专访艾芙·莱斯利：揭开60亿美元“小鬼”背后的故事，探索defi借贷的新征程

DeFi领域的核心组成部分是贷款系统，这也是整个DeFi系统的基石。其市场需求一直保持着持续增长的态势。当谈到以太坊的贷款协议时，很多人都会想到可爱的“小鬼”AAVE。

AAVE用了15个月的时间才实现了从0亿美元到60多亿美元的突破。在此期间，AAVE在经济、闪贷、优化V2版本、AMM市场、POLOGAN市场等方面取得了新进展，获得了加密用户和传统金融用户的支持和使用，开启了60亿美元流动性的新征程。

为了更深入地了解DeFi借贷市场的发展现状和AAVE背后的趣闻，cryptoj特邀AAVE中国区负责人莱斯利（Leslie）本期做客AMA，“突破60亿美元的新征程，用AAVE探索DeFi借贷的新蓝海”，与我们分享鲜为人知的“优凌”成长之路。

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了解AAVE及其背景

对于我们第一次访问cryptoj AMA，我们首先请Leslie简要介绍AAVE及其作为一个古老的明星项目诞生的背景。

莱斯利说，AAVE的前身是ETHrend，它采用对等转喻模式。2018年9月，ETHrend更名为AAVE。AAVE是一个芬兰语单词，意思是“ghost”，意思是AAVE致力于为去中心化的金融创建一个透明和开放的基础设施。

AAVE于2020年1月正式投入主网并开始运行。经过一年多的运作，整体流动性从0增加到60多亿美元。目前有V1、V2、AMM市场和POLOGAN市场。

AAVE是以太坊的一个去中心化和非管理的流动性协议。用户可以通过提供流动性来存款和获取利息，也可以通过过度抵押贷款来借款。还有一种创新模式，就是开发者“不碰”贷款，开发者“不碰”贷款。你可以在这里做app.aave.com/market打开AAVE市场，开始使用最基本的存款业务。

DeFi贷款市场可能会进一步增长

莱斯利说，在谈到DEFI领域贷款市场的发展现状时，目前，无论是生态生态学还是其他公链生态学，借贷市场都是DEFI最基本的基础。贷款协议为用户提供了一种在不牺牲资产所有权的情况下获得流动性的方式。随着DeFi的发展，每个DeFi协议中锁定的流动性都在增长。

人们将自己的ETH、wbtc和其他加密货币存入银行，以获得用于交易和杠杆的流动性。据预测，未来贷款市场将继续增长。在银行，存款利率正在下降。不过，在DeFi，我预测在即将到来的夏天，随着两级网络的发展，越来越多的资金将进入贷款协议。与传统银行相比，DeFi的存款利率和资金利用率一直居高不下。

稳定币市场有更大的想象空间

与传统金融一样，DeFi在发展过程中逐渐形成了完善的基础生态。比如，资产、交易、贷款的轨迹，以及稳定币都迎来了快速发展。AAVE凭借一些先发优势获得了很大的市场份额。莱斯利还分享了他对DeFi贷款市场的方向和想象力的看法。

莱斯利指出，稳定币将迎来新的爆发。我们已经看到，传统金融已经进入加密行业。灰阶和微策略不断在比特币等主流加密资产上销售。一些信托机构和合规资产管理平台为机构银行推出加密资产购买和托管服务。

在AAVE的集成商中，如ramp network、hex trust等，通过这些集成商，银行账户可以直接与连锁贷款协议连接，美元和欧元可以存入贷款协议，进一步促进存款的增加。

同时，随着layer2的兴起和基础设施的完善，更多的非投币用户将进入WiFi市场。他们不需要提供任何信用证明或银行账户。他们只需将钱包或银行账户连接起来，将资产抵押以获得贷款。除了加密资产作为抵押品外，他们甚至可以使用存款单、票据和房地产作为抵押品。人人都可以从DeFi协议中获得流动性，链下的优质高流动性资产也可能进入DeFi世界。

详细阐述了AAVE的运行机制和特点

回到项目本身，Leslie还简要介绍了AAVE项目的基本运行机制，如存款、取款、报销等几个基本模块及其主要功能。

莱斯利说，目前，AAVE正在使用一种基于流动性池的贷款计划。

假设你想通过AAVE抵押贷款。目前，AAVE支持以下20种加密资产抵押：

稳定币：Dai、USDC、USDT、tusd、SUSD、GUSD、bus

其他：ETH、wbtcave、uni、yfi、bat、Ren、enj、KNC、link、mana、BAL、MKR、SNx、Zrx、CRV、xsushi

借款可分为两种方式：超额抵押和无抵押（闪贷）。我们来谈谈抵押贷款的常见问题。用户将加密资产存入AAVE，并将这些资产作为抵押物进行过度抵押，这样他们就可以借用其他加密资产。

如果您选择按揭ETH，应先将ETH存入AAVE，存款利息将根据市场对ETH的需求进行调整。目前，ETH的年产量为0.17%。

假设您存入100 ETH，ETH的市场价格为2000美元/吨，即小黑的存款总额为20万美元/吨。在您存入ETH后，您的钱包将收到100个aETHs。AAVE的一个重要功能是“AAVE利息代币（也称为atokens）”。AETH表示用户已在AAVE上存入ETH，收到的金额与存入的金额一致。Atokens直接在钱包中产生兴趣。您可以看到余额每秒钟都在增长，因为AAVE的利息是以秒为单位计算的。

在AAVE上，由于不同抵押资产的价格波动性不同，**贷款价值比（LTV）也不同。ETH的很高贷款价值比为75%，即总价值为20万美元的ETH很高可借入75%，即价值为15万美元的加密资产。

在AAVE上，有两种贷款利率：固定利率和浮动利率，用户可以自由切换。

我们在贷款时应注意清算门槛。不同抵押资产的价格波动性不同，清算门槛也不同。ETH的清算门槛为80%，即当债务（贷款+利息）达到抵押物价值的80%时，将进行系统清算。

除了存款人和贷款人，AAVE还有第三个角色：清算人。

当他人面临清算时，清算人可以为其清偿债务，并从系统中获得清算报酬。

清算奖励的实质是系统以低于市场价格的价格出售用户的抵押资产，以避免系统性风险的发生。任何人都可以充当清算人。

除了传统的抵押贷款，AAVE还有另一个**的业务：闪贷。

闪电贷款是专门为开发者设计的。闪电贷款不需要抵押加密资产来保证还款。唯一的限制是贷款的偿还时间。只要贷款在发放和全额支付贷款的同一区块使用，贷款即视为有效。相反，如果贷款没有在同一个街区付清，整个交易就会失败。

Lightning loan一般需要用户通过编程实现，但也有一些工具，如collegalswap、DeFi Saver、FuruCombo等，可以让用户不用编程就可以使用Lightning loan。

由于闪贷是在同一个以太坊街区完成的，对于贷款人来说，闪贷的成本和风险为零，AAVE的闪贷将收取0.09%的费用。即便如此，AAVE闪贷自推出以来，累计交易额已达53亿美元，增长非常迅速。

AMM市场

在过去的一个月里，AAVE在开发和技术方面取得了许多新进展。例如，3月份，AMM市场发布。用户可以使用Uniswap V2和LP作为贷款抵押品。莱斯利简要介绍了AMM市场及其主要的播放方式。

AAVE上个月推出了AMM市场。用户可以让Uniswap和balancer的流动性提供者（LP）使用他们的LP代币作为AAVE协议的抵押品。未来，AAVE可能会部署更多的AMM流动性池，以进一步扩大资金的利用率。

由于AMM市场的特殊性，AMM市场中的LP只能作为AMM市场的抵押品。在初步部署之后，AMM市场将进入第二阶段，由社区管理。社区可以投票增加其他AMM平台和LP。

探索以太坊侧链扩展方案

两周前，AAVE宣布将部署以太坊侧链扩展解决方案。Leslie与我们分享了他选择pogon的原因和原因，并考虑了其他两层解决方案和其他相关主题。

莱斯利说，POLOGAN是AAVE探索Layer2的**尝试。目前，AAVE是多市场的，有很多市场解决方案。Pogon（matic）是以太坊的二层扩建项目，主要解决以太坊拥堵和矿工费用高的问题。矿工费用接近于零，交易速度极快（1-2秒）。

除了保持POS链和plaa链不变外，pogon还将提供zkrollups、optimal rollups、validium等多种layer2技术解决方案，成为全球第一个也是唯一一个layer2聚合器。

现在在AAVE中，当您使用pogon时，事务的gas接近0，这对于大量普通用户来说是个好消息。当您参与转让、交易、智能合约互动和社区治理时，您就不必再担心高昂的天然气成本。如果您只有100美元，您还可以享受10-20%或更多的存款回报。需要****的用户不再需要担心高额费用。这将进一步帮助AAVE的用户增长，让每个人都能从DeFi中受益。

60亿美元新旅程

从截至3月底的数据可以看出，AAVE协议的存贷款总额（又称“市场规模”）已超过60亿美元，仅AMM池就增长到7700多万美元。莱斯利和我们分享了这一具有里程碑意义的60亿美元的AAVE数据及其背后的关键因素。

莱斯利指出，从零到60多亿美元花了15个月的时间。在过去的15个月中，AAVE推出了AAVE economics、lightning loan、optimized V2、AMM market和pogon market、credit delegation、获得英国许可证等，AAVE协议本身已被多个DeFi协议集成，并得到了加密用户和传统金融用户的支持和使用。

这60亿美元的流动性只是一个新的起点，远远没有结束。在未来，AAVE还有很长的路要走。有必要将DeFi推送到每个用户，而不仅仅是加密货币用户。还有很多方法可以绕过法规遵从性、集成、新功能、提高资本利用率和真实世界的资产。

AAVE远非成功。除了社会各界的支持和用户的信任，它从未停止过创新。”“创新”是AAVE知名的特点和优势。AAVE将在未来不断创新。AAVE致力于使DeFi成为每个人的服务工具，而不仅仅是富人。

AAVE的价值捕获

随后，Leslie与我们分享了AAVE的价值捕获、最初的代币AAVE经济模式、如何激励用户长期持有代币，以及代币有哪些应用场景。

莱斯利回答说，详细情况可以在官网上查看AAVE经济模，https://aave.com/aavenomics.

这包括安全模块、治理、激励等。AAVE经济是AAVE分权和自治的正式方式。作为经济增长的催化剂，AAVE经济引入了一个面向未来的框架，该框架利用财务激励和多层次治理，优先考虑AAVE的安全性和可持续性。

首先是安全模块

AAVE将受到安全模块的保护，该模块使AAVE代币能够作为短缺保险的抵押品。出质人可以获得一定的安全奖励和一定比例的协议费。

STARKING将有AAVE和AAVE/ETH对。后者将利用平衡器刺激市场流动性，赚取余额和交易费用。冷却期过后，已质押的AAVE将可以自由交易。当AAVE从安全模块提取或传输时，所有奖励都会实时累积并分发。目前的抵押年化率为7.1%。

励磁

AAVE协议将能够分配生态系统奖励（EI）以提供和借用协议中的资产。

社区还可以决定将奖励分配给构建在AAVE生态系统上的应用程序。将通过去中心化的治理来执行整合新激励措施的决定。

生态保护区

AAVE生态保护区将作为协议激励措施的引导资金。AAVE持有者将决定如何在安全和生态系统激励措施之间分配生态系统储备。

不同集团间的投资策略

**，Leslie与我们讨论了不同的用户群体如何通过AAVE协议获得更高、更稳定的回报，同时确保他们符合自己的投资策略。

例如，对于风险偏好较低的用户，建议直接存入AAVE。目前，主流稳定币的存款收益率在10%以上，没有任何锁定期。同时，如果您有Uniswap和balancer的LP代币，您也可以在AAVE中使用LP代币作为抵押品。AAVE持有人也可以在AAVE的安全模块中选择质押，获得质押收益。使用取决于每个人的风险偏好。同时，您可以选择在不同的DeFi协议之间套利。

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