解读新的defi资产管理协议deplutus：你需要跨越哪些障碍才能开启链上基金的新时代？

去中心化资产管理协议德普路特斯（Deplutus）正试图通过创新设计代币基金链，与主流电喷进行深度嵌套，打破电喷兼顾效率、安全和高回报的“不可能三角”。

作者：埃里克

Deplutus是一种用于加密资产的去中心化资产管理协议。用户可以选择自己喜欢或认可的基金经理在平台上投资，而平台仍然允许用户管理自己的私钥。基金经理只能通过链上智能合约操作用户投资的基金。这样，用户和募捐团队之间就不需要相互信任，就可以在没有风险的情况下完成投资。

有关deplutus协议的相关信息，请参阅“三分钟了解DeFi资产管理协议deplutus”

目前，链上资产管理的轨道已经有了较为成熟的协议，如tokenset、dhedge和enzyme。作为市场的后来者，德普路特斯不仅吸收了先行者的优势，而且对关键痛点给出了满意的答案。

资产管理轨道的痛点

在链上去中心化资产管理出现之前，代币基金是区块链行业传统金融市场中类似“基金”的常见机构。与传统基金一样，代币基金仍然存在黑箱操作的问题。此外，募集资金是以匿名加密资产的形式进行的。这个问题被进一步放大了。

此外，随着DeFi的爆发，DEX和贷款等去中心化协议出现了前所未有的套利机会。此外，流动性和抵押挖矿等新的收益模式使得传统的资产管理模式在去中心化的世界失去竞争力。

由此看来，去中心化资产管理协议的出现是意料之中的。对于普通投资者而言，去中心化资产管理平台采用智能合约控制资金的投资、使用和赎回，完全避免了传统模式下的投资信任危机；对于机构来说，闲置资金可以通过平台上的基金来管理，这样就可以在需要一定技术能力才能实现的领域获得份额，比如以太坊MeV的利润。

虽然这样的新轨道潜力巨大，但去中心化资产管理不仅解决了中心化问题，还面临着准入门槛高、投资品种有限、连锁手续费高等新问题，德普路特斯为这些痛点提供了一系列解决方案。

德普卢斯和他有什么区别？

降低准入门槛

现有的tokenset、enzyme等资产管理平台参照传统基金产品，对保荐人设置了严格的准入门槛。这种做法在一定程度上确实规避了一些风险，但同时也把那些有投资能力但没有资格的人拒之门外，也违背了DEFI分权的精神。在deplutus协议中，任何人都可以结合风险控制机制发起募捐需求，而无需严格的资格审核。

如前所述，DeFi的套利、流动性挖矿等潜在收益不能从传统的投资角度来看待。相反，精通DeFi机制的技术人员更有发言权。

德普路特斯在降低募捐者准入门槛的同时，要求募捐者将自有资金的一定比例投资，只投资于白名单保护的加密货币或调用白名单上的DeFi协议，以防止政策过于宽松可能带来的弊病。可以说，这是一个开放度更高的平台，投资者比以前有了更多的选择。

丰富投资类别

德普路特斯建立了投资标的白名单机制。如果基金经理想在投资组合中增加新资产，他们可以投票给投资者，通过投票的目标公司可以加入白名单。这样既扩大了投资对象，又防止了管理者投资风险过高的资产或故意作恶。

除了丰富的资产标的外，deplutus协议还增加了期货和期权交易模块，可以在市场调整中规避风险，实现收益**化。

最有意思的是，德普路特斯首先在资产管理轨道上实现了基金份额的代币化。就像传统基金产品的份额也可以在股市打包交易一样，链上的代币基金份额也可以交易，价格由基金净值决定。

然而，代币基金份额在DeFi中的作用远不止于此。除了在dex中为交易建立一个池，share token还可以用作AAVE和compound中抵押贷款的资产，LP作为流动性池可以获得额外的deplutus项目治理代币（plut）。这不仅使投资者的资金更加灵活，也使投资者有了参与项目治理的积极性，可以说充分发挥了DeFi的特点。

减少交易摩擦

随着以太坊价格的逐步上涨，煤气费也随之上涨。目前，如果在Uniswap上进行交易，手续费可能达到几十美元。不少中小投资者被“劝阻”，被迫投资手续费较低的新公链。除以太坊外，德普卢斯还支持BSC和heco。对于项目投资者而不是套利者来说，deplutus不仅降低了交易费用，而且提高了交易速度。

支持交易所的公链也将为该项目带来更多用户。目前，CEX用户对区块链的了解相当一部分只停留在比特币上。然而，就像去年热门基金带来了许多从未涉足股市的用户一样，链上的“基金”只是加密资产新投资者的需要和祝福。

链上资产管理是德孚打破这一怪圈的重要难题

尽管DeFi是高度开放的，但它与低阈值不同。在互联网如此发达的今天，一些人还很难熟练地使用手机app的功能，更何况目前的用户体验完全无法与传统互联网产品相比。如果说在传统基金的投资中，投资者对投资标的的认知还是在常识的范围内，那么DeFi可能已经远远超出了他们的理解。

因此，未来区块链产业的投资可能仍会像今天的传统金融市场一样去零售化。由于行业的特殊性，这一趋势可能会比预期来得更快。

如果以已有百年历史的传统资产管理行业为参照和对比，全球基金经理目前掌管着超过100万亿美元的巨额资产，那么DeFi世界的蓬勃发展，伴随着主流加密资产市值的快速增长和合并资产协议的发展，未来区块链能够承载的资产总量还有巨大的想象空间，在这样一个世界里，连锁资产管理是一个非常重要的难题。