欧易欧客观察：两大原因助推defi总锁定量突破千亿美元

根据debank数据，4月28日，DeFi的总锁定量突破1000亿美元，创下历史新高。目前，总锁定量为1048.9亿元，净锁定量为746.9亿元。

如果我们把DeFi的总锁定量投入传统金融，它的地位是什么？根据****的数据，这是美国第40大银行——在硅谷银行970亿美元的资产和BBVA USA 1030亿美元的资产之间。

也就是说，与传统金融相比，DeFi在短时间内迸发出巨大的潜力。仅从今年年初开始，DeFi的总锁定量就增长了近500%。这对这个行业意味着什么？数据增长背后的原因是什么？奥克斯研究院首席研究所威廉在接受媒体采访时表达了以下观点：

DeFi的总锁定量已经超过1000亿美元，这确实是划时代的里程碑事件，意味着“分布式金融应用”的总资产已经相当于一家中银行的资产业务量；当然，我们应该更多地关注DeFi；TVL的增长速度——去年6月，DeFi的TVL刚刚突破10亿美元，仅仅不到一年，它的销量就增长了99倍，这是非常不可思议的，也体现了DeFi的巨大潜力。

DeFi的巨大增长潜力主要有两个原因

首先，与传统金融相比，DeFi具有更多的优势。这一优势不仅体现在其公开透明、低成本、低违约、高效率、智能化和自动化等方面，而且有可能彻底改变现行金融规则，其中最突出的是DeFi贷款协议和自动做市商机制（AMM）。

比如在传统的金融行业，我们往往需要一个中介平台（银行、P2P平台接入双方的贷款，实现资金的分配）；然而，对于分布式借贷协议，这样的中介平台并不存在，双方的资金匹配问题完全由开源智能合约控制。可以说，DeFi贷款协议可以在没有信托或信用体系的情况下执行。特别是以AAVE为代表的闪贷，可以无抵押发放贷款，在这期间不会出现违约风险，这在传统金融市场几乎是不可能的！即使是近年来臭名昭著的P2P借贷也无法实现上述功能。

二是DeFi的可组合性。例如，DeFi中的loan agreement项目可以与AMM项目相结合，以派生出新的功能项目，例如aggregator agreement。在DeFi领域，资产可以几乎不受阻碍地从一个协议流向另一个协议，也可以从一种类的资产流向另一种类的资产。从而构建了一个可组合、密切相关的DeFi生态，不仅提高了用户的资金利用效率，而且增强了DeFi领域的系统多样性，实现了多种服务的目标

DeFi协议间相互促进、协同发展的正反馈效应。

当然，尽管DeFi领域发展很快，TVL已经超过1000亿美元，但我们应该清醒地认识到这一指标的不足。TVL采用的估值单位是美元价值，而DeFi锁定的资产主要是ETH和协议智能合约中的各种ERC-20代币。近几个月来，ETH的市场价格不断上涨，这也使得TVL迅速上涨。如果剔除ETH价格上涨因素，以ETH数量衡量锁定值，我们会发现，近几个月来，DeFi总锁定量的增长并不极端。