coinbase上市半个月后发生了什么？

编者按：即使有少量利空消息，CoinBase半个月的表现还是比较理想的。

Coinbase已经上市半个月了。作为一种加密货币交易所，其性能与货币市场密切相关。比特币上市后不久就创下6.3万美元的新高，但两周后也跌破5万美元。

除了比特币价格的波动外，CoinBase自身股价也处于震荡下行趋势。目前，CoinBase的股价已经从上市首日的**点429美元下跌了30%以上。

尽管CoinBase的股价仍高于发行价，但投资者仍对其震荡下行的表现感到担忧。CoinBase上市半个月以来发生了什么？近期与CoinBase相关的哪些重大事件值得关注？

上市首日，高管大幅减持，为二级市场释放流动性

在CoinBase上市日（4月14日），该公司董事长兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）以三种不同的价格出售了749999股股票，套现总额约为2.92亿美元。

（CoinBase董事长兼首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗）

同日，该公司首席财务官亚历西亚·哈斯以每股388.73美元的价格卖出25.55万股，套现9932万美元。

此外，CoinBase的多位董事、高管和投资机构也纷纷减持现金。数据显示，CoinBase董事Marc l Andreessen在4月14日以381美元的平均价格出售了294775股coin股票，套现1.12亿美元。

该公司首席会计官琼斯·詹妮弗（Jones Jennifer）也在4月14日出售了11万股coin股票，平均价格为394.86美元，套现金额为4343万美元。

次日，董事弗雷德里克·欧内斯特·埃尔萨姆二世（Frederick Ernest ehrsam II）减持了60997股硬币，平均价格为334.75美元；此外，弗雷德里克·欧内斯特·埃尔萨姆二世当天还卖出了86933股硬币股，平均价格为398.65美元。两次销售共套现5510万元。

同日，CoinBase的机构股东联合广场创投（Union Square venture）也出售了4702324股coin股票，平均价格为386.36美元，套现18.2亿美元。

根据美国数据分析网站gurufocus的统计，CoinBase内部人士共卖出1296.5万股，按期间354.1美元的均价计算，套现金额近46亿美元。

有分析人士认为，CoinBase管理团队在上市后抛售股票是直接上市的合规操作，否则将无法向市场释放流动性。也就是说，高管上市首日“套现”是直接上市的必然选择，而原股东减持是在二级市场购买股票的必由之路。

然而，上市之初股东的大幅减持似乎给自己的股票泼了一盆冷水，蒸发了CoinBase的大部分溢价。自4月14日上市以来，CoinBase股价持续下跌。截至4月29日，CoinBase的股价为298美元，比上市当天的**点429美元下跌了30%以上。

交易代码“乌龙”，几乎被欧洲交易所摘牌

Coinbase在美国上市，但几乎在欧洲退市。

德意志交易所（Deutsche bourse）4月21日表示，由于缺乏必要的文件证明加密货币交易所CoinBase的股票合格，该交易所将在4月23日（星期五）交易时间结束前，从xetra交易系统和法兰克福证券交易所（Frankfurt Stock exchange）退市。

德意志交易所表示，尽管CoinBase在上市时提供了交易所要求的代码（即所谓的Lei代码），但它与上市实体的关联并不正确。Lei代码是一个20个字符的唯一参考，就像条形码一样，它允许在交易中识别资产，监管机构用它来监管市场。它包含有关实体所有权结构的信息，并已成为必要的信息。

CoinBase的一位发言人说：“我们注意到一个管理错误，这使得CoinBase有必要向某些欧洲证券交易所重新提交某些文件。CoinBase股票的交易目前并未中断。我们正在努力尽快解决这个问题。”

“让CoinBase重回交易市场的唯一方法是发行人申请Lei，”德意志交易所的一位发言人表示

根据来自德意志交易所的**消息，CoinBase为其提供了必要的参考代码-Lei代码。

该基金继续增仓，CoinBase的目标价为450美元

不过，欧洲的小风波并未影响机构投资者的热情。

有“牛市女王”之称的凯茜·伍德4月26日再次买入CoinBase 221167股，按当日收盘价计算，该股价值约6740万美元。

（方舟创始人凯茜·伍德）

在CoinBase上市首日，ark购买了该公司74.92万股股票，价值约2.46亿美元，次日又增持了34.11万股（约1.1亿美元）

4月20日，方舟又增持了23.63万股CoinBase，当时价值约7580万美元。

值得一提的是，该基金在增持CoinBase的同时，还减持了在线支付平台square Inc（NYSE:SQ）的233100股股票。Square目前是比特币的第三大机构持有人，持有微策略。公司第一，特斯拉第二。

罗森布拉特证券（Rosenblatt securities）分析师肖恩•霍根（Sean Horgan）**给予CoinBase买入评级，因为他认为，随着加密货币的日益普及和接受，CoinBase将受益。霍根将CoinBase的目标价定为450美元。不过，他也指出，由于加密货币的价格在短期内下跌，导致CoinBase股票的下行风险，他在短期内更加谨慎。

2021年第一季度业绩将于5月13日讨论

4月27日，CoinBase宣布将于2021年5月13日太平洋时间下午2:00召开电话会议，讨论其2021年第一季度的财务表现。

上市前，CoinBase发布的2021年第一季度财务业绩预测显示，第一季度总收入约18亿美元，净收入在7.3亿美元至8亿美元之间，一个季度超过了2020年的年收入。截至2021年第一季度末，平台上存储的加密货币资产已达2230亿美元，占全球加密货币资产的11.3%。认证用户达到5600万，环比增长30%；该平台的交易额增长了近四倍，达到3350亿美元。

展望2021年剩下的时间，CoinBase提供了对其未来一年业绩的一些估计。

Coinbase表示，在2021年期间，该公司的支出可能超过10亿美元：

“展望2021年整体，为了扩大业务规模，继续推动产品创新，我们预计技术开发费用和管理费用在13亿至16亿美元之间，不包括股票补偿。”

Coinbase还表示，今年将增加营销支出：“此外，我们计划通过增加销售和营销投资，扩大客户参与度和参与度。我们计划到2021年，销售和营销收入占净收入的12%至15%。”

CoinBase首席财务官亚历西亚•哈斯（Alesia Haas）预计，2021年，每个用户的年平均收入将上升。”我们每个用户的平均年收入（ARPU）在每月34美元到44美元之间，”她说。这个范围的下限出现在2018年，上限出现在2021年。到2021年，我们每个用户的平均年收入可能会超过这个范围。”

总结

目前来看，即使有少量利空消息传出，CoinBase半个月的表现还是比较理想的。

其盈利模式是对企业**的支持。CoinBase盈利模式的核心来自用户在CoinBase上购买、出售或提取资产时所需支付的交易费用，因此其绩效与平台上的交易活动和货币价格高度相关。尽管比特币一度跌破5万美元，但过去一周一直稳定在5.4万美元左右，这意味着依赖汇市的CoinBase仍处于上升期。有关CoinBase的更多评估，请关注其5月份的性能解释。