熊市警告！市场指标显示，比特币牛市可能已经见顶

作者：Amy Liu

虽然比特币的需求量仍然很高，但市场指标显示，市场可能即将转向熊市。

经过数周的抛售，高净值比特币持有人（比特币）终于开始再次买入比特币。在比特币鲸鱼继续购买比特币的同时，四个月来，它拥有超过1000个比特币地址。

获利水平可以从调整后的支出产出利润率（asopr）中获得，它衡量比特币的价格与支付价格之间的比率，而不考虑比特币的暂时波动（一小时内的波动）。

换句话说，asopr衡量他们出售比特币时持有的利润（以美元计）。

自2020年9月以来，获利回吐继续在高位找到积极支撑。然而，这一趋势最终可能结束。当你放大并观察之前所有的牛市，你会发现这不仅仅是一个一次性或短期的趋势，而是比特币牛市的一个长期模式。

这些支持线通常持续3到18个月。下图显示，从历史上看，在每次牛市中突破第二个支撑线，证实了牛市已经达到了顶点。

Asopr不仅接近突破7个月支撑位，而且在**号的指标上也有显著差异，这可能引起关注。

一般来说，asopr的短期顶部每次都会出现在一个较高的水平，因为价格会进一步上涨，而信心的提升会导致人们在每次抛售之后持有更高的利润。

然而，在最近的模式中，在过去三个月的每一波抛售中，通常是在牛市见顶之后，都提前实现了盈利。

OANDA公司**市场分析师Edward Moya表示：“比特币在上周末跌入熊市区域后，正试图企稳。机构可能会认为这是一个买入机会，比特币可能在未来几周内形成一个新的交易区间，在5.2万至6.2万美元之间。”

近几个月来，价格涨幅有所放缓，更多的短期持有者获利。

hodl波显示了比特币的保持时间。颜色越红，保温时间越短。可以看出，持有比特币一周至三个月的短线持有人近期主要向市场抛售比特币。

如果我们只看短期持有者的获利回吐行为，我们可以推断这**易者几乎已经卖出了。近期跌幅小于1，表明短期持有人已开始意识到亏损。

牛市的顶部不是因为缺乏卖家，而是因为缺乏买家。因此，关注当前需求侧的走势非常重要。从目前链条上的交易量活跃情况来看，资金流入趋势依然完整。

大量比特币仍在换手，表明买盘仍在进行。陡峭的曲线表明，交易量在链上是非常高的。如果随后是平盘走势，通常表明熊市开始，因为没有足够的买家入市。只要陡峭的曲线不平坦，就不必担心买家数量的下降。

asopr 10日移动平均线的突破可能在未来几天得到确认，这可能标志着卖家行为由看涨转为看跌的趋势。因此，如果出现这种情况，我们应该考虑短期和中期的负面情景。

我们需要注意两个主要的价格支撑水平。第一个大约是51325美元，这可能是比特币鲸鱼最近从大量比特币获得的支持水平。第二个价格支撑水平是网络价值交易（NVT）比率价格，目前为47679美元，这是比特币牛市的主要价格支撑水平。

如果市场价格明显低于NVT价格，且在几天内没有快速上涨，则需要对需求方进行详细分析，判断市场的牛市结构是否已经被打破。

需求方面，仍有足够多的用户愿意支付目前的价格，比特币 whale再次增加了购买量。目前的价格走势仍高于NVT价格，说明目前的价格波动仍处于预期的看涨区域。

fairlead strategies技术分析师兼管理合伙人凯蒂·斯托克顿（Katie Stockton）在推特上表示：“目前来看，这只是上行的短期损失，但我们认为，如果比特币价格连续收于50日移动平均线以下，那么我们就足够离场观望了。”

摩根大通分析师在本周的一份报告中写道：“如果比特币的价格很快不超过6万美元，鉴于其仍处于较高水平，那么上升动力信号将在几个月内自然下降。”