比特币市占率跌破50%，如何解读这一关键信息

在履历了上周日的一**幅回调之后，本周加密市场迎来震荡行情，住手发稿，市值排名前十的加密资产里，从18号的**点来算，DOGE以80%涨幅领跑，ETH以19%的涨幅位居第二，而比特币则显示欠佳，几日来反弹无力，甚至一度跌破50000美元整数关口，现委屈在50000美元上方整理。据欧易OKEx行情显示，比特币价格暂报50225美元（住手2021年4月25日10时）。

与此同时，比特币的市占率也出现走弱趋势，据coingecko数据显示，加密资产总市值1.907万亿美元，其中比特币市值9379亿美元，占比仅为49%。

为什么关注比特币？

举个通俗点的例子，当我们在陌头随机选择餐馆时，看到门口排发展龙的一定会多看两眼，而看到门可罗雀的馆子更多的会犹豫一下。为什么呢？由于主顾盈门的店经由了众多食客的磨练，整体味道一定不会差，而我们所要肩负的“欠好吃”的风险比起其他馆子响应的就会小许多。在股市里同样有这样的征象，一个投资新人进入市场以后，首先关注的一定是每个板块的龙头股，其次顶多会关注一下老二和老三，至于厥后的股票往往会忽略。

在加密市场上也是同样的原理，虽然投资标的差异，但投资逻辑和投资者心理是一样的。毫无疑问，我们在资源市场上的所有决议的目的都是为了盈利，全球近万种加密资产，比特币作为开山鼻祖，投资比特币固然是最平安也是最放心的选择。

首先它是唯一 一个拥有足够流动性来吸收中小规模设置的资产；其次比特币有着活跃的衍生品市场，可以为机构投资者和稳健小我私人投资者提供厚实的套利工具；**现在比特币已经在全球局限内获得了主流社会的普遍认可，进而使得投资者可以依赖多样化的投资渠道正当合规的拥有比特币。因此，对于有意进入加密市场的投资者来说，比特币是首先要思量的设置资产。从上图也可以看出，在2017年2月之前的绝大多数时间里，比特币市场占有率耐久保持在80%以上。

综上，我们可以开端得出这样一个结论：比特币的主角角色会增强传统投资者对加密行业的信心，更大限度的吸引他们举行投资，这也是本文中我们关注比特币市场占有率的一个主要因素。换句话说，在缺乏详细的、权威的估值指标的情形下，情绪带来的比特币市场占有率的转变通常是一个很好的市场指标。

回首一下比特币市占率的历史颠簸

首先，我们需要明确的一点是，从数据层面我们看到的是比特币市值与加密市场总市值的比率转变，但本质上我们关注的是加密市场上资金的流动历程。岂论是单边行情照样牛熊转换行情，基本上都是资金的流入或流出导致的，我们需要在明确这一因果关系的条件下举行下面的讨论。

一样平常来看，加密市场周期性的板块轮动出现以下纪律：

第一阶段：比特币价格暴涨。

基于我们上面提到的关注比特币的理由，在场内资金回流以及圈外资金涌入的双重作用下，导致比特币暴涨。

随后，资金**向以太坊流动，但流入的资金体量远远落伍于比特币，直莅临界点泛起，以太坊上涨幅度，**逾越比特币。这一点在2020年DeFi兴起的历程中尤为显著。

第二阶段：以太坊领跑全场。

在这个阶段，以太坊的价格显示跨越了比特币，与此同时，资金**逐步流向主流币，排名前20的主流币摩拳擦掌。

第三阶段：主流币上涨。

以太坊连续走强，市值前 50 的加密货币**发力。部门基本面强劲的新山寨币成为市场的追逐的焦点并泛起抢跑者。

第四阶段：山寨币周全发作。

到了这个阶段，你会发现之前许多基本没有听说过的山寨币一再登上种种涨幅榜，24小时涨幅到达*成为尺度动作。

狂欢之后，赚钱者要么套现法币，盈利出局，牛市竣事熊市来临；要么经由一定的休整之后，再次回流到比特币，开启新一轮的牛市周期。

可以用如下图来归纳综合这一历程：

接下来，让我们连系牛市加速期的行情，回首一下比特币市占率在差异阶段的转变。

为了利便查看，我们将主要加密资产的市场占有率图表简化，仅保留比特币、以太坊和其他三类。

如前文所述，上一轮牛市的起点依然泉源于比特币上涨。

2017年“94”之后，比特币泛起单边上涨行情，从 9 月的低点 3,600 美元延续上涨至 12 月17日的近 20,000 美元的高点，时代比特币市场占有率从**点37.48%上升至66.04%，高点泛起在昔时的12月7日。

随后，资金流入以太坊，从 11 月 19 日**，ETH **大幅上涨，从 351 美元涨至 1 月中旬的 1,400 美元高位，时代以太坊市场占有率从**点9.84%上升至22.11%，**点泛起在2018年的2月2日。

而山寨币大牛市从 12 月 11 日**，就在比特币靠近**点前几天，一直连续到 2018 年 1 月 7 日到达峰值，时代山寨币的市场占有率从15.08上升至42.64%，**点泛起在1月7日，只管这一高点泛起的时间早于以太坊，但值得一提的是，在厥后的两个月，也就是2018年1月7日~3月10日之间，山寨币市值的市场占有率维持在28%~42%的历史高位水平，而同期比特币和以太坊的市值占有率则走上了震荡下行趋势，山寨币在牛市连续时长方面略胜一筹。

总结来说，2017 年，山寨币的牛市随同着比特币的资金流出，而且与以太坊的价格趋势同步。其中的缘故原由在于，2017 年的山寨季牛市由轰轰烈烈的ICO（**代币刊行）推动，极大地刺激了市场对以太坊的需求。

然则，很显著的2020 年以来的牛市与上一轮情形已经大有差异。

与 2017 年相比，这次牛市的比特币价格上涨由机构资金驱动，以我们最熟悉的灰度来说，2016年该信托确立后直到2020年1月，其持有的比特币总量不跨越26万枚，然则2020年1月之后，其增持速率迅速加速，在短短16个月的时间里，持有的比特币总量到达65.4万枚，比之前4年持仓的2倍还要多。而且除了灰度之外，现在另有Bitcoin Tracker Euro、Bitcoin Exchange Traded Crypto、Bitcoin Tracker One等多个比特币证券产物已经上市生意，据OKLink数据显示，以上各种证券产物的总价值也到达了80亿美元，占到比特币总市值的0.87%。

以是从这个层面来看，本次牛市的比特币市值占有率稳固性更高，这可能意味着，纵然在一个山寨币的大牛市，比特币可能不太会泛起大幅度的回撤。这次比特币市场占有率跌破50%之后，能否继续下行至上轮牛市的33%的市占率低点，另有待进一步考察。

另外一方面，本轮牛市中，山寨季的动力酿成了以太坊链上的 DeFi 生态繁荣NFT的爆火以及波卡平行链插槽拍卖，老山寨大多熄火，新山寨闪灼崛起。

据coingecko数据显示，住手2021年4月25日，DeFi和NFT的市场占有率已经划分占到5.5%和1.1%，这两个在本轮牛市中崛起的后起之秀能否给市场带来更多的惊喜同样也是值得期待的事情。但稳固的是，山寨币牛市的资金源头依然是比特币资金的溢出，弱势比特币是山寨季的充实条件。

对于比特币来说，同样有值得期待的新闻。继加拿大通过北美市场**比特币ETF之后，据不完全统计，现在已经有灰度、银河数码、Wisdom Tree等多个机构向美国SEC提交了比特币ETF申请，一旦SEC审核通过其中一只或几只，无疑又将开启新一轮牛市行情。

结语

纵观加密市场，虽然近期比特币价格回调幅度到达20%以上，但不能否认比特币量级依然很大，而过高的比特币市场占有率，对行业生长和未来应用落地来说并不是好事。不外令人感应兴奋的是，自2020年以来，以以太坊为基础的DeFi和NFT板块，存储板块以及波卡生态的迅速生长，已经获得了越来越多的市场关注，信托随着区块链手艺的进一步生长，稀奇是以太坊2.0历程的稳步推进和全球主要国家羁系制度的完善，加密市场中的投契气氛有望逐步缓和，进而指导场内资金有序、理性流动，不再唯比特币亲热追随，百花争鸣百花齐放的事态才是更相符未来生长需求的效果。