扩展加密资产的边界

Synthetix以百万亿的规模搭建了一座通往传统金融市场的桥梁。通过以太坊，用户可以轻松访问具有一定门槛的资产，如大宗商品、贵金属和美国股票。

作者：synthetix社区

整个2020年可以说是DeFi（去中心化金融）爆发的一年。比特币破纪录带来的牛市效应，让DeFi进入了更多人的视野。

许多人对DeFi的最初理解可能是像Uniswap这样的去中心化交易所，它使用流动性池和自动做市商来实现交易的完全市场化。很多人使用后突然提出一个问题：在这样的市场中，传统资产是否可以交易？事实上，就像实验室里的原电池技术被电动车激活一样，早在18年底就开始进入市场的synthetix最终也从幕后被推上了舞台。

什么是synthetix？

Synthetix的前身是havven，这是一个双代币系统的稳定币项目，通过抵押链中的原始代币HAV发行稳定币nusd。18年底，哈文更名为synthetix，并从纯稳定币项目改为合成资产项目。

synthetix链上的合成资产称为synth。所谓的合成资产只是指将真实世界的资产映射到链上。也就是说，广泛用于锚定各种法定货币的稳定币资产，其实质是“合成资产”，方便用户锚定价格链上的价格，方便交易。

简而言之，我们使用synthetix协议来发布一个代币来锚定传统资产的价格。

synthetix上的合成资产不仅包括稳定币，还包括比特币、以太坊、大宗商品、贵金属、美国股票甚至股指。例如，您可以在synthetix上使用SXAU表示黄金价格，sxag表示白银价格，stsla表示特斯拉价格。目前，这些合成器只与相应资产的价格相对应，因此你可以通过买入和卖出、多头和空头获得收入，而不能实际交换真实资产。不过，我相信，以年终分红为目的炒股的人并不多，因此有了synthetix，你可以轻松地在区块链上炒股，而不必在证券公司开户。

虽然目的改变了，但项目的基本逻辑没有改变。Synthetix仍然使用原始的代币SNx来伪造SUSD，这总是相当于1:1美元。与以往不同的是，cast SUSD可以用来购买上述合成资产。采购过程是通过智能合约直接实现等价交换，价格由链联预言机反馈。

构建世界传统金融快速链

Synthetix为全球链上百万亿规模的传统金融市场架起了一座桥梁，用户可以通过以太坊轻松获取贵金属、美股等具有一定门槛的资产。同时，避免了繁琐的中间过程，减少了因政策、监管等问题引起的交易摩擦。更重要的是，指数、贵金属、股票和加密资产之间的交易可以在synthetix上实现，这在传统市场上几乎是不可能的。

除了方便交易之外，synthetix还巧妙地集成了交易模式和经济模的设计。

用户需要抵押数倍的价值时，斯托克铸造斯托克。一方面，它形成了SNx的稀缺性，另一方面，它为交易创造了一个深厚的流动性池。在传统的DEX中，流动性是由交易对本身提供的，如BTC/USDT，因此两者的流动性池都需要足够深，以确保价格稳定和交易安全。synthetix平台通过动态债务池提供流动性，通过经济模中的通胀设计，为债务池提供流动性的用户获得质押奖励。

动态债务池

与传统的静态债务不同，synthetix使用动态债务的设计。在用户将SNx抵押给cast SUSD之后，SUSD的价值被认为是系统的责任。当SUSD作为代币买入时，债务会随着代币价格的涨跌而增减。

synthetix网络中的所有用户都有债务上升或下降的风险。如果TC价格在一定时期内上涨20%，而其他斯托克价格保持不变，则SNx的抵押人需要分担TC上涨20%造成的所有债务。由于债务被稀释，持有TC的用户将获得收益，而其他用户将失去。

这就是上述流动性的来源。理论上，用户可以使用智能合约来铸造任何代币，并使用预言机的价格进行交易。具有超额抵押的SNx可以提供足够的深度，AMM中不存在滑动点问题。

synthetix上的合成资产由指数、贵金属、股票、加密资产等组成，资产包具有不同程度的正相关性和负相关性，不同类的资产价格可以相互对冲。资产类越丰富，越能分担整个债务池的波动性，降低风险系数。使SNx的抵押贷款利率保持在一个相对稳定的区间。

合成资产的衍生品交易可能有更大的空间

synthetix债务池设计的精髓是以SNx为大底盘，在这个巨大的托盘上运行由美元、TC、赛斯甚至指数、股票、贵金属等组成的一揽子合成资产。SNx通过超额抵押物支持了这一一揽子资产的价值。这套资产，对外，通过预言机与外界的价格达成联系，对内，实现自由兑换，建立一个无滑点、高深度的连接。可以想象，这是一个合成资产的包裹，就像一辆汽车，在SNx托盘上以低摩擦自由运转。

这也为未来衍生品交易提供了一个想象的空间。你可以在区块链上自由设计各种期货、期权和其他衍生品。综合资产的本质是对传统金融资产进行表征，将传统金融市场上的各种资产与synthetix联系起来，在此基础上，从传统金融资产中构建各种期货、期权和衍生品交易。我们可以想象未来的市场会有多大。

在合成资产的轨道上，随着越来越多的传统资产被认证，synthetix的想象力将值得期待。