT目前面临的诸多问题

可达性

根据定义，NFT是****的。为了做出明智的买卖决策，买家通常需要具备特定资产的专业知识。此外，独特资产的稀缺性会迅速推高价格，使其超出买家的承受能力。这两个因素的结合提高了新买家的市场准入门槛，阻碍了NFT本身价值的积累。鉴于NFT的部分价值来自底层社区，如果长尾买家的访问权受到限制，NFT将难以渗透到整个互联网。对于NFT市场参与者来说，DeFi协议可以减少资金和知识需求，为新一轮的零售用户打开大门。

流动性

集合买卖双方的流动性市场将提高非金融资产在二级市场的交易速度，更好地发现非金融资产的价值。交易越多，NFT的公平市场价值越明显。这样，卖家就可以更容易地将工作活动转化为货币产出，降低没有经验买家的进入门槛。他们可以随时轻易离开。

实用程序

正确的确认和可追溯性是NFT的重要属性。它们完全是在未经授权的情况下通过加密网络实现的，但它们的价值主张尚未完全引起散户投资者的共鸣。更多的主流受众将被吸引来购买具有DeFi协议丰富而强大的实用性的NFT资产（如现金流、内容和体验的可访问性）。

DeFi与NFT的协同作用

在许多用例中，DeFi和NFT可以很好地协同工作。

抵押品

自上世纪80年代以来，银行一直在提供以传统艺术品为后盾的贷款。这是件大事。据德勤估计，2019年全球艺术品担保贷款价值将在210亿至240亿美元之间。NFT还可以为数字艺术、收藏、虚拟土地和其他内容提供无追索权贷款。在2020年初，rocket将对此进行测试，nftfi*还在以太坊建立一个双向NFT交易市场。当然，这些仍处于发展的早期阶段，nftfi有大约250万美元的贷款。

在贷款协议中接受非金融资产作为抵押品可以增加非金融资产对所有者的效用，并增加协议的经济活动。这是一个双赢的局面。

其中，一个重要环节就是定价。对于NFT来说，这是一个更广泛的问题。然而，如果这些资产要在金融环境中使用，定价就显得尤为重要。在没有二级市场交易的情况下（特别是在清算过程中），可能有必要评估非金融资产的价值。在传统的艺术品和收藏品市场中，这一环节通常需要专业的评估师或在典当行等非正式场所进行评估。例如，upshot项目充当“典当行”，通过鼓励参与者众包NFT资产评估。

众筹

以太坊是全球资本形成和分配的理想选择。ICO是以太坊网络上的第一个杀手级应用程序。这个用例也可以应用于NFT。世界各地的用户可以在生命周期的不同阶段投资创作作品，这可能会导致数字艺术的复兴，并为不同的内容创作者提供新的商业模式。

以作家艾米莉·西格尔为例。她为她的下一部小说筹集了约5万美元（25 ETH），赞助商共同获得了代表作品70%所有权的象征性小说。如果NFT在二级市场以更高的价格出售，则104名新奇代币持有人有权按比例分配利润并享受更多的利益（如出现在书中的确认书中）。

来源：镜像

同时，书面内容的所有权可能为出版商提供一种新的商业模式。例如，《****》（newyorktimes）专栏NFT最近的售价为56万美元，这可能远远高于该公司在本文中获得的广告收入。

合作组织

在传统的商业世界中，合作组织是由其成员共同拥有的公司，通常需要出资才能加入。去中心化自治组织（DAO）可以看作是加密领域的一种合作组织，它已经成为管理DeFi协议的一种标准方法。对于NFT来说，Dao将更加重要，围绕它们形成的资产和社区将以一个数量级的增长。

集资合作社吸引了公众的注意，因为它们允许团体投资于对个人来说很昂贵的非金融交易。2019年底，大坂进行了试验；弗拉明戈多目前正在从事相关活动，即汇集个人资金，然后集体决定购买和出售哪些非金融工具。收藏家合作组织可以自发形成，也可以有机发展。例如，pleasrdao最初筹集资金购买一种特定的NFT，后来又以550万美元从爱德华·斯诺登手中购买了NFT，扩大了范围。在这两种情况下，Dao都以高于一个有钱买家的价格赢得了拍卖。

经济分配

公共可追溯记录可以实现以前不可能实现或难以实现的用例，如艺术品和其他资产在二级市场上出售的版权收入。

然而，Zora扩展了ERC-721标准以在协议级别实现版税，并将可选的“创建者费用”引入NFT本身。Mirror通过应用层实现版权费的拆分功能，允许作者在作品出售时将部分经济价值分配给他人。

版权费不仅适用于数字艺术和数字音乐。例如，提克托克的“叛逆”舞者（“叛逆”舞蹈）查理·D#39；阿梅里奥一夜成名。蒂克托克拥有超过1.12亿的粉丝，他的个人和颤音在经济上是有利可图的。然而，14岁的女孩贾莱亚并没有得到作为舞蹈创作者的奖励。NFT可以解决这个问题：首先标记这些内容的功能，并在创作者创收时为他们提供利润分成。在货币化过程中，为创始人提供了经济归属的途径。今后，运动员、舞蹈演员、摄影师等内容创作者将通过NFT直接发布内容，以获得对其作品的欣赏和奖励。

经济共享也可以通过编程方式分配给多个特定的NFT所有者。最近，普朗克进行了一项实验，以NFT的形式发布科研成果，并计划实现一个名为“splitstream”的功能。通过这种方式，NFT可以将其未来销售收入的一部分分配给其他NFT。

资料来源：马特·斯蒂芬森

在学术界，这可以鼓励和资助学术研究，通过创建一个引用社会地图和**支付NFT所有者一步一步。

2019年，zeip-28**用于解决NFT之间的交易问题。该协议以订单为基础，允许买方在交易中使用另一个NFT支付NFT的购买费。然而，买家需要清楚他们想要购买哪种NFT。然后，使用基于资产的订单，买方可以创建一个要约来购买一组具有特定属性的资产。事实上，这种流动性需要基于某些属性（但对于给定类的非金融交易，流动性仍然是去中心化的）。

其他解决方案尝试使用中间替代ERC20代币来促进事务。Nft20协议将NFT转换为ERC20代币。首先，表示不同类NFT的ERC20代币被强制转换，然后根据它们各自的类将这些代币汇集在一起。这样，这些不同类的nft使用定价单元的公共cfmm路径来实现多个池之间的交易。

例如，在mask20/ETH池和mcat20/ETH池中，用户可以直接将mask切换到Uniswap上的MCAT。上述解决方案特别适用于低成本、固定资产价值小、长尾价值低的收藏品。

此外，由于以太坊事务的原子性和DeFi协议的可组合性，开发人员可以在单个事务中链接多个中间代币和流动性池，以实现跨类NFT事务。

分权

所有权分割是实现资产收购民主化的一种有效方式，度假地产等高价值资产一直采用这种方式。奥的斯在传统艺术品和收藏品领域采用这种方法，将资产放置在金库中，并发行代表这些资产所有权的股票。

同样，niftex*在NFT行业也从事类似的业务。它允许特定的NFT所有者将NFT存入智能合约，然后发行代表该资产的ERC-20，可以通过购买所有“碎片”或收购条款进行赎回。

一揽子资产的所有权也可分为若干部分。梅塔科万使用的是b.20代币，其中包含28项资产，包括贝普尔的加密艺术和加密体素，去中心化和数字土地在索马里空间。

指数基金

近十年来，指数投资在传统金融市场非常流行，因为它以透明、低成本的方式在各个市场进行多元化投资。

类似地，基于NFT的指数基金可以让投资者接触到某种NFT，而无需对单个NFT进行评估。

例如，nftx为各种集合创建指数基金。例如，每个加密朋克基金都由底层NFT 1:1支持。例如，朋克僵尸ERC20可以随时从池中赎回加密朋克。

NFT指数基金还可以通过吸引更多的用户和用户需求，提高基础NFT的流动性和价格发现能力。

租赁

有时人们租房而不是买东西，艺术界已经接受了几十年。例如，现代艺术博物馆从1957年起就开始出租它的艺术品。艺术品和收藏家可以获得额外的收入，而租客可以以较低的价格享受昂贵的艺术品。

资料来源：Ottowa杂志，1980年3月15日

该模也可应用于艺术、数字土地等非金融领域。例如，Renft正试图为NFT租赁推出点对点市场。像大多数的DeFi协议一样，它目前仍然被过度抵押。借款人可通过存入相当于非金融工具市场价值的抵押品并支付额外租金的方式租赁非金融工具。也就是说，eip-2615方案正在协议层面得到改进。支持ERC-2615代币本身的租赁功能，不需要保证金。

游戏环境下的屈服帮会游戏模式略有不同。它将斧子借给新玩家，以换取玩家的部分SLP代币奖励。事实上，玩家租用Axie是为了换取未来的收入。

合成

合成资产是模拟其他工具的金融产品。尽管今天的非金融工具大多不是传统意义上的金融工具，但这一概念仍然可以用来增强非金融工具的流动性和市场准入。

如果NFT投在多个区块链上，资产购买将变得更加困难。此外，可能有买家只是想猜测NFT的价格，而不是真正拥有它。对于这些用户，尝试提供特定NFT的综合价格敞口。例如，人们可以使用预言机的价格向以太坊用户提供NBA topshot资产的价格敞口。

换句话说，一些非金融工具（如Uniswap V3流动池股票）实际上是金融工具。从这个角度出发，我们可以将多股流通池股票结合起来，**产权衍生品的收入结构。

NFT的未来

随着时间的推移，我们将看到更多独特、复杂和互联的加密媒体，它们将使用各种WiFi协议来实现传统世界看不到的价值主张和用例，包括但不限于：

Bundle:index coop*通过从nfitx的Axie、mask和朋克指数基金（因为它们已经是ERC-20）中创建相等权重的指数，为用户提供了一种简单的方法来轻松访问各种nft。

去中心化+捆绑化：将Axie、catalog record、cryptopunk和sandbox*虚拟土地的一个单元分别划分为100个ERC-20代币，并将每个资产的25个代币放入带电粒子中，形成一个代表去中心化资产多元化篮子的NFT。

合成：可以合成多个NFT，或者可以向现有NFT添加函数和值。Alchemy-NFT和autograph-NFT通过数字签名将签名功能添加到现有的NFT中。Punkbodies允许用户将他们的cryptopunk（ERC-721代币）与punkbody（ERC-721代币）合并，以创建一个新的punkster代币，该代币可以下载或铸造，但需要锁定原始的ERC-721代币。用户可以销毁合成的NFT来解锁原始代币。新的NFT代币继承了原始代币的可跟踪性和实用性，并添加了新的特性或功能。

来源：bankless

在接下来的几年里，我们将看到围绕这些概念进行的一系列实验，令人兴奋的是，开发人员、创造者和社区正在共同努力，使它们成为现实。