COINBASE的上市对比特币意味着什么？

      Coinbase在比特币领域并非没有争议，而且一些杰出的比特币人对Coinbase公司的某些做法持保留态度。关于Coinbase的最令人不安的情况之一是该公司与美国政府的紧密联系，这可以通过将其专有的名为Coinbase *ytics的监视工具出售给美国缉毒署和美国国税局来作为犯罪证明。尽管与政府合作是规范加密货币交易所的必然弊端，但为比特币人争取更强的隐私权将是Coinbase的优势，因为这样做将巩固该公司在口碑调查中的声誉。

比特币人与Coinbase的其他争论点还包括该公司向其客户推广山寨币的营销活动，以及该组织在资产负债表中持有相对于其市值而言微不足道的比特币的事实。比特币人士会欢迎Coinbase做出更多以比特币为中心的决策，以使该公司更符合其比特币的根源。因此，通过增加其持有的比特币来加大对比特币的押注将是为大众所接受的。总而言之，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）永远不要忘记，比特币在公司的成功中发挥了重要作用，并将成为其未来成功的关键驱动力。

抛开其他的不谈，因为比特币的模式转变，特别是与迫在眉睫的比特币ETF的批准结合的情况，Coinbase上市收到了美国证券交易委员会得公开祝福。随着该公司的上市，意味着在政府的批准下，比特币已在金融系统中根深蒂固。尽管政府仍有部分官员依旧抵触比特币（有些人反对美国自由精神），但是在Coinbase直接上市之后，政府发布比特币禁令的可能性要小得多。比特币实际上并不能被禁止，因为它仅仅是存储信息的计算机代码。但是，即使美国象征性地禁止使用比特币，也肯定会使比特币遭受重创。任何使美国禁止比特币禁令的事件对比特币都是好事，而Coinbase恰恰做到了这一点。

至于Coinbase的上市如何影响比特币的价格，**保守估计。如果Coinbase的股价飙升，比特币的价格可能会做出积极反应，但是Coinbase股票的日常交易不太可能对比特币价格产生直接的巨大影响。如果有的话，Coinbase的股价可以在一定程度上影响比特币的价格，但远不及比特币矿业公司或MicroStrategy的影响大，因为Coinbase在资产负债表上持有的比特币库存数量相对于其他持有比特币的公司而言微不足道。

此外，如果您购买Coinbase股票，那么您所购买的大部分内容是该公司作为金融中介机构的表现。根据Coinbase的S-1文件，该公司无意“在可预见的将来”派发股息。因此，投资者猜测如果Coinbase的核心业务表现良好，那么足以保证股价升值，因为股东不太可能很快就可以接触到Coinbase的现金流量。

为了进一步阐明Coinbase股票的交易，像某些使用MicroStrategy的交易一样，将Coinbase股票作为比特币**交易来购买将是低效的（实际上，两家公司的股票都是低效的比特币载体），因为Coinbase所持的数量相对于公司规模并不多。因此，每股可归属的比特币数量可以忽略不计，并且相对于现货价格而言可能会有较高的溢价交易。

某些比特币巨头公司可能对Coinbase的某些商业条例有所抵触，特别是在该公司涉及的隐私条例和代币方面。但是，除了这些担忧之外，Coinbase直接上市对比特币是有利的，因为它进一步将比特币根植到现有的金融体系中，并使政府对比特币采取强硬措施的可能性降低。在短短的12年内，比特币已经从互联网的新奇晦涩变成了一种万亿美元的资产，这种资产的迅速崛起，成就了Coinbase的上市。无论您个人对Coinbase这家公司有何看法，这一刻都是比特币彻底改变货币世界旅程中的一个重要里程碑。

这是TennHedge的特约帖子。