一文详解BitGo 7亿美元加密货币托管保险计划意义和重要性

数字资产托管公司Bio周三宣布，已为冷藏托管资产获得总计7亿美元的保险。这是比特币和其他数字资产继续被主流采用的一个重要里程碑。

这一数字意味着该公司在2019年初发行的1亿美元的规模又增加了6亿美元。

为了理解这一发展的意义，可以参考一些历史背景，并讨论一些保险计划的细节，以及该计划将如何为Bio客户服务。

保险的运作方式及其来源

让我们从一个非常宽泛的问题开始：保险到底是什么？

从根本上说，保险是一种金融工具——一种为未来风险成本融资的方式。一方面，您可以自行承担风险，自己承担风险并承担全部损失(除非您在与对手方签订的赔偿协议中转让了该风险)。或者您可以向保险公司支付保险费，以承担您的部分或全部风险。

保险公司通过谨慎地选择风险来赚钱，然后以一种税收优惠的方式将保费集合起来进行投资。我在这里过于简化了，是的，但这是基本模。

这并不是什么新鲜事。各种形式的保险已经存在了很长一段时间，比中本聪的比特币白皮书早了约4000年。事实上，历史上有记载的第一个类似保险的合同就是腓尼基商人使用的海事贷款形式。希腊人和后来的罗马人都了解了这种原始的保险，可以在Demosthenes的著作中找到罗马海事贷款的例子。

如今，来自意大利的海上贸易商通常被认为在14世纪创建了第一个真正的保险单，将风险转移给第三方，后者的业务主要是承保风险，并从汇集的保费中获利。

海运保险很有意义。它不仅保护了船主，也保护了与货物有利益关系的人。通过将损失的风险去中心化到整个群体中，人们可以通过支付处于风险中的财产总价值的一定比例来避免损失的风险，并在其他人也这样做时从规模经济中获益。

这种海上保险模式在17世纪由Lloyds采用，它的保险商在17世纪和18世纪为海上交通和美国贸易提供保险方面发挥了重要作用——承保糖、咖啡、以及烟草等大宗商品以及现在为奴隶贸易提供保险方面所起的作用广为人知。

保险使摩天大楼和州际公路的建设成为可能，而如果不再有保险，大多数现代商业将逐渐停顿，至少是暂时停顿。事实上，在9/11之后，如果保险要求得不到满足，有关在发生恐怖事件时能否为房地产提供保险的问题，很容易导致大城市房地产贷款的很大一部分出现技术性违约。为了回应这些担忧，美国国会通过了《恐怖主义风险保险法》，该法案为恐怖主义风险建立了一个联邦担保(类似的法律，将核风险社会化)。

就像任何金融工具一样，保险可以用来做好事，也可以用来作恶，就像奴隶贸易一样。简而言之，我们可以提出一个可信的论点：如果没有通过使用保单作为核心融资模式来汇集和分担风险的能力，现代工业资本主义(无论好坏)就不可能存在。

从本质上讲，保险承保人也是保守的。毕竟，他们的工作是确保他们认识到正确的风险，并计算出这些风险导致索赔和支付的可能性。至少在美国，这是一个受到严格监管和审查的行业，受每个州和地区的保险专员的监督。

承保人寿保险是一回事，因为您知道每个人最终都会死，而且精算表可以为您提供指导。消防保险也一样，有150年的承保信息，或具有重要承保数据的汽车，工人补偿以及其他商品和服务的情况也是如此。

为通常与新技术、新产品和新业务部门相关的新风险提供保险变得更加困难。无人机、生物识别数据丢失、加密货币**等例子带来了新的挑战，因为您没有保险精算或其他损失历史来为溢价定价，同时也缺乏对该技术的充分理解。

Bio的保险计划及其运作方式

所有这些都把我们带回到加密货币，加密货币风险的保险，以及为什么Bio的7亿美元加密货币覆盖能力的新闻是一件大事的原因。

您可能会认为，比特币或加密货币与“主流”一词并不匹配。然而，我一直认为，在持有者能够获得保险之前，比特币(以及其他数字资产)不会成为主流。对于某些受监管的中介机构和企业来说，这也是必要的，因为它们可能希望与加密技术合作，但又注意到自己的法律义务。来自Bio的消息代表着比特币走向主流的一步，也证明了自然保守的保险行业对比特币的进一步接受。

如果您对Bio不熟悉的话，这里有一个简短的说明。该公司将自己描述为“实体数字资产托管、交易和金融平台”。它为拥有大量数字资产的机构客户提供冷、热钱包托管。Bio还获得了纽约信托**和南达科他州信托**，自2013年以来一直在数字资产的机构领域。

如上所述，Bio是首批为数字资产提供保险的公司之一，这需要与承保商合作，并对他们进行风险教育。因为像比特币这样的加密货币资产是不记名工具，它们在转移或保管过程中的任何时候丢失或被盗都会带来很大的风险。

虽然这种风险可以通过各种安全措施来处理，但使用保险作为损失对冲，在可能的情况下提供了额外的、重要的保护层，并且由于各种原因对机构客户具有吸引力。

直到最近，由于市场容量有限，加上保险公司承保人对风险缺乏了解。现实情况是，精心设计的冷库解决方案并不需要保险商的信心飞跃，而是需要对用于提供安全的技术措施进行教育和信任。

我与Bio首席营收官Pete Najarian谈了这项新产品，该产品由劳埃德（Lloyds）和某些欧洲市场承保，以及该公司的经纪人Woodruff Sawyer保险经纪公司Jacob Deker承保。

Najarian正确地指出，加密货币“在相当长一段时间内被认为是不可保险的资产”，这就是为什么Bio现在为托管的数字资产提供这个7亿美元的保险塔特别有新闻价值。

其中，1亿美元仅在Bio名下，所有客户均可获得。客户可以“损失受款人”的方式获得超出覆盖范围的6亿美元，并且与专用的客户限额相关联。保险范围仅限于冷储存，但根据Decker的说法，“该程序可以考虑冷储存中的任何内容”。

使用所谓的“特殊”承保表格提供承保。这是一种“第一方”保险，也就是为您拥有的或由您保管和控制的财产投保。(顺便说一句：第三方保单——一般责任、董事管理人员等涵盖第三方对被保险人索赔/诉讼的风险。这不是第三方保险)。

传统上，铸币被用于贵重物品，如贵金属、证券、现金和/或银行保险库中的物品。珠宝商和装甲汽车服务公司有时也使用这种形式投保。它已经被用于数字资产行业，当您听到有人谈论冷库保险时，他们几乎肯定是在谈论一种实物保单。

损失收款人不是保险单上的被保险人，但有权在发生损失的情况下，被保险人提出索赔。损失收款人保险范围是特定于客户自己的钱包。举一个更常见的例子，如果您有抵押贷款或汽车贷款，您的贷款人很可能是您的房主或汽车保险的损失收款人。

根据Najarian的说法，损失收款人身份(而不是投保身份)的原因是，Bio是唯一拥有足够信息和知识来准备“损失证明”文件的一方(该文件向保险公司描述发生了什么以及为什么有保险)。然而，如果提交了“损失证明”并付款，Najarian表示将直接支付给客户。

为什么额外的6亿美元限制对客户来说可能很重要？Najarian解释说：“这对机构客户很有吸引力，因为他们自己的钱包也被投保了，如果所有客户的潜在1亿美元的保险被索赔款项侵蚀了。”这也反映了这样一个事实，即当机构客户的资产不再在他们的控制之下，而是被转移到Bio时，他们很难获得直接的损失保险。

对我而言，情况是这样的：当非常保守的保险承保人愿意为数字资产风险承保这么多保险时，加密货币已经成为主流。这也使得信托公司等受监管机构更容易为其客户持有数字资产，并遵守适用的监管和信托义务。这些都是让比特币等数字资产在华尔街和普通民众中都可用的必要途径。

有趣的是，虽然7亿美元是一个里程碑，而且就规模和风险资产而言似乎很多，但这远远比不上可用的容量。在一个超过1万亿美元的市场中，这样的数字只是沧海一粟。

但这也是比特币和其他数字资产将继续存在的又一个标志。