风险资本家康国强谈项目代币：初始流动性非常重要

编译邹正东

安德鲁康是**的加密货币风险投资家和市场分析师。2019年，他多次大规模中心化投资SNx、FTT和KNC。在2020年初，他写了一篇关于thorcain的文章，这是一个跨链去中心化流动性协议。近日，他多次在微博上发表对项目启动期浮动货币的想法。以下为全文

代币经济学小贴士：代币流动性

0一开始用少量代币流动性启动一个项目，短期来看是非常好的，但长期来看，成本是非常痛苦的。

1为什么会有这么多流动性低的项目？

早期的风险投资家和团队会锁定代币并保持所有权，以确保每个人的长期利益是一致的。

在2017/2018年，将几乎没有锁定，基金将很快翻转并在e上出售。从这个角度看，现在是一个很好的变化。

2Yfi在公平起步方面做得很好。但与尊重规则相比，市场上的“例外”更多。通货膨胀在项目实施的第一周达到顶峰，这与多年前的通货膨胀率有很大不同。

3为什么代币的低流动性是不好的？由于加密市场的低效率，供给不足（对需求）导致FDV的过度扩张。受到通胀负面影响的人们意识到，FDV的疯狂会造成巨大的销售压力，降低象征性价格。

4如果早期的代币购买和持有者及社区成员被覆盖，社区士气会下降，成员会举手投降，不再关注这个项目，你将失去**最重要的传教士、人才库和贡献者。

5项目组成员在社区聊天中无休止地应对价格低迷和负面情绪，从而降低了工作效率。它还使成员远离研究、开发和产品创造。

6还不止这些。项目的流动性挖矿是基于它自己的标记。激励越少，吸引力就越小。因此，协议流动性的增长逐渐放缓。如果流动性放缓，它将遭受代币价格和流动性来回徘徊的真正痛苦。

7最近启动的许多项目都面临这样的困难。其中一些已经存在了很长一段时间，并贯穿于整个发展过程，包括mstable（MTA）、curve（CRV）和Hakka（客家）

8这些项目有**的团队，可以帮助他们克服困难，但可以通过增加流动性供给和适当的通货膨胀来避免。

9如何增加初始代币流通量？

对以前使用过的产品的用户，按照使用/效用比进行追溯空投

更大的公开销售（这也为项目爱好者提供更好的价格发现和代币分配）

10奖励其他贡献者（教育工作者、社区管理员、生态系统开发人员、支持者等）

“播种”大量AMM流动性挖矿/做市

在e之前的很长一段时间里，为支持团队成员的早期投资者提供了小解锁。

11如果初始供给超过20%，通胀率低于150%，就有一定的回旋余地。

由于年通胀率超过200%，该项目很难在市场上长期维持。

12一些建筑商往往忽视价格，但价格和协议增长是交织在一起的。给支持你的早期投资者一个很好的“入门”机会，与你一起成长，会产生巨大的影响。

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