综合资产长尾创新：如何创造传统金融不存在的新资产

长话短说：在定义了合成资产之后，我认为合成资产将允许DeFi发明传统金融无法实现的“新事物”。同样，**允许新形式的长尾视频内容蓬勃发展，合成资产将创造出我们从未想过的新金融产品。

我们在UMA中遇到的一个常见问题是如何定义“合成资产”。在今年早些时候的一个无步行播客中，大卫、瑞安和我给出了一个简单的模：合成资产就是Alchemy。

所谓组合就是将一种资产类转换成另一种资产类。

具体来说，Alchemy过程如下：

它归结为：抵押品与支付功能相结合，以创建一个复合资产。例如，下面是maker中的Dai示例：

当你退一步概括这个概念时，它会变得非常强大。如果你填写任何抵押品和支付函数会发生什么？

你可以为任何东西合成一个资产。

换句话说：任何抵押品+任何支付函数=任何合成资产

synth的一些例子

想制造合成黄金吗？很简单。

抵押品（USDC）+支付函数（USDC*1盎司黄金）=合成资产（GLD）

追踪无银行twitter粉丝的代币？当然。

抵押品（USDC）+支付功能（USDC*twitter关注者数量）=合成资产（bnkles）

合成NFT索引跟踪代币？没问题。

抵押品（ETH）+支出函数（ETH*NFT指数）=合成资产（NFT指数）。

这就是以太坊上合成资产的魔力。你可以为任何东西创造金融资产。

什么使它成为可能？

Alchemy的魔力在于我上面提到的“回报函数”。支付函数是定义合成资产的函数，这意味着您创建任何可能的合成资产的能力仅限于支付函数可以吐出的内容。

这也是UMA协议的亮点，它允许开发人员定义几乎任何他们能想象到的支出函数。

这是因为UMA合同不需要链上的价格数据。UMA设计只需要在“争议”的情况下提供链上的价格数据（有趣的事实：UMA推出10个月以来，只有6起争议。

换句话说，UMA允许您定义几乎任何消费功能，而无需将任何数据推送到区块链。这意味着您可以在一个下午内构建几乎任何类的合成资产。

四类合成资产

我喜欢将合成资产分为四类，第四类是未知类，因为每天都有令我惊讶的事情。

第一类：稳定币或稳定币相关合成资产

Maker的Dai是一项综合资产，旨在支撑1美元。非法货币支持的所有稳定币都属于这种类，包括**算法稳定币（ESD、Fei、Rai等）。这些类的合成稳定币具有明显的效用，市场对其也有需求。

类似（但不完全相同）的产品是零息债券，也称为收益率美元。在上述格式中，它们如下所示：

抵押品（ERC20资产）+支出函数（美元/ERC20资产）=综合美元

创造合成美元的结果是，你可以使用任何类的抵押品，并允许用户抵押它借款。

这是一个强大的方法，使ERC20资产贷款：例如，badgerdao的团队正在使用UMA synths建立爪，一个合成资产支持的獾金库。这允许对冲抵押人抵押他们持有的资产。这些产品可以从LP代币、保险库代币或任何ERC20代币抵押品创建。

第2类：密码相关合成资产

我将“加密相关合成资产”定义为帮助用户交易、对冲和利用加密资产的产品。

我最喜欢的例子是：有竞争力的货币看涨期权。UMA用于创建$UMA、$BAL、$uni和$xsushi的看涨期权。这里的应用是无穷无尽的。我预计，随着竞争性货币波动市场的发展，对这些期权的需求将大幅增加。

另一个例子是btcdom，Domination.finance 随着这一产品的推出，您可以表达比特币相对于其他市场的比较优势。

另一个需要考虑的例子是Degenerative.finance UGAS的引入，使您可以对冲以太坊的天然气成本。

另一个疯狂的例子：ETHvix。通过UMA，您可以购买跟踪以太坊波动性的代币。

我还将合成加密资产归入这一类，例如以太坊网络上的合成比特币。许多现有的方法（如renbtc和wbtc）依赖于锁定实际的比特币，但完全可以创建纯合成的BTC或其他加密货币。

这里的一个例子是由youmychicfila团队创建的Mario.cash 这是以太坊的纯BCH。

第3类：真实世界的合成资产

合成资产通常与现实世界的资产相联系：合成黄金、合成原油或合成标准普尔500指数。很多人对将传统投资产品引入区块链的想法非常兴奋。我的观点是：现实世界的资产有点无聊。

如今，加密行业的人们并不关心在区块链上交易黄金。每日波动低于10%的黄金对于今天的德根来说过于稳定。yam金融团队推出的ustonks是一个例外：一种跟踪reddit华尔街投注的前十大股票的代币。

第4类：未知合成资产

这就是事情变得有趣的地方。我的观点是，合成资产将使建设者能够发明传统金融中不存在的新资产。

想想**为内容创作者做了什么。在**之前，制作一部电影或电视节目的成本是惊人的。你必须是好莱坞的工作室才能做到。**使得用户分发自己的视频更加便宜，这催生了一整条前所未有的视频内容长尾。

以前没人料到拆箱视频、twitch流或tiktok会如此流行。用户生成的内容创造了没人能猜到的新事物。

**是开放的，不需要许可。在任何领域，好莱坞电影公司都不会制作吸引数百万人的节目。这种娱乐是“新兴的”，也就是说，没有自上而下的实体可以创造它。

我的观点是，同样的事情也会发生在DeFi和合成资产上。UMA和其他DeFi协议使得建立一个金融资产的成本不到1000美元。相比之下，华尔街银行推出一款新的金融产品要花费数百万美元。

这就为“用户生成的金融产品”创造了条件，这个领域的建设者将发明我们今天无法预测的新产品。

下面是我想到的一些更疯狂的想法：

用于跟踪重要加密指标的代币，例如DeFi中锁定的总价值或所有nft的总市场价值；

鼓励集体行为的标志，特别是在政府和公民之间。我建议创建一个代币来跟踪在旧金山看到的人类粪便。他们的想法是，旧金山市可以发行“狗屎硬币”来解决无家可归的问题（如果成功的话，还可以盈利）。旧金山的居民可以买这个“狗屎硬币”作为“对冲”，如果问题恶化就可以赚钱“这个“集体行动”代币可以用来对付雨林砍伐、海洋污染或其他棘手的全球问题吗？我想试试。

推动新皇冠疫苗的标志。如果拉斯维加斯一家赌场80%的员工在5月1日前接种疫苗，该赌场将支付高达100万美元的费用。您可以使用KPI选项代币来构建DeFi版本。

鼓励雇佣和推荐的代币。UMA最近推出了“人才推荐选项”计划。如果推荐人加入UMA核心开发团队并在这里停留一年，推荐人将获得25000美元的代币，这是去中心化**的尝试。

创新是我最兴奋的事。

如果建立一个金融产品的成本接近于零，互联网将发展成什么？

我很高兴探索答案。