币安是世界上知名的加密货币交易所，近年来为追求利润和行业主导地位，已涉足广泛的业务。从赞助自己的区块链到支持去中心化交易所，再到推出自己的“实用代币BNB，现在的市值为870亿美元。
但这是币安的新投资，即尝试交易特斯拉、苹果和Coinbase等股票的代币化，现在可能会引起国家和地区监管机构不必要的关注。
币安于4月12日推出了一项“股票代币”交易服务，这一时机引人注目，因为就在几天前，其知名的美国竞争对手Coinbase也试图在纳斯达克直接上市。
币安表示，新发行的股票将允许用户购买“股票代币”，即代表上市公司的股票，甚至是股票的一小部分。它们在币安自己的与美元挂钩的稳定币binance USD(BUSD)中结算。这些代币完全由CM-Equity AG（德国一家获得许可并受到全面监管的资产管理公司）持有的股票作全力支持。
然而，由于币安的新举措可能违反证券规则，不同国家和地区的监管机构已经开始发出警告。
总部位于香港的数字资产交易所Fusan的CEO Henry Chong表示:“他们的市场营销非常积极，他们已经非常频繁地使用“股票”这个词。我认为这就是现在真正变得令人不安的地方。”
币安表示，与一家德国公司合作提供的新股票代币符合欧洲市场法规。
币安的一名代表在一封关于股票代币是否应被视为一种证券的回复邮件中表示:“股票代币使持有者有权以一种方便和可信赖的方式获得相关股票的经济敞口。”该代表还表示，“预期”每当股票上涨或下跌时，代币价格将出现“相同的变动”。
流程如下所示：一旦币安用户开启股票代币交易，瑞士一家名为Digital Assets AG（DAAG）的公司将代表德国一家名为CM-Equity AG的公司购买相应数量的公司股票。然后，数字资产将代币铸造在私有区块链上。
基础股票被存入与CM-Equity AG相关的证券账户，Digital Assets AG通过CM-Equity将代币发送给币安。
DAAG的代表表示:“这是人们购买的一种金融工具，这就是为什么币安是CM-Equity AG的绑定**商的原因。CM-Equity AG拥有出售证券和金融工具的许可证。”
乔治敦大学麦克多诺商学院副教授James Angel称赞代币化股票是一项“创新”，但他表示，想要使用它的人可能会面临一些风险。
Angel问，“您如何相信代币就是它所说的?如果您拥有这些代币之一，您将不会拥有所有的所有权。您所拥有的基本上是对该公司的赌注。真正的问题是谁在另一边?它是否有担保，以至于你相信这个过程？”
Digital Assets AG表示，与传统金融领域的一些CFD(合约差异)提供商不同，它不对基础股票持有任何空头头寸。
该公司的代表表示，“我们的立场与客户一致。我们不做空，也不会把订单流卖给像Robinhood这样的做市商。”
没有实体总部的缺点
对于一些加密货币行业的**人士来说，一个大问题是为什么币安没有使用自己的区块链来铸造代币。
币安拥有两个区块链:专注于高速交易的币安链和专注于托管去中心化金融应用程序和其他数字资产的币安智能链。
香港数字资产交易所Fusang的CEO Henry Chong说：“我不明白，数字资产领域的人们为什么不只是在实际发行代表真实资产的代币。区块链技术的全部意义在于简化所有这些中间层。”
币安之所以蓬勃发展，部分原因在于它是在不成熟且不断变化的加密货币市场中运作，在该市场中，监管在国际司法管辖区之间的协调程度远不如股票甚至债券和外汇等成熟市场。
值得注意的是，币安CEO赵长鹏多次拒绝回答有关其公司总部所在地的问题。
Chong说：“他们总是说，他们不在任何管辖区经营。”
总部位于纽约的公司，为私人资本市场提供代币化证券的Texture Capital首席执行官Richard Johnson表示:“他们正在与一家受监管的德国经纪商就这些交易进行合作，显然这一决定代表了足够的监管范围。”
对于交易者来说，币安是否会突然终止这项新服务也是一个生死攸关的问题，不管出于什么原因。
币安股票代币网站上一份两页的“币安保留暂停或终止币安股票代币交易服务的权利，恕不另行通知。如有必要，币安有权随时暂停和终止币安股票代币交易服务。”
币安股票代币的替代品
币安在给媒体的一封电子邮件中表示，该公司在运行紧密点差模时，不会对代币化股票收取佣金。推出该产品的目的是让用户能够以更实惠的方式获得基础股票。
虽然币安的新服务可能会因其规模而引起监管部门的注意，但这并不是第一次。流行的加密衍生品交易所FTX也通过与Digital Assets AG和CM Equity的合作提供类似的产品。
Terraform Labs的Mirror Protocol允许用户铸造模拟上市公司的股票价值的加密货币资产。
Terraform Labs创始人兼CEO Do Kwon表示:“币安不允许提现，因为这样一来，基础经纪交易商将无法继续为币安服务，这将打破KYC(了解您的客户)链。因此，币安和FTX上的这些股票代币永远无法转让出去，因此也永远无法构成智能合约。”
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更新时间：2021年04月29日
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