改变这场牛市走势的核心是什么？

昨天，整个市场突然暴跌，几乎所有主流数字货币都暴跌了20%至30%。

市场对这场突如其来的暴跌做了很多分析，主要包括以下解读：

如中国人民银行副行长、中国人民银行前行长希望加强对数字货币的监管，认为数字货币必须为实体产业服务；如一些国家（土耳其、印度）对数字货币的态度极为消极；还有传闻说，CoinBase的高管们在抛售股票，等等。

如果这些因素真的是这次下跌的罪魁祸首，那么在我看来，这次下跌并不可怕，而且下跌并没有影响目前的牛市走势。因为短期事件的爆发只是偶然，并不是改变牛市走势的根本力量。

改变牛市的根本力量是什么？一般来说，我认为有两种：一种是资金面全面收紧；另一种是市场本身就蕴含着巨大的泡沫，市场极不理性。

第一股力量是美联储的加息。显然，这还没有发生，所以我们可以排除这个因素。第二种情况，在我看来，还远远不够完美。市场一点也不疯狂。

在去年年底的一篇文章中，我回顾了上次牛市的走势。在那个牛市中，超过20%的回调至少发生了5次，而不到20%的回调更多。因此，从实证数据来看，本次牛市中此类回调的次数不是太多，而是太少，因此市场走势依然健康。

再者，我曾经跟大家分享过煮饺子的例子，牛市中的回调不是有害的，而是有益的。更有利于未来持续上涨和向上动力的积累。

所以这次降这么大也没什么问题。我们就当市场停下来休息一下，在一路奔波的过程中擦汗吧。

当我们谈论市场趋势时，许多媒体或分析文章总是喜欢说，突然的下跌或上涨是由一个集团或一个组织或几个组织的联合行动造成的。因此，每当市场出现暴涨暴跌时，媒体总喜欢寻找背后的“黑手”。

我不太同意这种观点。我相信市场上有一些强大的个体力量，但我认为市场很难有个体力量控制市场走势。市场的短期趋势往往是不规则的布朗运动。

因此，当我们遇到这类市场的重大调整时，我们只需要看看这些可能导致调整的因素是否会从根本上改变趋势。否则，我们会继续维持现有策略。

此外，我还提到了两种可能从根本上改变市场趋势的力量。然而，如果这两种力量在市场上真的有效，还需要一个从量变到质变的过程。

这一过程可以从清晰的事件报告（如美联储加息）或个人经历中看出，即使力量已经出现，其效果也不会立即显现。因此，即使这种力真的起作用或将起作用，我们也可以控制它。

对于普通投资者来说，面对如此大的跌幅，最重要的是冷静下来。不要因为恐慌而失去筹码，更不要在这个时候猜测市场的下一个趋势，增加杠杆来做多做空。”如果天堂作恶，你仍然可以违背它。如果你做了坏事，你就活不下去了。不是市场经常害死我们，而是我们自己的运作。